3G板块超跌反弹基金重仓"跌跌不休"

2008年09月03日 09:11 来源：中国证券报李波

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·机构预测明日大盘走势

    昨日两市大盘继续下探，成交依然低迷。截至收盘，两市共有569只股票下跌，1022只股票上涨。申万一级行业指数和风格指数几乎涨跌各半。分析人士指出，目前市场对宏观经济预期不乐观，缺乏系统性机会。尽管昨日部分个股的走势在连续大幅下跌后有所好转，但这仅仅是技术性修正，市场尚无明显的热点板块，无法吸引增量资金进入展开真正反弹。

    据Wind资讯统计，昨日23只申万一级行业指数中，有13只翻红。其中信息设备指数上涨1.84%，居涨跌幅榜首，成份股中的东方通信、动力源和高鸿股份封住涨停。

    分析人士指出，超跌是信息设备板块昨日走好的主要原因。按照算术平均法，近一个月以来，信息设备指数下跌28.35%，跌幅仅次于有色金属和采掘，而全部A股下跌24.27%，大幅下跌使其存在较强的反弹动力。需要指出的是，中国电信CDMA网的招标结果尚未公布，对相关个股业绩的提振作用并不明显，因此昨日的较大涨幅不排除有炒作的成份。

    昨日食品饮料指数跌幅最大，达到3.19%，成份股中跌幅居前的多为基金重仓股。其中贵州茅台下跌4.17%，创出本轮调整以来的新低，显然基金借着业绩大增的利好出货；另外，泸州老窖、水井坊、国投中鲁的跌幅均超过5%，双汇发展更是封住跌停。

    分析人士指出，在目前流动性低迷、价值投资难以实现的情况下，基金抱团取暖品种的风险愈来愈大。一旦机构坚持不住开始抢跑，轻易就可以使股价连续跌停。在继大商股份、苏宁电器、冠农股份等一大批基金重仓股“倒下”之后，双汇发展、贵州茅台似乎也开始步其后尘。

    周一大幅回调的金融股昨日下跌1.41%，内部分化明显，券商股全部上涨，银行股悉数下跌。Wind二级行业中，多元金融上涨0.41%，银行下跌2.15%，昨日浦发银行、工商银行和招商银行位列资金流出额前三名。

    分析人士指出，券商股的上涨主要还是游资炒作，其基本面并没有实质性改善。经纪业务收入在中长期内仍将是我国券商盈利的主要来源，如果未来市场继续下行，券商将面临更加严峻的形势。

    银河证券分析师预计，2008年全年中小券商业绩下降将超过60%，大券商业绩下降将达到30%-40%。即使短时间内推出融资融券、股指期货、PE等创新业务，也很难大幅提升券商的盈利。目前券商股的动态估值基本处于中长期合理估值的上限，受市场短期非理性下跌以及外围市场次贷形势继续恶化的影响，短期内估值还面临着调整的压力。

    风格指数方面，昨日低价股指数上涨2%，涨幅最大。板块内的罗顿发展、鑫科材料等6只成份股封住涨停。低价股由于其流通盘小、价格低、风险小、易于炒作，成为部分资金当前的首选。

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