寿险市场"变脸" 传统产品上位

2009年01月22日 11:37 来源：中国证券报钱杰

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·机构预测明日大盘走势

    曾经风光的投连险已经难觅芳踪，健康险、意外险扎堆推出，分红险重新走俏……新年伊始，记者在走访各家保险公司和银行销售网点时发现，和去年相比，如今的寿险市场已经明显“变脸”，回归保障功能成为2009年寿险新品的主流。中国人寿、友邦保险、新华人寿、太平洋人寿等多家保险公司均表示，2009年分红险和传统保障型产品将是其主攻方向。

    投连险全线撤退

    在经历了账户收益大幅缩水和客户退保潮的轮番打击后，2007年风光无限的投连险如今已沦为了市场的“弃儿”。

    “投连险？我们银行早就不卖了，去年卖出去的让客户亏了不少钱，接到的投诉太多。”建设银行深圳分行的理财经理郭小姐直言不讳地告诉记者，广东建行从去年11月起就已经全面停售投连险产品。记者走访了中国银行、农业银行、招商银行等多家银行的网点，均没有发现在售的投连险产品。

    投连险遭遇寒冬的背后是跟随股市频频跳水的收益。国金证券日前发布的一份投连险行业月报，对25家公司的136个投连账户的收益率进行的统计显示，在过去一年中(2007年12月1日至2008年11月30日)，投连险收益全军覆没，成立满一年的股票型账户平均年收益率为-41.19%，混合偏股型账户平均收益率为-29.86%，灵活配置型平均收益率为-18.25%。

    同时“降温”的还有去年下半年热销的万能险，“现在万能险产品很难卖了，主要是降息了，结算利率下滑得很厉害。”农业银行理财经理郭玉莲告诉记者，近来向她咨询万能险的客户少之又少。据统计，截至2008年12月中旬，28家寿险公司已公布11月万能险结算利率中，有21家下调，幅度从10个基点到接近80个基点，并且，当月年化利率在5%以上的，仅有中航三星、平安人寿、瑞泰人寿和友邦四家公司。业内人士预计，由于市场普遍预期银行存款利率还要下降，与之相关的万能险结算利率还有下调空间。

    分红险重新走俏

    在投连险风光不再、万能险结算利率普降的情况下，作为投资类保险中最为稳健的一款产品——分红险，由于与资本市场挂钩较小，固定收益部分和享有的保障能够继续得到保证，从去年年底开始重新走俏市场。在记者走访的多家银行网点，各家保险公司分红险产品的宣传资料都被摆在显要位置。如新华人寿保险公司推出的“幸福年年A款两全保险”，平安保险公司推出的“平安富贵人生两全保险”，中国人寿推出的“金彩明天”分红险等。

    光大银行的一位理财经理告诉记者，近日去他们行购买分红险的客户突然增加不少，这一现象让他们也感到很意外。中信证券分析师黄华民表示，一年期存款利率低于保单预定利率，分红险产品优势将优于万能险，预计2009年的主流产品将再次转向分红险，类似于2001年-2002年的情况。

    分红险是指保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按一定比例向保单持有人进行分配的人寿保险产品。收益上最大的吸引力，在于其每年的红利，以中国人寿的一款分红险为例，被保险人每三年领取保险金额的9%直到80岁，每年根据公司的经营情况享受保单红利，65岁领取保额100%的养老金，80岁领取保额180%的祝寿金，还享有三倍保额的人身保障和保单借款的利益。其次，分红险都是与一定的保障型产品连在一起的，如生存保险、重大疾病保险等。中国人寿资深代理人石艳告诉记者，分红险的优点除了有保本保息的稳妥外，还有免税分红兼保险保障的功能。这样的设计吸引了很多追求保本收益、又有一定保险需求的稳健投资者。

    不过，与定期存款以及国债相比，分红险最大的不同是投资收益不确定，如果保险公司经营状况不好，投资收益率会低于一年期银行存款利率。石艳还指出，并不是所有人都适合购买分红险。两类家庭应谨慎：一是分红险变现能力较差，短期内有大笔开支的家庭应慎购分红险。如果中途退保，投保人只能按保单的“现金价值”退钱。二是收入不稳定的家庭不宜购买。

    健康、意外险咸鱼翻身

    此外，牛市中遭到遗弃的健康险、意外险等传统保障型险种又开始重新回归公众视野。记者发现，上周宣布进入市场的5款保险新产品中，无一例外都是保障型险种。其中，以去年走激进路线的人保健康尤为打眼，它在本周一口气推出了3款健康险新品，分别是通过代理人渠道销售的“关爱专家双重呵护”终身重大疾病保险、“康健无忧”防癌护理健康计划，通过银行渠道销售的“健康专家”防癌疾病保险。其中，“关爱专家双重呵护”终身重大疾病保险在中国保险行业协会定义的重大疾病保险基础上扩大了保障范围，保障病种多达36种。而另一家刚刚因变相提高投资型险种预定利率而挨了罚单的华泰人寿也急速转型，投奔保障型险种，其最新推出的针对家政服务人员的保障计划便是一款典型的保障型险种。

    采访中，多家保险公司相关负责人均表示，今年公司的主攻方向将是健康险、意外险等保障型产品。一家寿险公司的深圳负责人告诉记者，2009年，该公司计划将原本保障型和投资型险种“三七开”的格局调整为“六四分”。

    银河证券分析师张曦认为，基于2009年仍然存在继续降息的预期，储蓄的回报率已不及购买保单，因而保单对储蓄资金的吸引力因降息而增加。但是，2008年依托银保渠道而快速增长的趸缴理财型保险产品在2009年必然存在结构调整。毕竟，经济预期的不稳定和利率的下降将促使居民对保险产品的消费更加理性，也更加注重其保障功能，这有利于保险公司推出内含价值较高的保障型产品。

    经历了去年一年的熊市之后，投保的消费者们也开始回归理性。“我现在深刻地领悟到，买保险就是买一份保障，保障才是王道。”一位遭投连险“重伤”的王小姐告诉记者，“去年9月我把投连险退保了，亏损不少但吸取了深刻的教训。现在经济形势不好，我不打算做任何投资了，老老实实地买份养老险，等到市场回暖之后再说吧！”