指数型基金或成新宠创新大戏明年上演

2008年12月23日 13:31 来源：证券日报游敏常

[发表评论] [推荐朋友] [关闭窗口] [打印本稿]

·机构预测明日大盘走势

    最近，证监会开通的绿色通道审核制度让许多基金公司兴奋莫名。

    为鼓励基金公司进行产品创新，证监会基金部上周向各家基金公司下发了《证券投资基金产品创新的鼓励措施》，表示今后对有重大创新的基金产品实行绿色通道审核制度，基金管理公司在创新产品的审核期间，可以再上报一只普通基金产品；被认定为有重大创新的前几只类似产品都可以实行绿色通道审核制度。某家基金公司工作人员告诉《证券日报》记者，该公司已经有一只债券类新基金通过该通道获批，预计明年初面世。更多基金公司表示，明年要趁此机会推出创新产品，进一步完善公司产品线，以更好服务投资者不同的投资需要。

    专业化不当时

    基金公司发展倾向“大而全”

    “若按照风险来分的话，中高低三类产品都齐备，这就叫做比较完整的基金产品线”，银河证券基金分析师马永谙在接受《证券日报》记者采访时说道，“股票方向的(基金)大半都是中高风险的，偏债(基金)的话属于中等风险，低风险的话就是债券和货币市场产品，另外还有一些是风险属性不明的基金。”

    据统计，截至目前，三季度末资产管理规模位列前十位的十家基金公司，高中低风险的产品基本上齐全。以资产管理规模排名第一的华夏基金管理公司为例，旗下囊括了21个基金产品，其中包括了风险处于中高水平的10只股票型基金，以及中低风险的4只债券型基金和1只货币市场型基金，另外还有风险水平变化灵活的6只混合型基金。资产管理规模排名第十的景顺长城基金管理公司各种等级的风险基金产品也是“应有尽有”，包括7只股票型基金、一只混合型基金和一只货币市场型基金。

    马永谙表示，虽然外国经验表明，基金市场是朝向专业化方向发展的，但目前中国市场发展不均衡决定了基金公司暂时难以向专业化方向发展，大部分公司还是试图将所有类型的客户收入“囊中”。“对规模较大的基金公司来说，其目标通常是财富管理，要想把所有类型的客户都留在你的盘子里的话，这样的公司产品当然得全，”马永谙说道，“国内基金市场发展并不均衡，市场好的时候没有人去买货币市场基金或者是债券基金，更没有人想着做，如果专做此类基金的话岂不是得冻死？现在的市场情况下，如果基金公司只做高风险产品不做低风险产品的话，你的生存状况就会很艰难，因为产品与基础市场的关联关系太紧密了，它绝非一个缓慢的、平衡的关系”。

    中低风险产品风生水起

    事实上，今年A股市场经历了牛熊转变的痛苦历程，基金产品的发行随之也做出了重大调整。去年大行其道的股票型基金遭遇冷遇，债券类、货币类等中低风险基金产品则“风生水起”。根据WIND资讯数据，截至12月21日，今年共有35家基金公司发行了51只债券型基金，占全部新发基金的四成有余。同时债券类基金的平均募集规模则远高于股票类基金。

    另据统计，经过2008年一轮债券型基金发行“大牛市”之后，60家基金公司中还剩长信、国联安、景顺长城、摩根士丹利华鑫、上投摩根、新世纪、兴业全球以及中邮等8家基金公司旗下没有债券类基金。

    中邮基金公司有关方面在接受《证券日报》记者采访时表示，产品线中缺乏中低风险类产品与之前公司的定位有关，公司自成立以来便着力打造有特色的投资风格和特色产品，基于此旗下两只基金产品都属于“高风险、高收益”的股票型基金，今后公司将在特色产品进一步成熟和丰满之后再考虑其他类型基金产品。

    国联安基金公司相关负责人告诉本报记者，目前公司已经有一只债券类基金获批，未来会改进中低风险产品比较缺乏的局面，现在公司正在积极搭建自己的产品团队并且大力建设产品池。

    指数型基金或成

    明年基金发行新宠

    自从广发沪深300指数型基金11月下旬获批，打破此前国泰、大成以及嘉实三家基金公司对沪深300指数的“垄断”以后，不少基金公司跃跃欲试准备挑战明年沪深指数。分析人士指出，未来指数类基金或将成为新基金发行的突破口。

    “据我了解，公司目前已经将一只指数型基金上报证监会等待批复”，某家大型基金公司告诉《证券日报》记者。而一家“老十家”基金公司也表示已经有一只跟踪沪深300的指数型基金获批。

    马永谙认为，无论哪种基金产品在任何市场情况下都会有自己的机会，在今年A股下挫如此多的情况下，明年指数型基金可能会有较大机会，而基金公司选择发行此类产品正是看到了这个机会。

    资产规模排名前十的基金公司中，只有南方、上投摩根以及景顺长城三家基金公司旗下没有指数类基金产品。不过据知情人士透露，南方基金已经将发行指数类基金提上日程。

    基金公司摩拳擦掌

    直奔“绿色通道”

    绿色通道审核制度推出之后，不少基金公司跃跃欲试，表示今后将借此渠道大力发展创新基金产品。

    中邮基金公司告诉记者，公司已经关注到证监会对创新产品的支持和鼓励，今后将审时度势，根据市场情况适时推出创新产品。国联安基金公司也提到，目前公司新的产品团队已经到位，正在建立产品池，创新基金正是团队大力研究的重点。

    马永谙此前在接受本报记者采访时表示，在目前市况下，基金创新正是大好时机。而有基金业人士近日提出，未来中国基金业产品创新可能有两个方向，一是国外成熟市场比较流行的“绝对回报”类型产品，即直接设定好预期收益；还有一种就是叫做13030和13020，此类产品主要通过某些平衡机制或手段，比如说整个基金是100%的仓位，它允许基金做120%仓位买入，20%仓位卖空，加起来仍是100%仓位，这样它将给基金经理看多和看空两个方向都留下一定空间和可能性，因此调整起来会更灵活和及时。

指数型基金或成新宠 创新大戏明年上演

指数型基金或成新宠创新大戏明年上演