政策频出提振基金经理信心

2008年11月15日 07:12 来源：中国证券报李良

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·机构预测明日大盘走势

    今年以来习惯了“坏消息”的基金经理们，终于可以喘一口气了。自政府宣布将推出高达4万亿元的经济刺激计划以来，振兴经济的诸多利好政策频频出台，A股市场也报以热烈反应，这令不少基金经理们信心有所回升。

    期待市场筑底

    对于政府此次推出的经济刺激计划，不少基金业人士都表示“很意外”。而在后续政策不断出台后，曾对4万亿投资效果表示谨慎的某基金经理告诉记者，看来政府要“动真格的了”。

    尽管，政府拯救经济的政策姗姗来迟，但对于基金业来说，却是不折不扣的好消息，因为这将在一定程度上改变此前市场的悲观预期。汇丰晋信分析认为，两年之内政府将投资4万亿元，粗略估算，大约会对明年的GDP造成1.8个百分点左右的拉动，为经济下滑提供一定的缓冲，也对于基础原材料行业的产能过剩消化具有一定的作用。而华商基金则指出，按照2007年全社会固定资产投资总规模为13.7万亿元计算，到2010年底多达4万亿元的投资规模，对经济的拉动作用将十分明显。

    事实上，更多的基金经理已经开始期望这是A股市场筑底的信号。天弘永定基金拟任基金经理马志强表示:“实际上，市场底部的构筑过程，也就是投资者情绪从恐惧迷茫中逐渐恢复、进而重拾信心的一个过程”，马志强说，“在整体估值水平偏低、政策呵护市场明显的基础上，伴随投资者信心的恢复，A股也有望走出底部区域”。

    继续持币观望？

    不过，虽然基金们对未来的预期明显乐观了许多，但是此前的惨痛教训还是令他们非常谨慎。因此，在近期的暴涨中，基金们并没有成为做多主力，持币观望仍然是主流。

    Topview数据显示，面对水泥股的强势反弹，基金选择的不是跟进，而是逢高卖出。以海螺水泥为例，10月30日该股展开反弹行情，但净卖出海螺水泥的前十大席位中，前五大均为基金席位，合计抛售海螺水泥5048万元，而净买入席位中少有基金。而到了11月7日，海螺水泥净卖出前十位中，就有4只基金，其中基金席位8538就卖出海螺水泥2571万元。11月10日，基金抛售海螺水泥达到近期顶峰，净卖前十中就有8个属于基金席位，合计抛售海螺水泥1.17亿元。

    上海某基金经理表示，政策的出台虽然是很大的利好，但同时也打乱了许多基金的计划。如果市场持续下跌，未来的潜力品种反而会看得更清楚，但随着经济刺激计划的出台，市场呈现普涨态势，反而让基金难以抉择，因此，许多基金都借机进行了仓位调整。不过，据记者了解，即便在经济刺激计划未出台前，很多基金也已经预判市场有望在四季度见底，因此，可以预见，在多方合力的基础上，基金可能会在不久后也加入到推动市场反弹的队伍中。