保监会明确保险资产政策方向--稳步向三权市场配置

2008年07月30日 07:45 来源：上海证券报卢晓平

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    本周三、四，保监会将在宁夏银川召开保险资金运用会议。此次会议将在一定程度上回答保险资金直接投资基础设施能前行多远的问题；同时，如何构建保险投资风险体系，加强保险公司投资自查也是本次会议的重点内容。

    “我们认为3%、5%、8%的投资比例，尤其是5%的债权投资比例，相对世界上其他发达国家而言比较低。整体上看，比市场预期的都低。不过，在发展初期阶段，稳步发展和防范风险应该成为监管者首先考虑的问题”，一位保险资产管理公司有关人士告诉记者。

    据记者从权威渠道获悉，保监会已对今后几年的保险资产政策方向作了明确描述。即：根据当前经济周期变化和金融市场调整出现的一些新情况和新特点，要研究保险资产配置的中长期和可持续战略，制定有关促进性政策，引导保险机构调整大类资产配置结构，推动保险资产稳步向产权市场、股权市场、物权市场配置。

    如今，将《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》放在一个相对大的业界范围内进行探讨，表明保监会已经向“三权”市场配置资产方向积极稳步推进。同时，由于市场环境的变化，随着可运用保险资金的扩大，加强自身监督检查，构建完善的保险资金运用风险防范体系，已经成为保险资产风险管理的重点和难点。

    按照去年保险资产2.9万亿元计算，保险资产可投资股权3%计算，可以达到870亿元，债权投资比例5%为1450亿元。如果放弃股权投资，那么，债权投资比例可以达到8%，为2320亿元。

    目前，京沪高铁项目已运用了这种方式。平安资产、太平洋资产、泰康资产和太平资产4家保险资产公司共同发起设立“京沪高铁股权投资计划”，该计划将募集资金160亿元，投资京沪高速铁路股份有限公司股权。另外，国寿发行的上海申通地铁债权计划也在推进中。

    依照2006年出台的规定，保险公司只能以信托形式将保险资金投入基础设施项目，这类投资多为债权投资。目前正在修订中的《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》，将按照保险公司投资管理能力分类，符合条件的保险公司将直接投资基础设施项目。

    有关专家指出，目前，我国保险资产管理还处于初级阶段。与国内外同行相比，在公司治理、经营理念、投资能力、风险管理等方面，仍然存在较大差距，加强监管、完善制度强化监管，已经刻不容缓。