亏损30%还算是低风险? 投资者质疑瑞福优先

2008年07月01日 09:26 来源：成都商报李凯

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·机构预测明日大盘走势

    “我是一位年届78岁的企业单位退休人员，在去年7月，将我十余年节衣缩食的银行定期积蓄4万元存款取出，买了‘瑞福优先’基金……现在已6月底，从寄来的对账单看，巨大亏损已无法挽回，可怜我们这些老人……”

    这是上周记者收到一位长者寄来的信件，字字句句中渗透着老人心中的痛苦和愤怒，投诉对象竟是一直被市场视为“低风险”的瑞福优先基金。

    昨日，国投瑞银基金公司发布了“公告”，瑞福优先将于7月10日～7月16日进行集中申购和赎回；然而，这只号称低风险的产品，持有一年后赎回，竟然是超过30%的亏损！

    疑问一：

    亏损30%还算是低风险？

    “老人家！要买就只有今天下午两个钟头，过了四点钟就停止发售了，你看，这不是一般的基金，这是封闭式基金，为啥叫封闭式基金呢？因为它有保障的，绝对只赚不亏，你要相信我们，我们知道你的积蓄来之不易，你尽管放心去买，一切手续我们帮你办好！”

    ……

    张大爷当初就是冲着“有保障”、“低风险”，取出定期积蓄4万元，全部买了瑞福优先基金，从我们了解的情况看的确如此。

    国投瑞银基金公司曾经反复宣传瑞福优先“低风险”的优势，昨日，该基金公司的公告中，再度宣称：“瑞福优先份额将表现出低风险、低收益的明显特征，其预期收益和预期风险要低于普通股票型基金份额，适合希望享受稳定收益，同时又希望获得一定的超额收益机会，风险收益偏好较低的投资者。”

    基金公司宣称的“稳定收益”和“低风险”，究竟是什么呢？

    瑞福优先将在7月10日～16日开放集中申购和赎回，如果以6月27日的单位净值0.681元赎回，那么当初1元认购的投资者，亏损高达31.9%，即使扣除10派0.545元的分红，投资者的损失仍将超过30%。

    据统计，去年7月17日～今年6月27日，193只股票型基金净值的平均跌幅为15.39%，而瑞福优先的亏损超过了30%，比“高风险”的股票型基金有过之而无不及，如此之大的风险称得上“低风险”吗？

    疑问二：

    0.9元的基金为啥0.7元赎回？

    “之前我对瑞福优先充满了信心，因为无论大盘如何下跌，瑞福优先的净值始终都在0.9元以上，加上分红，亏损不到5%！”

    然而到赎回之际，投资者却傻眼了，因为按照国投瑞银的公告，瑞福优先赎回时将不参照瑞福优先的净值，而是以瑞福分级的单位净值为标杆。以6月27日为例，瑞福优先的净值为0.906元，瑞福分级为0.681元，如果投资者选择赎回，只能按0.681元赎回。意味着损失将从不到10%一下变为30%。虽然，瑞福分级基金的合同中有明确说明———“低于面值，将参照瑞福分级的净值确定”，但不少投资者认为其中存在诸多疑点：

    首先，瑞福进取享受的分红，为啥要瑞福优先买单？瑞福分级基金由瑞福进取和瑞福优先构成，瑞福优先今年有10派0.545元的分红；而瑞福进取有10派2.243元的分红。截至6月27日，瑞福分级的净值为0.681元，累计净值为0.821元，其中分红的为10派0.14元，如果投资者一旦选择赎回瑞福优先，而按照瑞福分级的净值为标准，那实际拿到手的分红款仅为10派0.545元，而不是10派1.4元，中间的差价显然在为瑞福进取埋单！

    另外，新持有人受惠，原持有人利益受损。

    “低于面值，按照瑞福分级净值确定”这项规定严重损害了原持有人的利益。同样以6月27日的数据为参考，申购的投资者可以0.681元申购，而享受0.906元的价格。

    原持有人如果要赎回，净值0.906元瞬间变成了0.681元；而如果选择申购，则0.681元能够瞬间增加到0.906元。难道这是对原有持有人的尊重吗？

    疑问三：

    2.5%———赎回费创记录

    “我当初认购有1.2%的手续费，现在赎回还要2.5%，一来一回近4%，这公平吗？”很多人去年购买瑞福优先时，并没有注意到赎回费率，现在发现，赎回还要再挨一刀，亏损30%，再加上2.5%的赎回费，简直是“雪上加霜”。

    记者

    手记

    基金创新

    不能损害投资者利益

    创新型基金，去年这玩意吊足了投资者的胃口；当激进和稳健“完美”结合的瑞福分级基金问世之际，基金投资者似乎找到了最理想的对象。

    然而一年之后，我们突然发现，创新型基金有太多的离奇怪异！

    瑞福优先———这个原本被认为保守的低风险产品，持有一年后赎回，其亏损将超过30%，亏损幅度甚至高于绝大多数股票型基金；

    瑞福进取———这个被视为高风险的产品，目前市价高达0.71元，加上10派2.243元的分红，当初1元购买的投资者，目前亏损不到7%。

    基金公司把亏损30%的产品称为“低风险”，把亏损7%称为“高风险”，这样来宣传和推销自己的产品，简直让投资者无从理解，也无法理解！

    股市上涨的时候，一好百好，赚钱能掩盖一切问题的根源；然而当下跌出现之后，问题才真正暴露出来。不管如何，此次瑞福优先的开放申购和赎回，实实在在损害了持有人的利益。

    难以实在想象，既然赎回的净值按照瑞福分级来确定，那瑞福优先的净值还有啥意义呢？原本以为只亏损不到5%，一旦选择赎回，却突然巨亏超过30%，没有细读合同的基金投资者叫苦连天，然而又有苦难言。

    随着股市不断走弱，前两年炙手可热的基金业开始退烧，正在回归原形；而老百姓经历一轮狂热之后，也正在冷静的观察，仔细的审视。

    “水能载舟，也能覆舟”，当投资者的热情消失，当老百姓的信任崩溃，对于整个基金业来说，可能是一轮真正的熊市来临。

    把投资者的利益放在首位，基金业千万别仅仅在嘴上说说而已！