晒一下"牛基"的持仓组合

2008年07月28日 09:19 来源：上海证券报周宏

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·机构预测明日大盘走势

    刚公布的基金二季报除了给投资者了解所持基金的投资组合提供正式渠道外，也给股市“冲浪”的机构和个人，提供了一个信息的参考。本期基金周刊即选取了过去两年业绩整体稳定在行业前列的两只基金的二季度报告，“晒”一下他们在二季度末的投资情况。

    本期基金周刊的筛选标准是在2007年和2008年上半年均进入同类基金排名榜前三分之一的股票型基金。而令人惊讶的是，根据初步筛选之下，大概只有不足5%的基金符合上述条件。

    华夏大盘：流水无形

    华夏大盘的投资组合始终是处于快速变化的状态。每次季报华夏大盘都会更换一半以上的重仓股，而这可能还是其季度中不断变换的一个方面。

    2008年二季度也不例外，华夏大盘基金更换了其十大重仓股中6只。这个速率相比过去几个季度来说，还是较小的。

    根据天相投顾对华夏大盘基金二季报的统计，截至6月末，华夏大盘基金持有的十只重仓股依次为，恒生电子(占净值比例4.4%)、通化东宝(占净值比例2.55%)峨眉山A(占净值比例2.2%)、乐凯胶片(占净值比例2.19%)以及云南城投、天山股份、广电网络、国际实业、岳阳兴长、青松建化。

    其中，新增的股票有6只，他们分别是：通化东宝、乐凯胶片、云南城投、广电网络、国际实业、青松建化。增持的有2只恒生电子、峨眉山；持股基本不变的是天山股份；减持的岳阳纸业。

    从增持和买入的角度看，华夏大盘依然青睐潜在高成长能力的股票：比如金融软件商恒生电子，胰岛素的生产商通化东宝、旅游股峨眉山等等。另外，该基金对于新疆地区的水泥股予以了重点增持包括天山股份、青松建化等。而一季度被其大量配置的二线地产股已经被减持于无形。

    华安宏利：偏向大盘稳定类

    如果说华夏大盘的组合是偏向中小盘股的话，那么华安宏利的投资组合则明显的偏向大盘蓝筹(这相当程度是由基金规模决定的)。

    不过就组合的流动性来说，华安宏利的组合换手积极的程度，并不逊色于华夏大盘。这或许也是华安“价值投资、波段操作”风格的一个体现。另一个潜台词是，类似风格的基金组合同样包含很大的变数。

    根据天相投顾对华安宏利基金二季报的统计，截至6月末，华安宏利基金持有十只重仓股依次为，中国神华(占净值比例4.95%)、烟台万华(占净值比例3.92%)、贵州茅台、交通银行、工商银行、沈阳化工、中国铁建、华鲁恒升、中国远洋、长江电力等。

    其中，当季新增的重仓股有4只，分别为交通银行、沈阳化工、中国铁建、华鲁恒升。而增持的有2只：中国神华、烟台万华；减持的4只则包括贵州茅台、工商银行、中国远洋、长江电力。

    从中可以发现。华安宏利在二季度看好的股票似乎是3类：第一类是抗通胀股包括景气上升的资源股等；第二类则是有稳定增长前景的股票比如铁路行业；第三类则是具备核心竞争力且短期仍处于困难环境的股票比如烟台万华。而诸如中国远洋这样的周期类股的持仓则在下降。