揭秘QFII与基金的抄底博弈 QFII相中了哪些股

2008年05月03日 07:15   来源:广州日报   
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    QFII在新兴股票市场口碑不太好,但他们确实把握了许多趋势性机会。

    就在股市不断下跌之时,监管层终于出手,祭出一道道救市金牌,令股市重振信心,大盘也在击穿3000点之后上扬。

    当内地机构还在为A股估值、是否见底以及救市争论不休的时候,外资机构已经发动了A股抄底战役。

    机会总是留

    给有准备的人。股市亦是如此。

     QFII提前布局

    对于不断下挫的中国A股市场来说,近期,频频出台利好消息,一扫往日阴霾。

     4月28日,证监会再传利好,证监会发行部相关负责人透露,监管部门将对新股发行方式进一步完善:一是积极推进网下发行电子化系统的建设,缓解网下申购资金跨行对银行流动性的影响;二是探讨在现行发行方式基本框架下,研究提高小额资金中签率的妥善方案,措施将提高中小投资者中签率,机构账户"打新"的中签率将适度降低。

    监管层频频向股市发力,逐渐恢复股市信心,后续还有多少内容,颇令市场期待。

    事实上,就在股市徘徊在3000点附近,场内参与者信心低迷之时,却有一批"神秘资金"进场吸纳。

     4月22日,上证综指走势上演惊魂一幕,盘中一度击穿3000点关口,但随后的反弹异乎寻常地强劲,不仅将跌去的100多点全部扳回,收盘还涨了30余点。

    市场上屡屡传闻的"QFII(合格境外机构投资者)对中国A股市场低价表示浓厚兴趣"终于得到证实。"目前有大量的外围资金在等待机会,源源不断的流动性将继续注入。"美国马可波罗至真资产管理公司日前表示。

    在这其中汇丰银行成为首个明确表态看多的QFII.随后,摩根大通、花旗等纷纷发布报告,指出中国A股已经消化了大部分消息,短期可望找到支持甚至大反弹。

    据大智慧TopView显示,从4月2日开始,QFII就开始有资金进场。素有QFII集中营之称的中金上海淮海中路营业部,从4月2日-24日均有大手笔资金流入,动用资金量逾138亿元。而上海申万上海新昌路营业部也有资金约38亿元入场。值得注意的是,在4月24日当天,这两家营业部分别净买入4.12亿和5.02亿元,与国内公募基金截然相反。

    指南针TopView数据显示的4月14日至4月22日间净买量排名看,两家T字头的席位也排在前五名。根据赢富数据分类,T字头代表非基金类机构席位,如保险、券商等。

    券商在本次抄底中的表现也强过基金。比如中信证券(行情股吧)在4月2日到22日之间连续净买入,达到18亿元以上。而国泰君安(行情股吧)净买入已达20亿元。

    理念差异

    与QFII在中国A股低迷之时大胆抄底形成鲜明对比的公募基金,从4月以来至21日,几乎一致都在净卖出,成了当时最大的空头部队。

     4月24日印花税(印花税)下调后,大盘疯狂上涨,基金并未像市场想象的一样进场抢筹码,相反,基金却借大涨减仓。有数据显示,当日大盘机构资金净流出114亿元,机构持仓减少0.185%至17.786%。

    基金2008年第一季度报告中披露,在持续大跌中,基金集体下调仓位,截至一季度末,全部基金股票仓位较去年四季度降低了4.74%。4月16日,国家统计局公布一季度CPI数据后,基金大力减仓银行等重仓蓝筹股票。

    回过头来看,当年上证指数(行情股吧)跌到998点时,同样是QFII在一片风声鹤唳之中大胆抄了底。

    "QFII在新兴股票市场口碑不太好,但他们确实把握了许多趋势性机会。"大众证券报主编胡安强在谈到近期机构抄底时说,"今年初,有QFII预言,A股将跌到3000点附近,几乎没人相信。在3500点下方,上交所的TopView数据证实,QFII云集的中金公司(行情股吧)上海陆家嘴(行情股吧)营业部,出现了每天大量的净买入。QFII又一次把握了趋势,剪了一些投资者的'羊毛'。"

    胡安强称,最近,QFII又相中了金融股,他们认为,只要经济保持10%的增长,银行就不会出现大面积坏账,其业绩就会增长,银行股目前的市盈率只有20-25倍,2008年的动态市盈率都会在20倍以下,不存在涨不涨的问题,只是涨多少的问题。

    这场博弈仍在继续,对于投资者来说,研究QFII的观点或许能受到启发。
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