“美国大叔的一声炮响,给中国期货市场指明了方向。”
随着次贷危机蔓延到全球商品期货市场,上周,国内商品期货普遍经历了大级别下跌,甚至是连续跌停。9月16日当天,大连、郑州、上海三大期货市场的10个品种主力合约跌停,包括沪铜、沪铝、沪锌、橡胶)、燃料油、豆油、棕榈油、菜子油、塑料、甲酸。其他如大豆、白糖等品种虽然没有跌停,但都已经击穿了牛市的支撑位,发出了熊市的信号。
大连:不再“死扛”,顺势做空
刚刚过去的中秋佳节,最终成为了多头的梦魇。
9月16日是中秋节后的第一个交易日,美国投资银行雷曼破产和全球商品市场暴跌的消息传来,国内商品市场10个品种跌停。充当跌停先锋的就是大连期货交易所的棕榈油。截止9月18日,大连棕榈油主力合约已经连续三个跌停,并收在了6000点下方。分析师认为,棕榈油积弱难返,多头主力甚至组织不起有效的反击。
紧跟棕榈油的是豆油,豆油在大连交易所的豆类品种中也一直处于领跌的态势。到9月18日,豆油再次大幅度下跌,鉴于长达两年多的牛市顶部形态已经形成,后期很可能有更大级别的下跌。
在大连的品种中,大豆主力可能是一个另类。中秋节前,美国商品大豆连续暴跌,但大连大豆却表现出很强的抗跌性,连续几天低开高走。知情人士透露,大连大豆主力也曾经寄希望于美国市场走稳以后,发起多头攻势。
对于多头主力来说,有三张王牌。第一张是技术上的,虽然大连大豆走出了近似于头肩顶的顶部形态,但如果多头得手,也能走出一个双底形态,后市潜力很大。
大豆种植成本是多头主力逆市抵抗的第二张牌。每吨4000元是业界公认的东北农民种植大豆的成本价,在这种情况下,期货价格持续下跌似乎不合情理。而第三张牌则是,国家的惠农保价政策。
多头实在想不到,美国的金融危机却愈演愈烈。从上周的实盘走势看,大连大豆从16日开始,出现了明显的补跌。盘中,甚至出现了资金主动打压的情况。
根据持仓报告显示,浙江系的大地期货和大越期货控制了大豆901合约的多空仓位。这一方面是因为中秋节前就已经布局,锁仓控制风险;另一方面,也为进一步翻多为空创造了条件。
大连大豆如果有效突破3800点关口,将完全启动新一轮的跌势。从技术上看,3800点一线,是过去一年牛市的主要支撑位,击穿3800点也标志着顶部的完成。
对于空头来说,刚刚过去的一周是百年一遇的历史机会。然而记者了解到的情况让人感到遗憾:很多散户投资者虽然判断对了方向,但却因为几次震荡早早平仓,没有赚到什么钱。
郑州:抄底资金,选择出逃
在郑州,跌势最凶的是菜油期货。由于大连棕榈油和豆油的带动,郑州菜油期货上周跌势不止。而在此前抄底的资金,也选择了出逃。
按照传统,现在本是菜油的消费旺季。然而今年的菜油现货市场却旺季不旺,现货成交稀少,价格节节走低,这与前几个月油菜子收购价格涨势如虹形成鲜明对比。更严重的是,菜油压榨行业目前几乎全面亏损。
中秋节以前,也有资金期望在“地板价”进场抄底。然而,美国的金融危机打开了郑州商品的“地下室”。仓惶中,多头资金只能砍仓出逃,其中16日和17日两次触及跌停板。
与菜油相仿,郑州的主力品种白糖也让多头资金大跌眼镜。在跌破郑州白糖上市以来的最低价以后,9月18日,白糖期货再次突破了近期的低点,阴跌态势连绵不绝。
持仓报告显示,白糖的多头主力来自浙江,但随着行情的不断恶化,有逐渐撤退的迹象;市场中的绝对空头长城伟业,自今年上半年以来做空意志坚决,不断重复着卖空、平仓、再卖空的简单动作。
有分析师认为,中国白糖市场已经进入到了熊市周期。而中国糖业市场在经历了2006年以来三年的糖价大幅上涨后,形成了两个不合理的怪现象:一是甘蔗收购价每年只升不降,形成“钢性”特点;二是糖厂的日榨能力大规模改造提升,从而造成要扩大种植面积来满足其开机需求,造成目前食糖行业的供过于求,食糖市场泡沫经济特点凸显。
目前,白糖市场仍在空头控制之下运行,并无见底迹象,即使周期性反弹,也是昙花一现,很难把握,因此做多的念头不宜出现,应以逢高做空为主。
上海:逼仓不成,多头倒戈
伴随着上海橡胶809合约交割,上海橡胶期货也滑入了熊市。
9月16日,上海橡胶主力合约0901单日下跌1000多点,盘中跌停。而此后的两天,随着多头倒戈,橡胶期货继续下跌,到9月18日,尽管国际原油价格已经出现反弹,上海橡胶仍然我行我素,逼近20000点的熊市关口。
除了国际商品暴跌的影响以外,浙江资金在809合约交割以后,高位承接了6万吨以上的货物,这些货物反过来又对现货和期货市场形成了压力。而判断失误的不只是浙江资金,包括海南和云南产区的企业也一直在高位力挺橡胶价格,积累了大量的库存。据说,这些库存的总量在10万吨以上。
无论是谁,逆市操作总要付出代价。国际市场上的天然橡胶,在失去3000美元的整数关口以后,2800美元的关键支撑位也一再跌穿,下一步是2500美元还是2000美元能构成有效的支撑,还是要走一步看一步。
此外,在上周,沪铜、沪锌、沪铝等金属也都经历了连续的大级别下跌,其中沪铜已经跌到55000点以下,创下了近一年的新低。如果考虑到全球经济放缓对铜市中期走势产生不利影响,美元反弹、原油重归弱势加上消费疲弱忧虑加剧、库存不断增加,铜的基本面已经呈现熊市特征。
在所有商品中,有一个例外,那就是上海黄金。
全球一片恐慌中,投资者疯狂买进黄金避险。北京时间9月18日凌晨,纽约商品市场出现罕见一幕,黄金期货主力12月合约开盘价781.5美元,盘中在强劲买盘和空头止损盘的推动下疯狂走高,收于 850.5,涨幅达9%。而这在金价历史上绝无仅有。
受外盘影响,上海期货交易所黄金12月合约当天开盘即封于涨停板上限182.86元/克,比上一交易日上涨5.00%,全日成交仅有1000手。
在黄金疯狂的背后,专家提醒不要盲目追高。因为金融危机引发的全球经济衰退,最终造成的是流动性不足,这将使整个商品市场无一幸免。 |
