抓根"牛犄角"基金就算赢牛年选股基的四条建议

2009年02月01日 16:19 来源：北京晚报邵泽慧

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·机构预测明日大盘走势

作为一个“资深”基民，陈莉春节这几天在家恶补各大券商的基金投资报告。“去年股票基金全军覆没，好在我还有一些债券基金有所入账，不过看这两周的走势，股票基金似乎要翻身。”陈莉一边整理着自己一年来的基金“收益表”，一边正盘算着给自己的基金做个“大扫除”。“长期投资可不是让你死拿着一只基金不放，还是得不停地变换自己的投资组合，剔除业绩差的，吸收业绩好的。”陈莉说起自己的投资理念头头是道。

    辞旧迎新，牛年的市场走势肯定不会同于鼠年。德圣基金研究中心分析师指出，2009年将是调整方向、休养生息之时，投资者可以寄望少量收益，但还未到收获时。因此，谨慎为先，适度灵活将是牛年基金配置的主导思路。

    牛年股票基金业绩必然分化

    “2007年基金净值集体上涨，2008年又再度集体下跌，这种单边市的情况在2009年不太可能出现了。”谈到牛年基金的业绩，众多基金业内人士都如此表示。市场人士认为，由于经历了前期一年多的深度调整后，在股市探底复苏的过程中，2009年A股市场行业及个股的分化将越发显著。而市场何时转向趋势性复苏则存在着很大的不确定性。因此今年市场将会呈现出与去年单边下跌行情不同的发展迹象。“在结构性投资机会或会不断涌现的同时，市场行情也将会越发趋于复杂化、多变化。”

    对于以股票投资为主的各类型基金来说，2009年将是机会和风险并存的一年，也是更加考验基金投资能力的一年。“由于基金投资能力强弱不同，基金间的业绩分化将会越发明显。对把握个股和行业能力比较强的基金来说可能就是获益的机会，但相对比较差的基金来说，今年则很难看到正的收益。”国金证券基金研究中心分析师表示。

    牛年选股基的四条建议

    随着新成立的偏股基金越来越多，不少投资者都“患”上了“选择综合症”，数百只基金中到底哪只最值得投资？对此，德圣基金研究中心给出了4条建议供投资者参考。

    首先投资者可选规模中小、选股能力强、操作风格灵活的偏股基金，作为2009年基金组合中配置偏股基金的优选；其次在目前阶段，想投资于偏股基金，又担心风险的投资者，新发基金不失为更为稳妥的选择。因为2009年上半年可能较为动荡，风险较大。选择新基金既可以避开未来半年股市不确定的风险，又可以灵活地把握投资机会；再次，可选择仓位轻，无历史包袱的次新基金；最后，一直遭人诟病的QDII基金则应少量策略性配置。

    选择适合自己的资产配置

    投资基金这种事不能跟风，尤其是在2009年充满不确定性的一年中，投资者一定要选好适合自己的基金组合。德圣基金研究中心的分析师表示，今年基金资产配置的大原则是谨慎为先，适度灵活。谨慎为先，是在股市仍处于震荡探底阶段时，仍然以基金组合的安全性为主，把主要的资产配置在确定性高、少量收益的偏债类基金品种上。等待市场环境有明确的好转后，再调整偏股基金和偏债基金的基础配置比例。适度灵活，则是针对股市产生策略性、结构性的投资机会，根据各人不同的风险承受能力和投资偏好，战略性配置一部分选股能力强的偏股基金，或阶段性地投资于交易型指数基金。建议是积极型投资者，偏股基金的基准配置比例可在50%至80%的范围内波动；稳健型投资者，偏股基金的基准配置比例在30%至40%之间；而保守型投资者，则偏股基金的基准配置比例不超过30%。

    2009年值得期待的十大基金

    德圣基金研究中心

    1、华夏债券：华夏基金投研能力的又一代表。债券型，适合保守型、稳健型投资者进行配置。

    点评：该基金长期表现突出，业绩一直稳居债券基金中上游。

    2、交银增利：异军突起，策略布局正确性高。债券型，适合保守型、稳健型投资者进行配置。

    点评：交银增利自去年3月成立后，业绩表现一直名列前茅。

    3、中信货币：投资稳健，注重对流动性的管理。货币式，各类投资者均可用作组合灵活配置。

    点评：自成立以来一直保持稳健的收益能力，业绩排名持续靠前。

    4、华夏现金：灵活策略应对，业绩稳步上升。货币式，各类投资者均可用作组合灵活配置。

    点评：灵活的策略调整加之对货币市场环境的良好把握是业绩稳中有升的重要原因。

    5、南方恒元保本：稀缺品种，申购也保本。保本型，适合保守型和稳健型投资者，长期配置。

    点评：具有独特配置价值，能够确保本金安全，同时分享潜在的股市收益。

    6、荷银成长：行业基金中的佼佼者。股票型，可用作组合配置。

    点评：去年四季度后期的市场调整中打破沉寂，成为2008年以来表现最为稳定的老基金之一。

    7、交银稳健：稳健中偏积极，准确判断宏观趋势。股票型，选时和选股能力均衡，各类投资者均可配置。

    点评：该基金虽然成立时间并不算太久，但业绩却保持稳定上升的趋势。

    8、兴业全球视野：业绩表现平稳，风险控制能力突出。股票型，选时和选股能力均衡，各类投资者均可配置。

    点评：稳健的投资思路以及正确的趋势判断始终贯穿在基金投资中。

    9、嘉实沪深300：代表性强的LOF指数基金。指数股票型，可进行长期配置；短期可通过LOF属性进行二级市场的波段操作，但应注重控制风险。

    点评：从跟踪的标的指数及市场趋势来看，投资机会或会逐渐显现。

    10、红利ETF：相对低估值，具有良好的风险收益配比。指数股票型，在特定市场阶段表现突出，可少量配置；短期投资应注意市场风格转换风险。

    点评：以上证红利指数作为标的指数，主要持有那些现金流较好、分红能力较强，而且具有持续性分红优势的个股。

    2009年值得期待的十大基金经理

    国金证券基金研究中心

    截至2008年底，国内管理过偏股票型基金(包括封闭式基金)的基金经理达到530余位，其中一线在职人员310位。作为投资决策的重要参与及执行者，基金经理对所管理基金的业绩起着举足轻重的作用，优秀的基金经理也是投资者选择基金的重要参考。国金证券根据3年以来的基金业绩选出十大王牌基金经理。

    点评：十位基金经理在过去三年一直参与管理中高风险产品，并取得了相对突出的投资管理业绩，过去三年总体投资收益率超过170%，高于偏股票型开放式基金平均水平30个百分点。丰富的从业经验，稳定的表现，十位基金经理所属的六家基金管理公司均综合实力突出，且整体上具备优秀投资管理能力。

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