国泰基金:后市规避风险为主适当参与交易性机会

2008年05月29日 10:07 来源：中国证券报

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·机构预测明日大盘走势

    期待系统性盈利机会来临

    记者：对于下一阶段股市在投资策略上有何看法？

    国泰金鹿保本基金经理王亚楠：在目前的市况下，在系统性机会出现之前，我们更多的还是应该持相对谨慎的态度。在系统性机会来临之前，当然也不排除市场会有一些反弹的行情，在这种行情下，我们的一个思路还是以风险规避为主，将风险降到最低水平，然后再适当地参与交易性机会。

    记者：目前阶段对投资者的操作有何建议？

    王亚楠：如果从本金安全的角度考虑，现在保本基金应该是一个不错的选择。比如基金在两年以后将保证本金安全。同时在两年之内，如果股票市场出现比较好的机会，我们也会在契约规定下，适当地参与这样的投资机会，给投资者带来股票市场上涨所能分享的收益。

    国泰基金固定收益部总监高红兵：首先，我觉得对于普通的投资者来说，基金应该是普通投资者主要的投资品种。其次，从整个股票市场的运行态势来看，从美国和其他发达国家市场走势看，一般每年有10%到15%的收益已经不错了。我们国家我想也跳不出这个圈子。保本基金既能够保证本金安全，同时也能分享股票市场成长的收益。所以是值得投资者大量持有、长期持有的投资品种。

    今年债市将小幅平稳上升

    记者：对于08年债市，国泰基金整体上如何判断？

    高红兵：我们觉得总体是小幅平稳上升的态势。从债券投资主体来看，如银行、保险资金的运用缺乏渠道。从这一点来说，短期的资金面仍然是支撑债市上涨的主要因素，所以说短期受到银行、保险这些主要的投资机构的投资行为影响，整个市场能够保持平稳和小幅上升的格局。

    记者：有机构认为债市的牛市来临了，你认可这个观点吗？

    高红兵：牛市的观点我是不认同的。目前来看，企业债、国债等债券品种上升的幅度已经不小了，目前能够保持的话就已经不错了，在目前这样一个无风险收益比较高，又是面临高通胀的情况下，说债券的牛市，我觉得是有点过于乐观了。

    记者：你们在配置上是不是还是像去年那样，久期配置较短？

    高红兵：对，目前我们对中长期债只是采取一个短期的操作策略。可能持有一段时间，有一定的涨幅就走掉了。对于我们大量持有的债券来说，我们还是配置在三年以内的。

国泰基金:后市规避风险为主 适当参与交易性机会

国泰基金:后市规避风险为主适当参与交易性机会