港股止跌回稳 QDII基金小幅反弹

2008年07月12日 07:34 来源：中国证券报银河证券研究中心卞晓宁

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·机构预测明日大盘走势

    五只建仓期满的QDII基金大部分出现反弹，截至周三，南方全球精选净值为0.745元，较上周下跌1.59%；华夏全球精选净值为0.717元，上涨1.70%；嘉实海外中国股票净值为0.62元，上涨2.99%；上投摩根亚太优势净值为0.613元，上涨1.49%；工银瑞信全球配置净值为0.894元，上涨0.34%。

    全球市场涨跌互现

    本周(7月7日至7月10日)，原油期货价格的大幅下跌，给运输与零售板块带来希望，刺激美股出现反弹，但由于投资者依旧担心信贷相关损失将影响银行业绩，金融股拖累本轮大盘的反弹。本周道琼斯工业指数下跌59.51点，跌幅为0.53%。

    全球市场本周则涨跌互现，在A股市场强劲反弹的带动下，中国企业股止跌企稳，其中恒生中国企业股指数上涨828.48点，涨幅为7.38%；恒生指数上涨397.96点，涨幅为1.86%。新兴市场结束了连续几周的下跌小幅上扬，“金砖四国”中的印度孟买Sensex指数上涨3.51%；巴西圣保罗IBOVESPA指数上涨1.5%；俄罗斯RTS指数下跌0.06%。

    美国在1955年拥有了第一只全球市场配置基金，经历了五十多年的发展，回顾历史数据，资金在海外市场基金中的流入流出，都表现出与全球主要市场趋势很高的相关性。因此，在2003年至2007年这一轮全球性的大牛市中，美国的国内市场基金以及海外市场基金规模出现了迅猛的扩张。

    截至2007年年底，美国共同基金规模达到了13万亿美元，占世界市场共同基金规模的46%。其中股票型基金占54%，而海外市场股票型基金规模则占股票型基金的25%。

    QDII风格化特征不明显

    截至2008年上半年，发展了十年的中国基金业规模为2.08万亿人民币，占全球共同基金市场不到2%。其中，股票方向基金资产规模达83.24%，而QDII基金资产规模仅占股票方向基金的4.70%。相比美国这个拥有80多年共同基金发展经验的成熟市场，国内的基金业发展较为不平衡，国内股票型基金无论从数量上还是规模上都占有绝对的优势。而我国投资海外的基金处于刚刚起步阶段，大部分基金的投资策略较为趋同，产品风格化特征不明显，相信未来还是有非常大的发展空间。

    而在本月，中国证监会允许内地基金公司赴港设立分支机构后，首批内地基金公司终于在香港设立，标志着中国基金业向国际市场迈出了一大步，不再是隔岸观火似地进行远程投资管理。