银河证券:11月债券型基金表现良好

2008年12月05日 15:31   来源:新华网   陶俊洁、赵晓辉
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    中国银河证券1日公布的数据显示,截至11月底,市场上已有49只债券型基金,份额分级之后的债券型基金数量为72只,均表现良好。

    银河证券研究所高级分析师、基金研究总监王群航测算,11月份,纯债基金、一级债基、二级债基的月度平均净值增长率分别为1.41%、1.11%和1.2%,总体绩效表现良好。

    王群航指出,在没有其他投资工具的帮助下,仅进行债券投资就可以取得平均收益率超过1%的收益,应该归功于债券市场在11月份有较好的行情,以及11月27日的大幅降息。

    从各类细分之后的债券型基金来看,纯债基金绩效表现最好,王群航认为,这与其专心做好债券投资工作有关。二级债基次之,主要是因为股票市场行情在11月份有过两次较好的表现,二级债基中部分长期保持一定股票投资仓位的老基金、少数加仓较快的次新基金,均在前期的股市行情中获得了较为丰厚的收益。

    值得注意的是,一级债基的平均收益率最低,较为出人意料,其中甚至还有2只基金的月度净值环比在下降,王群航说,此类基金有如此绩效表现,一来可能与传闻IPO将启有关,二来可能与部分基金的债券投资能力有关。

    从10月下旬公布的债券型基金第三季度投资组合报告中可以看出,纯债基金、一级债基、二级债基的债券投资占基金资产净值的平均比例分别为104.06%、103.69%和106.15%,后两类基金的股票投资平均比例分别为0.57%和3%。这种情况表明,绝大多数债券型基金几乎都是在按照纯债基金的方式进行运作。

    就目前的市场现状来看,王群航认为,纯债基金是最为合适的选择之一。一级债基目前的实际运作状况已经类似于纯债基金,整体风险较小。

    据了解,在债券型基金当中,如果相关基金公司将“不足百分之二十的基金资产”继续投资于债券市场,则相关基金就是“纯债基金”,否则就是“非纯债基金”。在“非纯债基金”里,“只能够投资股票一级市场的非纯债型债券基金”为“一级债基”,“可以投资股票二级市场的非纯债型债券基金”为“二级债基”。
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