如果世界主要经济体就应对金融危机而发表的公告未能安抚全球投资者的紧张情绪,那么针对美元和日圆的避险买盘近期可能还会继续。
尽管由主要工业国家组成的七大工业国(Group of Seven,简称G7)和由发达国家和发展中国家共同组成的20国集团(Group of 20,简称G20)周末发表公报,就携手应对20世纪30年代以来最严重的金融危机发表严正承诺,但预计这些承诺可能不会恢复金融市场信心,因为投资者希望看到有关方面立即采取切实行动,而非泛泛的承诺。
外汇策略师们警告称,上述公告可能会令金融市场感到失望,给股票?公司债和新兴市场资产等风险性资产带来下行压力,除非有关方面随后推出一些近期的详细计划。外汇市场上挥之不去的避险情绪可能会促使投资者买进美元,抛出欧元?英镑?澳元?新西兰元以及新兴经济体货币在内的其它货币。
随着投资者纷纷解除融资套利交易头寸,日圆兑美元和其它货币或将继续走强。从日本家庭主妇到全球对冲基金,投资者们利用日圆0.5%的超低利率借入日圆?买入高收益率资产。
不过,随着避险情绪升温,投资者买回日圆以解除融资套利交易,进而促进了日圆需求。
摩根士丹利(Morgan Stanley)驻伦敦的全球外汇研究部门负责人任永力(Stephen Jen)表示,他对G7和G20公报能否安抚市场持怀疑态度。他并不认为言论会像行动一样有效,特别是考虑到近期的非常举措也未能在近期建立起市场价格底部。
他说,未来美元会继续走强。
欧元上周五触及1.3258美元的16个月低点,而7月份时欧元一度创出1.60美元的历史高点纪录。英镑上周五跌至1.6795美元的5年低点,7月份英镑一度突破2美元。
电子交易系统显示,纽约汇市上周五,欧元报1.3408美元,周四尾盘报1.3613美元;美元报100.70日圆,周四报99.57日圆。欧元报135.20日圆,周四报135.46日圆;英镑报1.7056美元,周四报1.7082美元;美元报1.1394瑞士法郎,周四报1.1306瑞士法郎。
其它因素可能也会影响到本周外汇市场的走势。油价结束下跌趋势可能会抑制美元上涨,因为投资者将再次利用手中的美元建立原油头寸。原油上周五跌至每桶约77美元,部分分析师们称,油价下跌趋势可能已经结束。
有鉴于此,分析师们称,本周欧元或在1.30-1.36美元之间波动;美元将在96-103日圆之间波动。
随着上个月全球金融危机的恶化,作为一种储备货币,美元兑欧元得以从7月份创下的历史低点中反弹。海外投资者纷纷买入美元避险,而美国投资者则降低在海外的投资,将资金汇回美国,这也增加了美元需求。
在G7会议期间,信贷紧张引起了市场的全面关注,与之前的会议公报不同,本次G7会议公报中并没有专门针对外汇市场的段落。
摩根大通(JPMorgan)驻东京的外汇策略师Tohru Sasaki在一份研究报告中称,在全球去杠杆化的过程中,日圆成为最强劲的货币。
他说,尽管并不预计日本投资者会将海外投资汇回至国内,但是只是对对冲策略进行轻微调整,或者从日本流出的资本规模下降都会轻而易举地推动美元近期下探95日圆水平。
不过,他补充称,即使在这样的水平下,日本政府近期也不大可能入市干预。
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