QDII:海外回暖不是"地板价"也在底部附近

2008年06月01日 07:27   来源:中国经营报   李辉
·机构预测明日大盘走势
·独家:每日A股数据精粹
·析中国龙投资组合样本
·股市实时行情数据一览
·每日股市交易提示一览
·证券报纸每日机构荐股
·火车实名购票断了黄牛财路
·广发基金:五大行业浮现机会
·虫草价疯狂 何以超黄金
·九国评级遭降 欧债危机升级
·泰康人寿保费首现负增长
·农超对接"平价蔬果"上市
·中信证券去年净利125亿
·基金实时行情资讯一览
·封闭式基金折价率排行
·财经各类知识技巧汇总
·证券机构分析文章一览
·证券分析师看市有话说
·理财师解读理财那些事
    路遥知马力。随着国内外证券市场的变化,一度出海受挫的QDII近期表现普遍超过内地公募基金,其分散风险、提高资产配置安全性的作用逐渐得到体现。另一方面,近期几只先后发行的QDII均不约而同地选择了“海外中国概念股”作为主要投资标的,再度表明了基金的海外投资偏好。就此,记者专访了海富通基金公司投资总监、海富通中国海外精选基金拟任基金经理陈洪。

    《中国经营报》:今年以来,QDII再度集中发行准备出海,但是募集情况不容乐观。你认为现在是发行QDII的合适时机吗?海外的投资机会是否出现?

    陈洪:现在发行QDII主要基于两方面的考虑。一方面,作为分散风险的投资工具,QDII具有独特的优势。目前国内市场不确定性增大,而国外市场走势相对平稳,此时发行QDII产品,确实能够起到分散风险的客观作用;另一方面,我们认为次级债危机最严重的时刻已经过去,海外市场回暖迹象明显,已经出现了投资机会。现在出手,即使不能“抄”到“地板价”,但可以认为目前的境外资本市场已经处于底部附近。统计显示,美国资本市场过去的4次衰退中,标普500指数平均领先实体经济4、5个月开始反弹,此时QDII出海,应该能占据较为有利的时机。

    《中国经营报》:最近发行的几只QDII产品,集中于投资海外中国概念股,海富通也是如此。你怎么看这种现象?

    陈洪:投资中国概念股,首先是基于“做自己最熟悉的产品”这样一个理念,我们投资这些公司有天然的优势。此外,选择中国概念股进行投资,还有以下几个优势:标的优势,中国概念股受惠于中国经济的强劲增长,业绩表现突出;估值优势,同一家上市公司的股价,A股比H股平均贵40%多,同股不同价现象极其明显,H股更具估值优势;汇率对冲,由于海外上市中国企业的经营主体都在中国内地,以外币计价的海外中国上市公司的每股收益,会因为人民币升值而上升。在市盈率不变的情况下,海外中国上市公司的股价也将相应上升,因此会对人民币汇率变动产生自然对冲。

    《中国经营报》:QDII出海已经半年有余,其过程颇为曲折。你认为有哪些经验可以总结?海富通的优势是什么?

    陈洪:QDII自出海以来并不顺利,但这些“先行者”为后来人提供了很多经验教训,相对于他们而言,我们具备后发优势,对于一些曾经在其他QDII产品上出现过的问题,如资产配置、标的选择上都会更加谨慎。同时,对于我们的中后台来说,也可以更为从容地应付复杂的数据处理。海富通最大的优势在于我们很早就对自己有定位,拥有包括多位有海外投资经验的专业人士的投资管理团队,并为多家QFII担任投资顾问,取得了良好的业绩,具有很强的实战经验。现在发行QDII,可以说是水到渠成的事情。

    《中国经营报》:我们注意到,之前几只QDII的资产配置中,香港市场占比很大。虽然这一现象已经在一季度报告中有所改善,但是比重依旧很高。这种配置是否依然会主导今后的QDII市场?

    陈洪:恐怕这是一个不可避免的现象,就我们而言,未来海富通海外的资产配中港股的比重肯定不会低,甚至会很高,这是有客观原因的。目前,绝大多数海外中国概念股都在香港上市,流通市值比重占到70%左右,这种客观情况在我们投资中的比重中也会有所体现。此外,我们会尝试做一些金融衍生品,但是会很注重安全性,避免过于复杂,占比也会很小。

    
    中国经济网声明:股市资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
健康地带
要闻导读
  • ·最高人民法院明确企业资不抵债认定标准
  • ·国务院出台支持河南加快建设中原经济区指导意见
  • ·北京上海等地黄金周楼市惨淡 购房者仍选择观望
  • ·十一黄金周全国零售和餐饮企业销售额达6962亿
  • ·前三季A股半数散户亏超30% IPO融资致股灾来临
  • ·惠誉国际下调意大利和西班牙的主权信用评级
  • ·[财经名博秀] 马云收雅虎最大障碍是政治因素
  • ·辞职员工曝GUCCI门店虐待员工致多名孕妇流产(图)
  • ·不知不觉成“卡奴” 信用卡有多少收费不为人知
  • ·月入2万的保险营销员的一天 客户是“泡”出来的
  • ·合作专栏】纺织服装板块上市公司周周看
  • ·CE大本赢(软件说明&下载)  银行T+0理财品受青睐
  • 网友评论
    目前已经有条评论
    重写留言
      请您注意:
     ·请遵守中华人民共和国有关法律法规、《全国人大常委会关于维护互联网安全的决定》及《互联网新闻信息服务管理规定》。
     ·请注意语言文明,尊重网络道德,并承担一切因您的行为而直接或间接引起的法律责任。
     ·中国经济网新闻跟帖管理员有权保留或删除其管辖留言中的任意内容。
     ·您在中国经济网发表的言论,中国经济网有权在网站内转载或引用。
     ·发表本评论即表明您已经阅读并接受上述条款,如您对管理有意见请向新闻跟帖管理员反映。
    商务进行时
    上市全观察