净值巨额亏损审批断档10月基金系QDII发行陷入窘境

2009年03月13日 07:21 来源：北京商报陈洁

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    巨亏让基金系QDII成为基金的心头之痛，也使QDII基金发行难上加难。自2008年5月，基金系QDII交银施罗德环球精选获批后，至今QDII已经断档10个月。市场上的QDII发行也已经中止近8个月。

    尽管目前不断传出基金公司将QDII发行列入日程的消息，尽管中银基金等QDII资格相继获批，但重启QDII目前看来仍然困难重重。

    审批发行皆断档

    曾几何时，多只基金系QDII连续推出，引起基民争抢，最终甚至需要按比例配售。如今QDII盛况难现，从2008年5月至今，QDII已经断档近10个月，QDII的发行也已经停止超过半年。

    造成这一窘境，是QDII的巨幅亏损。发行价就是最高价，这对于很多基金系QDII来说绝非耸人听闻。晨星数据显示，近1个月内，有7只QDII的业绩在所有基金中垫底，跌幅超过或者接近10%，其中跌幅最深的为银华全球核心精选，1月跌幅达到13.15%。

    而近6个月的业绩，已经发行的9只QDII均排名所有基金业绩的倒数前十位，其中跌幅最深的为银华全球核心精选，1月跌幅达到11.38%。

    而近6个月的业绩，已经发行的10只QDII中，有9只排名所有基金业绩的倒数前十位，其中上投摩根亚太优势跌幅达到51.87%，工银瑞信全球跌幅达到48.70%，半年净值跌幅超过或接近一半。最新净值显示，上投摩根亚太优势更仅有0.342元，南方全球、嘉实海外、华夏全球等的净值也不足5角。

    难与国内基金竞高低

    “按照现在全球的经济形势，国外市场没有太多投资价值，QDII发行的可能性不大。如果现在发行QDII，认购的情况肯定比国内指数型基金的热情低很多。”信达证券分析师李琛表示，“对于已经购买了QDII的基民而言，短期很难解套，甚至难以取得明显的起色。”如此糟糕的亏损，加上还没有看到回本的希望，被深深伤害的基民们对QDII的冷淡可以理解。

    QDII的种种问题也暴露得越来越清晰。“汇率的损失、资金运作海外市场缺乏经验……使QDII难以成为最合适的投资产品。”民族证券分析师刘佳章表示。

    同时，与国内的基金相比，费率较高、不能实时看到净值变动等问题，也使QDII和国内基金相比缺乏竞争力。

    欲变身指数型QDII

    面对国内基金不断获批，QDII审批发行似乎显得停摆太久，近期市场上关于QDII重启的消息又不断传出。

    目前，已经取得QDII资格的基金公司超过20家，但是市场上的基金系QDII仅有9只，基金公司也非常希望加快QDII的审批和发行速度，部分基金再次提出QDII产品的申请，或者将QDII基金发行写入近期工作的日程表。

    但是，QDII基金的发行方式、投资方向等方面必然需要改进，如果按照此前的模式进行发行，投资者不买账的可能性较大，很可能造成QDII重启后难发的窘境。

    因此，部分基金公司将目标对准了指数型QDII。据报道，多家基金公司正在与海外指数公司进行洽谈，希望使用海外指数在国内发行产品。

    这一想法可能与近期股民热捧指数型基金有关。3月6日发布成立公告的工银瑞信沪深300指数，募集期共获得超过36亿元，这一募集额创造了近半年以来偏股型基金的最高数字。

    分析人士指出，指数型基金由于是被动投资，各方面费用较低，也不考验国内基金的操作水平，只要投资者认为海外指数已经较低，就可能会参与购买。

    不仅仅是基金系QDII陷入窘境，银行系QDII同样不容乐观。据普益财富统计，中资银行46只QDII产品中，亏损超过50%的达到16只，其中更有7只亏损超过60%，表现与基金系QDII相比，只能说是难兄难弟。外资银行QDII产品更为糟糕，291只QDII产品中，亏损超过50%的达到142只，其中6只亏损超过70%，跌至两角区间。

    因此，银行系QDII的发行尽管并未完全断档，但是从2008年10月以来平均月发行量也不足5只。

（责任编辑：王华婷）

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