回望2006至2007年的牛市行情,只要是投资基金的老百姓都赚了个盆满钵满,可是到2008年,过去获利丰厚的投资却遭受到巨大的亏损,使基民们苦不堪言.基民们渐渐开始意识到基金投资的风险。作为基金投资者,如何规避市场风险呢?
美国学者Gibson研究表明,投资收益的91.5%都是由资产配置决定的。这说明剔除资产配置所产生的收益,其他具体的行业配置、战术性配置以及个股选择所带来的收益不超过10%。也就是说,你的资产配置是否合理决定了90%以上的投资收益。成功的基金投资者必须在低风险资产与高风险资产中进行配置:在股票市场估值合理、避趋势向上的过程中,将大部分理财资产配置在股票型基金上;在市场下降趋势中,将资产主要配置在债券型基金等低风险资产上。
从静态的角度来看,资产配置表现为某一时点既定比例的投资组合;从动态的角度来看,资产配置是一种动态的大类资产投资组合管理.
显然资产配置是必须具备专业能力才能达到的,大部分成功的投资人也都精于此道。对于专业投资者而言,他们首先根据对投资收益的要求以及风险承受能力进行有效的资产配置,其次才是选择合适的基金品种进行投资。资产配置决定其收益的高低,战术性的选择只是稍微地补充收益而已。
作为非专业投资者,基民们能否对宏观经济进行正确的分析判断并进行正确的资产配置就显得更重要了。投资者首先应该永远记住,不能进行赌博性的投资,在超出自己风险承受力的情况下期望过高的投资收益。如果风险承受力很弱,应将大部分的资产投资于低风险的混合型基金与债券型基金;如果风险承受力大,可以投资股票型基金为主。但这并不表明就不需要资产配置管理,相反,资产配置是获取收益的最重要的方法。
专业机构在投资者教育方面,首先要让基民们意识到风险的存在,并进一步宣导培训基民们进行风险管理的能力。向投资者讲解相关的资产配置的重要性,让投资者学会在高风险资产和低风险资产之间进行合理的配置,避免由于对市场的不了解所产生的损失.只有了解并懂得如何在高风险资产与低风险资产之间进行配置的投资者,才能做到一致性持续性获利.最佳的做法是,在股票型基金与债券型基金(含货币基金)之间进行转换,使资产组合有一个与自己相适应的合理风险收益特征。 |
