险企掀银保渠道争夺战三大巨头保费增速远低同行

2008年07月28日 08:01 来源：中金在线邓赞赞

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·机构预测明日大盘走势

    7日下旬，中国太保、中国人寿、中国平安相继发布公告，披露了其今年1月至6月累计原保险保费收入的最新数据。

    据公司公告显示，今年上半年三大保险股保费收入同比均呈上升态势。其中，太保寿险增幅为59%、国寿寿险同比增长50%，相比之下，平安的增长幅度放缓更多，其寿险同比增长仅为27.78%。

    7月23日，本报记者从国泰君安研究所处了解到，尽管保险三巨头在2008年上半年的保费收入都有不同程度的增长，但是值得一提的是，据他们的统计显示，上半年三保险巨头的增速仍然低于行业平均65%的增长水平。

        低于保险平均水平

    “根据我们的初步统计，2008年上半年，国寿、平安以及太保三家保险上市公司的保费收入确实要低于保险全行业的平均水平。”7月23日，接受《华夏时报》记者采访的国泰君安保险分析师伍永刚表示。

    公告显示，今年1至6月，中国太保寿险业务累计实现原保险保费收入389亿元，旗下太保产险同期累计实现原保险保费收入157亿元，两者同比增速分别达到约59%和20%。

    同时，中国人寿同期累计实现未经审计的原保险保费收入约为1821亿元人民币，同比增速约为50%；同期，中国平安寿险业务累计实现原保险保费收入539.48亿元，平安产险累计实现原保险保费收入145.28亿元，同比增速分别为27.78%和26.16%。

    “目前，根据研究所的初步统计，我们预计2008年上半年整个保险行业寿险的增速平均为65%，相比之下，三家保险上市公司的增速确实是未能跑赢同行。”23日，接受本报记者采访的国泰君安保险分析师彭玉龙认为。

    他告诉记者，这个行业寿险平均65%的增速是这样推算的。根据已经公开的数据显示，即保险行业前5个月寿险保费收入3548亿元，累计同比增长63%，其中5月单月增长71%；加之部分保险公司先后公布6月份的保费数据，我们预计整个保险行业2008年上半年的平均增速在65%左右。

    “平安、国寿以及太保之所以增速没能跑赢同行，主要是它们三者原本占据的份额就比较大，加之近期没有什么新的业务增长点，所以寿险业务增速不会特别明显。”保险分析师彭玉龙认为。

    “相反，像泰康人寿、新华人寿等就不一样了，上半年业绩增长显著，都是以100%以上的速度递增，值得一提的是，这些险商保险收入增长如此迅猛，要数银保渠道的突出贡献了。”他告诉记者。

        银保贡献大



    根据已公布的数据显示，2008年保险行业保费呈现快速增长，其中银保渠道功不可没。

    就拿之前1至5月的保费收入来看，全行业实现总保费51%的增长速度，其中，来自银保、邮政渠道的收入占据一半，而且增长速度比较迅猛，在100%以上。

    以泰康人寿为例，其上半年保费收入翻番，增速一度高达220%，而业内分析人士认为，重视银保渠道的开发对其保费收入有着直接的影响。

    国金证券近期一份研究报告认为，与国寿和太保分别达到50.09%和58.55%的增速相比较，平安27.78%的保费增速是偏缓的。其认为，造成这一差距的主要原因在于银代渠道保费增速的差距上，与同业银行代理渠道动辄100%-150%以上的增速相比，平安的增速却不到80%。

    国泰君安分析师彭玉龙认为，银保渠道保持保费快速增长主要原因是，在目前通货膨胀持续、股市下挫的大环境下，促使资金流入保险领域，同时，2007年结转下来的保险投资收益，维持了今年较高的分红险和万能险收益率，保险产品的吸引力提升。

    另外，银行为了增加中间业务的收入，也乐于与保险公司合作，特别是今年以来，银行的基金销售出现萎缩，由于银保渠道手续费较高，银行对银保产品的销售积极性提高，也是导致银保业务增长的重要推动力。

    事实上，银保渠道的增速从去年第三、四季度就已经开始，主要是得益于牛市，很多公司通过银保渠道销售的投连险、万能险卖得火热。

    而今非昔比，现在很多保险公司正考虑通过银保渠道来卖什么产品，就拿太保来说，目前正在尝试将银保产品趸交转型为期交，产品从理财型逐渐转型为保障型，分析人士认为，倘若转型成功的话，银保产品的价值贡献会进一步提高。

        产险增速平稳利润下降

    相比寿险保费收入的快速增长，2008年上半年产险的保费增长却是趋于平缓。

    “近两年来，国内产险市场整体上还是比较平稳的。在2006年下半年开始交强险后，整个2007年产险因为交强险而高速增长，不过目前产险的增长趋势符合预期。”彭玉龙认为。

    就拿1至5月的数据来说，其间产险实现23%速度的增长，同期产险的赔付率也增长了43%，总体来说，产险赔付增加以及盈利大幅下降是2008年产险市场一个可以预见的事实。

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