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在国内股市跌跌不休、人心惶惶的阶段,原本所占份额不大的保险资金动向也成了投资者的风向标。昨天,保监会在其官方网站表示,保险机构要坚持长期投资、价值投资,支持资本市场稳定。有分析人士认为,保险资金真正股市的规模与基金相去甚远,很难成股市的救命稻草。
保险资金转为做多
保监会在其官方网站上公布了保监会有关部门负责人日前在接受英国《金融时报》采访时的表态:保险资金具有长期性的投资特点,保险机构要坚持长期投资、价值投资,发挥机构投资者的作用,稳健操作,支持资本市场稳步发展。
虽然分析师普遍认为,保监会的建议实际上并不能左右保险公司的具体操作,但是从topview近一段时间的数据统计显示,保险资金却在逐渐从原来的做空转为做多。
近一段时间以来,随着次贷危机蔓延,保监会频频召集保险公司开会,会议的内容主要是针对快速增长的银保市场以及摸底保险公司与次贷危机的联系等。
然而,随着A股频频重挫,保监会10月17日又紧急召集各保险资产管理公司负责人开会,动员各保险公司要从大局出发,维持资本市场的稳定——作为国内A股的主要机构投资者,现阶段保险资金尽量不要抛售A股,今后,再择机逐步加仓。
对此,招商证券分析师李阳表示,“昨天下午股市出现汹涌卖盘,也是近一段时间市场经常出现的现象,作为监管机构,保监会的建议肯定是要全力保持稳定,但其实并不能真正干涉保险公司具体的投资操作。”
中央财经大学中国保险市场研究中心副主任陶存文也认为,保险资金在市场的份额很小,因为保险资金从来不敢满仓,A股市场最大的投资者就是散户。保监会的建议也是中性立场,不会一定要保险公司抄底。
但保监会的建议从保险资金的流向看来还是发挥了相当大的作用。在上周topview的数据中,保险资金已经出现“空翻多”,保险类账户净买入金额出现久违的正值,但净买量不大。保险资金连续四个交易日做多,加上本周一保险资金已经做多五个交易日。周一当日保险资金累计成交3.47亿,资金净流入2.34亿。而买入最多的保险席位T187052,买入额达1.81亿。做空保险席位仅剩两家,卖出额却都很少。西南证券表示,最近的资金流向显示,保险资金开始流入,而基金表现为流出。
险资首重风险控制
虽然保险资金流向已经表现出了净买入,但由于买入数量比较少,仍然无法阻挡大盘的下跌。某保险公司高层告诉记者,“由于保险资金一直秉承长期投资理念,在这一点位加仓不足为奇,因为保险公司瞄准的是明年后年的投资收益。”
根据保监会最新数据,今年前9月保险资产和投资规模都保持了增长态势,保险资金投资额超过2万亿,环比增加了1626.1亿元。招商证券分析师李阳告诉记者,虽然保险资金投资额度超过2万亿并不逊色于目前基金规模,但由于保险资金的稳健操作思路,投资于股票市场的比例很小。
东方证券分析师王小罡认为,保险资金的角色不是对市场承担什么责任,而是管好自己,获得最大的投资收益,所以该怎么做就怎么做。保监会的提议只是一个窗口指导,它没有实际法定的权力,去规定保险公司的行为。保监会指导的用意,主要是提醒保险公司重视自己的双赢利益,如果保险公司亏损,无人为其埋单。
实际上,表面上保监会要求保险公司稳定股市,但控制保险公司风险仍是保监会的首要任务。保监会主席吴定富在10月23日保险市场形势分析会上也指出,当前我国保险业受此次危机影响虽然相对较小,但必须高度重视和重点警惕国际金融保险风险跨境传递。
保监会有关负责人在接受《金融时报》采访时指出,保险机构按市场化原则进行操作,保险监管机构依法依规进行监管。对稳定资本市场的各种举措,保监会一贯持积极支持的态度。
长期看好国内股市
招商证券分析师李阳认为,在当前随着经济下滑,股市不断下挫的形势下,各部委都在积极出台政策应对这种局面,但保险资金却无法成为提振股市的救命稻草。
“保险公司毕竟是自负盈亏的市场主体,政府不会强迫其市场行为。”陶存文认为,除非要求国家出资的社保基金、中投股市,最终盈亏由国家来负责。
实际上,今年以来国际形势不好,保险公司的日子也不好过。根据昨天、公布的第三季度业绩,中国人寿净利润同比下降超过70%,为23.4亿元人民币。中国平安则亏损达78.07亿元,平安海外投资富通产生的浮亏,压力比较大。因此虽然保险公司想做长期稳定的持有者,但是短期也要为其好看的财务报表减持一部分已经获利的股票。比如中国人寿就在二季度三季度陆续减仓其第一重仓股以兑现一部分利润。
根据中国人寿、中国平安、中国太保刚刚公布的三季报,受股市下跌影响,保险公司的投资收益均出现大幅下滑。而从三季报中可以看出,保险公司均在三季度降低了股票投资比例,但是从其调仓的动作也可看出,保险资金长期看好国内股市,中国人寿、中国平安都陆续加仓了指数型基金。 | 
