同公司同类型基金业绩落差高达24% 打造"个性基金"成趋势

2009年03月23日 06:49 来源：中国经济网——《证券日报》闫铮

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    选对基金变得越来越难。

    天相投顾数据显示，经过2009年近3个月的运作，积极偏股型基金的业绩差距已经拉开超过40%，不仅如此，《证券日报》数据部还进一步观察到，同公司旗下同类基金的业绩也拉开了距离。天相投顾数据显示，截至3月20日，同公司积极偏股型基金2009年以来业绩差距超过20%的基金公司达到3家之多，差距最高者达24.20%。

    对此现象，市场人士指出，同公司旗下基金并不鼓励同质化，因此，投资风格、持股仓位、配置行业等方面存在差异，导致了基金最终业绩的不同。投资者在投资基金时，可以根据自己风险承受能力进行选择。

    天相投顾数据显示，截至3月20日，2009年以来，同公司旗下基金积极偏股型基金业绩差距超过20%的有三对，这三对基金在配置和投资风格上均有差异。

    以富国基金管理有限公司为例，截至3月20日，该公司旗下基金富国天瑞和富国天益在2009年的业绩差距为23.15%。

    根据公告以及富国基金管理有限公司提供的资料，富国天瑞基金主要投资于强势地区(区域经济发展较快、已经形成一定产群规模且居民购买力较强)、具有较强竞争力、经营管理稳健、诚信、业绩优良的上市公司的股票。该基金遵循“风险调整后收益最大化”原则,通过“自上而下”的积极投资策略,在合理运用金融工程技术的基础上,动态调整投资组合比例,注重基金资产安全,谋求基金资产的长期稳定增值。

    富国天益价值基金主要投资于内在价值被低估的上市公司的股票，或与同类型上市公司相比具有更高相对价值的上市公司的股票。该基金通过对投资组合的动态调整来分散和控制风险，在注重基金资产安全的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。

    长城证券基金分析师闫红在接受采访时指出，同公司旗下同类型基金在投资风格存在差异是值得鼓励的。她认为，由于避免基金的同质化，同公司旗下同类型的基金在行业配置、风险规避、仓位控制等方面存在差异，这种差异最后会表现为基金业绩上的不同。

    对于旗下基金的业绩差异现象，富国基金管理有限公司在接受记者采访时表示，该公司鼓励基金经理自由选择他们擅长的基金管理风格，提出基金经理负责制。只要投资决策是建立在深入研究基础上，就尊重基金经理发挥个性，追求卓越。正是由于这种鼓励基金经理发挥个性的公司投资文化，给予基金经理充分的自主权，在深入研究的基础上，以自己擅长的风格来构建投资组合，以为投资者谋求长期稳健回报。

    不过，也有基金研究人员在接受采访时表示，同公司旗下基金一般有统一的投研部门支持，即使业绩存在不同，20%的差异也值得探讨。

    对此说法，富国基金公司表示，由于基金投资组合的差异，短期业绩波动难以避免，但从中长期看，这种机制是利大于弊的。不同风格的投资产品在不同环境下表现会有所不同，也许会与这次市场热点擦肩而过，但并不妨碍该基金在未来表现出良好业绩。

    天相投顾数据显示，从2007年初到2009年3月20日这一包含完整牛熊行情的时间段来看，富国天瑞与富国天益的业绩差距为2.14%。

    富国基金管理公司指出，根据公司调研发现，投资者更希望选择风格鲜明的基金来投资；相比较而言，更认同基金公司旗下基金业绩表现有所差异。

（责任编辑：林磊）