基金经理"紧箍咒"阻止不了"变更潮"

2009年06月06日 06:55 来源：中国证券报

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    修订后的《基金公司投资管理人员管理指导意见》执行两个月有余，基金经理变更的公告依然层出不穷。天相投顾的统计数据显示，5月共有23则基金经理变动公告，涉及14家公司，创下今年以来的最高峰。这个被称为基金经理“紧箍咒”的新规，令基金经理的变更复杂化，但并未阻止基金经理的变更潮。

    对于这种现象，基金经理小郑(化名)并不觉得意外。“‘紧箍咒’念得多了，基金经理的工作压力也就大了。表面风光的背后，其实我们和娱乐业相似，吃的是‘青春饭’。”小郑自嘲地说道。

    我只是个“打工仔”

    在小郑的同学们眼里，短短五年的基金业从业生涯，就能拥有价值300多万元的房子，一辆中级轿车，以及近百万的年薪，无疑是踏入了一条用金钱铺就的康庄大道。而这一切的成本，不过是在办公室里看看K线，敲敲键盘而已。着实令人眼馋。

    “这是一个误解。”小郑说，“让我感觉到异乎寻常压力的，是越来越频繁的排名。”去年A股市场的重挫让所有基金都损失惨重，这令他们格外看重今年的开局。WIND统计数据显示，本轮反弹中，偏股型基金的收益率之差高达70个百分点。很不幸的是，在去年成功减仓之后，小郑对市场比较谨慎，结果业绩排名靠后。

    “这是我入行以来，压力最大的一次，真切地体会到基金经理身上那不是常人可以承受的压力。”小郑叹了一口气，“其实上要听公司的安排，下要迎接基民的质疑，我们是一个处在‘夹心层’的打工仔。”

    相比去年5月份的见面，小郑的白头发明显多了不少。这不是个案。在本届中国证券报“金牛奖”的巡访中，记者发现，从业时间越长，基金经理的脸色就越显灰暗，而某些有十年从业经历的投资总监给人的感觉是，大脑枝繁叶茂，而支撑它的树干和根茎正快速衰老。

    “自入行以来，我几乎没有完整地享受过休假。”作为行业内屈指可数的“长寿”基金经理，华安基金的尚志民曾这样向记者表示。而某基金经理则直白地向记者说：“三四年下来，我的身体已经掏空，再这样下去，真的要步入用钱换命的阶段了。”

    跳槽，想多吃几口青春饭

    而“打工仔”的心态在基金经理中很普遍。这种自我定位引发的一个现象，就是基金行业中过于频繁的基金经理跳槽热。

    有统计显示，基金行业的12年发展生涯中，共有743位基金经理离职——也就是说，每6天就有一位基金经理宣布将离开自己的工作岗位，其中，不少基金经理在离职之后另谋高就。这种人才流动的速度令人吃惊。但在小郑的眼里，这没必要大惊小怪。

    “就像我前面说的，基金行业走到今天，巨大的压力让基金经理这个职业成为了吃‘青春饭’的职业。为什么大家喜欢跳槽？因为大家都知道这无法成为终身职业，与其两手空空地离开，不如趁年轻多积累一点。”小郑说，“跳槽的目的无非两个，要么升职，要么加薪，但如果你不跳槽，在你有限的职业生涯里，这两个目的都有可能无法实现。”

    令小郑如此突发感慨的，是不久前上投摩根投资总监孙延群宣布病休，这从另一个侧面反映出基金经理所处的生存环境。小郑告诉记者，不同基金公司的基金经理，甚至同一基金公司的不同基金经理之间，待遇都存在不小的差距，尤其是在年终奖环节差距更是惊人。在巨大的利益诱惑下，入行的基金经理在千方百计做出优秀业绩后，都会萌生换个地方“实现价值”的想法，一旦价格谈妥，很快就会奔向“新东家”。

    不过，除了待遇外，投资理念和文化的冲突也是导致基金经理跳槽的另一重要原因。在2008年跳槽的某基金经理向记者表示，自己主要是因为不认同原基金公司的投资理念，以及对投研团队的管理方式才辞职的。“有些公司的团队合作力很强，基金经理的自主权也较大，但有些公司则条条框框太多，高层还直接插手投研，基金经理基本上就成了个摆设。如果是你，你选择哪个？”面对记者的提问，该基金经理笑着反问。

    游走在监管边缘

    虽然小郑把自己降格为一个“打工仔”，但基金经理地位的特殊使得这群“打工仔”的一举一动都会受到高度关注。最直接的体现，就是其在工作时间的几乎全方位监控。

    “现在媒体关注的什么上交手机，屏蔽MSN等措施，我们公司早就实行了。而且据我所知，绝大部分基金公司也对投研人员采取了这项管理措施。”小郑说，“至于投资选择，我们公司的规定是，基金经理只能在圈定的股票池内选择股票，持有比例也有一定的限制，这在业内也是一个普遍执行的规定。所以，基金经理的自由选择权，并没有外界传的那么邪乎。”

    当记者提及市场最关心的老鼠仓问题时，小郑明显地谨慎了起来。“如果都是老鼠仓的话，这个行业早就毁了。你看以前券商的那一轮洗牌，就是老鼠仓太猖獗了，最后把整个市场都搅浑了，最后自食其果。”他沉默了一会儿，说，“应该来讲，公募基金的管理还是相对严格的，而且越来越规范。”

    事实上，在今年股市的大起大落中，很多基金公司在内部控制上都存在愈发严格的趋向。以海富通为例，目前已经建立了600多个风险监测点，并将每个风险点的责任都落实到人。海富通投资总监陈洪告诉记者，海富通在日常的投资过程中，都是严格按照既定流程进行抉择，不会人为增加投资的灵活性，以免出现不良后果。

    对此，独立财经撰稿人皮海洲就指出，《指导意见》的出台只是管理层加强基金监管工作迈出的第一步，更重要的是如何把《指导意见》落到实处。其实，股市并不缺少各种制度，缺少的是对有关制度的严格执行。“与原来的《指导意见》一样，新修订的《指导意见》仍然缺少相应的行政处罚措施。如此一来，又如何确保《指导意见》的贯彻落实呢？因此，要做好《指导意见》的落实工作任重而道远，实际上它远比《指导意见》的出台更加艰苦。”皮海洲说。

（责任编辑：林磊）