基金仓位基本稳定操作出现分歧

2009年01月19日 11:03 来源：证券日报德圣基金研究中心

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·机构预测明日大盘走势

    上周基础市场震荡收高。虽然周初股指惯性下跌，但随后在政策预期因素刺激下沪深A股市场周三转跌回升，成交量同比放大，券商、保险、银行、石油石化等蓝筹权重股整体走强，显示资金流入十分踊跃。截至1月15日的一周内，沪深两市主要股指均有上涨，受此影响偏股基金基本净值收益普遍收红。从上周基金操作来看偏股基金仓位整体上基本保持稳定，仓位调整幅度有限，但具体到单只基金的仓位操作则开始出现分歧。

    1月15日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位基本处于微幅上升的趋势中。相比之下债券类基金仓位则出现明显的下降。股票型基金平均仓位为72.28%，比前周略为回升0.75%；偏股混合型基金平均仓位为65.96%，相比前周回升0.88%；配置混合型基金平均仓位51.99%，比前周回升0.38%。其他类型基金平均仓位：转债混合基金平均仓位37.22%，下降1.15%；偏债混合基金平均仓位12.27%，下降2.07%，保本基金平均仓位1.71%，下跌0.33%；债券型基金平均仓位1.53%，下跌0.69%。由于测算期间沪深300指数小幅上涨，因此扣除被动仓位变化因素，三类以股票投资为主的基金实际仓位变动幅度较为有限。

    就具体基金来看，上周多数基金仓位变动基本保持在±2%的范围内。但仓位增减幅度在5%以上的基金数量较前周明显增多，这也显示出上周基金仓位操作间的分歧性略有加大。测算数据显示，上周增仓2%以上的基金数量只有92只，但其中其中增仓5%以上的基金有24只，较上周明显增多。减仓超过2%的基金数量为63只，仓位下降5%以上的基金有11只，基金数量较前周也有所增加。

    上周基金仓位水平分布：重仓基金(仓位>85%)数量占比下降到10.92%，仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比则回升到18.09%；仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比下降到36.86%；仓位较轻或轻仓基金占比降至34.13%。

    上周基础市场走势略有回暖，周内金融地产等权重板块走势也出现活跃迹象，但总体看目前市场仍然处于震荡调整的趋势中，短期内反转的可能性较小。从上周基金仓位调整的迹象则可以看出基金对节前市场的操作分歧性趋于明显。债券类基金上周普遍减仓，而偏股基金中增仓幅度在5%以上的基金较上周明显增多。由于测算期间沪深300指数上涨幅度也在3%以上，因此扣除被动仓位变化因素，三类以股票投资为主的基金实际仓位变动幅度较为有限。可以看出缘自于对宏观数据的担忧和对于上市公司业绩的谨慎，基金整体上继续保持谨慎的投资态度，增仓操作并不是主流。

    从基金公司角度看，上周国海、荷银、天弘等旗下基金普遍增持较为明显。国海价值、荷银预算、华夏精选等基金上周仓位增加幅度相对靠前。而万家双引擎、建信恒久等次新基金则继续利用目前点位下的成本优势继续保持建仓速度。

    上周股票型基金增仓前15位

    上周股票型基金增仓后15位

    上周偏股混合型基金增仓前10位

    上周偏股混合型基金增仓后10位