基金对下半年行情达成三大共识

2008年09月01日 09:11   来源:上海证券报   阎红
·机构预测明日大盘走势
·独家:每日A股数据精粹
·析中国龙投资组合样本
·股市实时行情数据一览
·每日股市交易提示一览
·证券报纸每日机构荐股
·火车实名购票断了黄牛财路
·广发基金:五大行业浮现机会
·虫草价疯狂 何以超黄金
·九国评级遭降 欧债危机升级
·泰康人寿保费首现负增长
·农超对接"平价蔬果"上市
·中信证券去年净利125亿
·基金实时行情资讯一览
·封闭式基金折价率排行
·财经各类知识技巧汇总
·证券机构分析文章一览
·证券分析师看市有话说
·理财师解读理财那些事
    与二季报相比,基金半年报对于2008年下半年市场的看法上既有共同点,又有分歧之处,一些影响市场的积极因素受到部分基金的关注。

    对市场的共同看法表现在:

    共识一:由于面临一些来自于经济基本面和股票市场制度变革中的压力,股票市场在2008年下半年走出单边牛市的可能性不大。

    下半年国内外宏观经济因素仍不明朗。美国次贷危机对于全球金融市场和实体经济的冲击还在继续。原油、农产品等大宗商品价格上涨对全球通胀压力的不确定性。从国内经济来看,由于持续高胀的PPI的逐步传导和各类价格管制的逐步放开带来的通胀压力,宏观经济将呈现相对减速的趋势。微观经济中很多企业面临较大的盈利压力。

    股改后“大小非解禁”压力在2008年下半年、2009年都处于相对高峰时期,其对市场估值体系的冲击尚未结束。

    无论从经济基本面还是从股票市场的资金供求来看,股票市场在2008年下半年走出单边牛市的可能性不大。

    共识二:基于对中国经济和中国证券市场长期看好,基金认为经历了大幅调整后,A股的估值已经进入合理区域。

    半年报中也比二季报更明确地长期看好中国经济和中国证券市场:长期来看,城市化、工业化的进程必将推动中国成为制造业大国,而服务业也将随之崛起,未来大量公司的长期价值将取决于产业结构的转型和升级。目前面临的困难是经济快速增长过程中的正常短期调整。

    经过半年的大幅下跌,沪深300的动态市盈率2008年20倍、2009年15倍的区域市场的估值水平已经处于合理区域,部分优质股票已经跌出投资价值。

    共识三:综合来看,2008年下半年的市场机会仍然是结构性的和阶段性的,关注“错杀”。

    综合考虑各种影响股票市场的因素,多数基金认为由于经过大幅调整,股票市场整体已经跌出投资价值、A-H股价格倒挂、部分个股逐步显现出投资价值等情况下,如果政策面能相应配合,下半年市场将出现结构性和阶段性的投资机会。投资取向上偏重能够抵抗通胀及抵御经济回落风险的品种:长期关注上游资源和下游市场消费。对于周期性行业的阶段性‘错杀’表现明确的兴趣。坚持“自下而上”的选股原则,深入研究,寻找有持续成长能力的公司股票资产,成为偏股票型基金回报投资人的共同努力方向。(长城证券)
    中国经济网声明:股市资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
要闻导读
  • ·最高人民法院明确企业资不抵债认定标准
  • ·国务院出台支持河南加快建设中原经济区指导意见
  • ·北京上海等地黄金周楼市惨淡 购房者仍选择观望
  • ·十一黄金周全国零售和餐饮企业销售额达6962亿
  • ·前三季A股半数散户亏超30% IPO融资致股灾来临
  • ·惠誉国际下调意大利和西班牙的主权信用评级
  • ·[财经名博秀] 马云收雅虎最大障碍是政治因素
  • ·辞职员工曝GUCCI门店虐待员工致多名孕妇流产(图)
  • ·不知不觉成“卡奴” 信用卡有多少收费不为人知
  • ·月入2万的保险营销员的一天 客户是“泡”出来的
  • ·合作专栏】纺织服装板块上市公司周周看
  • ·CE大本赢(软件说明&下载)  银行T+0理财品受青睐
  • 商务进行时
    上市全观察