国联安:看好经济结构转型孕育出的主题投资机会

2009年07月20日 07:11 来源：中国经济网——《证券日报》史传发

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    国联安基金公司旗下第八只基金产品——国联安主题驱动股票型基金今日起正式通过国联安基金公司直销中心、建行、工行、交行、招行、国泰君安证券等网点公开发售。该基金是一只主题型方向投资基金，该基金股票投资占基金资产的比例范围为60%～95%，在股票投资上运用主题驱动投资策略，前瞻性地挖掘中国经济结构转型过程中涌现的投资主题，结合价值投资理念，精选投资主题下的个股，获取超额收益率。

    2009国联安“点题成金”主题系列投资报告会日前在上海拉开帷幕，国联安基金研究总监、国联安主题驱动基金拟任基金经理陈苏桥、德盛安联投信执行副总经理朱鹏文、前国泰君安首席研究员王晓东、安信证券首席策略师程定华为此次报告会发布主题演讲，与投资人共话“3000点后的主题投资机遇”。

    中国经济增长领先全球

    “从全球范围来看，中国经济增长领先全球。2009年中国有望成为全球各大经济体中唯一实现经济正增长的经济体，预计2010年中国GDP增长率有望回升到两位数。”德盛安联投信执行副总经理朱鹏文表示。安信证券首席策略师程定华预计，2009年四季度经济增速将重新回到9%至10%的增长区间，2010年第一季度和第二季度将出现11%至12%的经济增速。

    国联安主题驱动基金拟任基金经理陈苏桥分析，上半年GDP同比7.1%，其中二季度GDP同比增长7.9%，止住了连续7个季度增速下滑势头。上半年工业增加值同比增长7%，6月份工业增加值为10.7%，连续两个月增速加快。经济增速加快，经济呈现全面复苏的态势，说明自去年底以来实施的“双宽松”政策和一系列经济刺激计划，收到良好效果。在经济没有全面转好的背景下，年底前“双宽松”的宏观经济政策维持不变，未来宏观经济政策的“正效应”将继续主导经济走势。

    统计数据显示，在截至5月20日当周，日本以外的亚洲地区股票基金净流入资金约3亿美元，而单一的中国股票基金的资金净流入量也逼近3亿美元，明显高于其他国家和地区。

    结构转型孕育主题投资机遇

    “在经济复苏的同时，中国经济还面临深刻转型”，陈苏桥指出，中国经济经历了 30多年的高速发展，前期推动经济增长的因素在逐渐消退，经济增长方式将由粗放型的“斯密增长”、高投入、高消耗、高增长、低效益的“库兹尼茨增长”逐步过渡到向“熊彼特式”的内涵增长。在经济结构转型这一大趋势、大背景下，将会涌现出大量的主题投资机会。

    陈苏桥认为，本轮的反弹更多的是基于流动性充裕和经济复苏两条脉络主线。流动性对大多数资产价格都有推动作用；但就经济复苏这条主线来说，初期一定会是强周期板块表现最好，最典型的就是资源板块，而在强周期板块获得充分估值甚至溢价后，弱周期板块将会迎头赶上，例如消费板块。

    陈苏桥表示，在国家经济崛起过程中，在中国经济结构转型背景下，投资主题此起彼伏，潜力巨大的投资机会将不断涌现，比如新农村建设、新能源、消费升级、产业升级、创新型国家战略等就是现阶段直接受益的主题板块。国联安主题驱动基金将前瞻性的把握不同阶段投资主题机会，精挑细选优质个股，为投资者谋求资产长期稳定增值。

（责任编辑：胡晓）