专家认为社保新增入市资金重在提振市场信心

2008年12月01日 04:45 来源：中国证券报王光平

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·机构预测明日大盘走势

    全国社保基金理事会日前宣布将逐步扩大指数化投资规模，同时追加部分股票投资。对此，业内人士认为，社保基金新增入市资金量可能有限，此举更主要的作用是提振市场信心。

    “相比于大盘整体资金和市场每天的交易量，社保基金可以新追加的资金量也相对有限。”一位接近社保基金的人士说。

    渤海证券研究所副所长谢富华也认为，社保基金出于安全的考虑，其追加投入股市的资金量并不会很大。

    按照现行的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》，社保基金的货币资产投资中，证券投资基金、股票投资的比例不得高于40%。截至2007年底，全国社保基金总资产5000多亿元，照此计算，社保基金可用于投资股票的资产在2000亿元左右；此前，全国社保基金理事长戴相龙透露，截至2007年底，全国社保基金投资于境内外股票1816亿元。

    但是，此举也显示出社保基金对中国股市未来的信心。社保基金在股票投资中奉行价值投资理念，作为国家的战略储备基金，全国社保基金将在15至20年后才发生支出。其负债期限较长，中短期支付压力较小。谢富华指出，目前A股的估值已经相对较低，从长期看具备投资价值，作为追求长期投资收益的社保基金，此时追加投资将来会有较大的获利空间，能更好地实现保值增值。

    社保基金对股票投资实行比例管理，设定了股票和债券等各类资产的投资比例区间。在实际投资中，当股票资产比例低于目标比例区间下限时，就增加投资、提高股票资产的比例；当股票资产比例高于目标比例区间上限时，就减少投资、降低股票资产的比例。而扩大指数化投资规模显示出社保基金投资追求安全性的特点。业内人士指出，指数化投资品种的特点比较适合追求稳定收益的大型机构和个人。太平洋证券研究员王保东认为，扩大指数化投资规模有利于社保基金的资产战略配置，但市场维稳需要更多持续利好的出台。