中国人寿保险下注海陆重工位列流通股第一大股东

2009年06月03日 09:26 来源：金融时报王瑶

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    基金私募兴趣索然

    尽管在发布增发公告后海陆重工(002255.SZ)立即迎来了涨停，但随后的下跌显示出大资金对这一消息并不完全乐观，而事实上从基金界传来的消息也说明了这一点——多家大型基金公司表示对该公司和目前的增发项目尚未关注。

    不过一季报公布的前十大流通股东名单中，“中国人寿保险(集团)公司-传统-普通保险产品”赫然在目，以新进151.98万股，占流通股比5.49%位列流通股第一大股东。

基金经理“尚未关注”

    5月12日，海陆重工公告，公司拟向不超过十名的特定对象非公开发行1000万股-3000万股股票，募集资金数额最多不超过4.5亿元，将用于大型及特种材质压力容器制造技术改造项目、核承压设备制造技术改造项目。

    公告当日，资金就表现出对该股的热情，海陆重工一改前三天跌势涨了6.5%；次日涨停。

    5月21日，距27日临时股东大会召开不到一周的时间，记者连线了海陆重工某重要机构大股东的投资总监，对方表示对公司此次增发目前尚未关注。

    “我们在去年底的时候重仓这个公司，当时的股价较低，估值便宜。”该人士表示：“我们非常看好中国未来核电发展，假设公司核电项目进展顺利、能够成功的话，对其肯定是有利的；但是，核电产业是相对高集中的领域，公司只占其中一小部分；我们需要在增发时进行研究，深入考察公司对于该项目的技术准备、项目产品实际的市场需求、市场竞争力等，当然还要结合增发股价。”

    记者之后联系了上海的几家大型基金公司，基金经理们也纷纷表示对该公司和目前的增发项目尚未关注。记者就此询问了海陆重工董秘潘建华，得到的回答是：现在考虑增发对象这件事还为时太早。

    “交证监会审核通过了才会考虑下面一步的事情。现在找投资方谈好了，如果证监会不批岂不是白忙了。顺利的话，我们下个月会向证监会报材料，证监会什么时候通过了，然后再慢慢考虑下步工作。即使是感兴趣的投资方来找我，我也是这么告诉他们的。”

    最近一直看好新能源板块的上海某著名私募向记者透露：“目前核电领域，我还没有喜欢的公司。””谈起海陆重工，该私募指出“知道其在工业余热锅炉领域有一定的优势；核电业务并不清楚。”

    增发项目盈利存疑

    相对于基金公司的冷静，公告一出，一些券商分析师们立刻积极响应。中金当天即发表点评，表示海陆重工增发项目，尤其是核电承压项目从中长期看盈利能力突出；增发项目完全达产后(2012-2013年间)预计每年将贡献1.39亿元净利润。

    中银国际分析师查一亮也立刻推荐了该公司：“增发项目2011年盈利前景明确，公司已承接有6套核电吊篮筒体、2套高温堆堆芯壳的加工订单，以及秦山核电二期工程项目98套核容器，订单饱满保证了未来三年业绩明确增长。”

    然而，并不是所有分析师都这么乐观，南方某券商行业分析师向记者谨慎地表示：认为市场对于公司的未来盈利过于乐观。

    “海陆重工99%的收入来源是余热锅炉及相关配套产品；公司目前核电吊篮筒体每年收入占比都只有1%。今年核电吊篮筒体的业务也就两三千万的收入，每个吊篮筒体收费四五百万。然而，报告说募集项目达产后，可以年产吊篮筒体8套；这种核电吊篮筒体的需求毕竟有限，一个核电站仅需要一个吊篮。而且虽然该领域内技术壁垒高，但仍然存在竞争；公司今后怎样拓展市场、确保市场份额将非常关键。”

    根据国家核安全局设备许可证管理部门的相关名单，截至2009年3月3日，我国拥有核安全一级许可证的主设备设计/制造单位有19家，持有二三级核安全许可证的设备设计/制造单位的有13家。

    其中，海陆重工位列二三梯队(核安全级别为2、3)，批准的设备类别主要是压力容器和热交换器两种。一梯队中，海陆重工的重要合作伙伴上海第一机床则在此类设备上空缺；然而，像东方电气(600875,股吧)(600875,股吧)、上海电气(601727,股吧)(601727,股吧)、哈电集团等几家重要的核岛、常规岛设备制造商，却都具有压力容器和热交换器的安全许可；第一重型机械集团、二重集团、西安核设备等也是一批拥有压力容器一级安全许可的制造商。

    记者就分析师和之前大股东关心的“公司今后如何在核电领域内确保市场竞争优势”？问题询问海陆重工董秘潘建华时，其表示不方便透露具体详情。

    对于公司的核电成压设备的项目，潘建华表示，“未来核电市场众所皆知是非常大的，这一块业务，我们以前也一直都有，虽然在领域内无法和东方电气、上海电气等主体投资公司相比，但是对于增发项目的市场需求，我们还是有信心有能力的。”

    27日15:45时，记者致电董秘，电话里他声音很愉快，询问关于股东大会结果时，潘建华说：“情况挺好的，股东对我们都比较支持……”

（责任编辑：牛牧）

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