华尔街金融风暴刮出美降息空间最多降息50基点

2008年09月17日 11:06 来源：上海证券报朱周良

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·机构预测明日大盘走势

    当地时间16日，美联储将再度召开议息会议。尽管美联储上次例会纪录显示，当局下一步举措可能是加息，但过去两天华尔街形势的骤然恶化，可能令伯南克和他的同僚们改变看法。而金融市场更已押注当局本周至少降息25基点。

    最多降息50基点？

    按计划，美联储将在北京时间17日凌晨2时15分宣布利率决策，期货市场最新走势显示，市场预计美联储降息25基点的概率近90%。

    在上月发布的8月5日议息会议纪要文件中，美联储决策者“总体预期下一步利率措施可能是收紧，但时机和调幅将视经济及金融局势的发展而定”。不过，大多数决策者并不认为目前的利率水平已经过低，原因是很多家庭和企业依然面临借贷成本增加、信贷标准提高的局面，致使消费和投资受到影响。

    相比原来一边倒地预计当局将按兵不动，越来越多的分析人士开始改口，认为美联储可能最早在本周宣布降息，更有人认为降息幅度可达50基点。

    美林首席美国经济学家罗森伯格周一发布报告称，当前，金融市场已经完全消化了美联储可能在周二降息25基点的预期。而美林则认为，在当前的紧急状况下，美联储可能觉得有必要采取更为激进的举措。

    美林之前就预计美联储本轮降息至少还有50基点的空间。罗森伯格在最新报告中指出，尽管美联储降息的时机仍存在不确定性，但考虑到金融业当前的形势如此严峻，因此可以预见，美联储在16日的会议上可能宣布降息多达50基点。

    美林还指出，如果需要的话，当局未来还可能采取进一步措施。报告指出，尽管当前的利率已经处于历史较低水平，但似乎仍不显得过分宽松。考虑到当前金融体系的状况较一年前危机刚刚爆发时还要恶劣，政策面可能需要采取进一步应对举措，以缓解强大“逆风”对经济的冲击。

    紧缩立场趋于软化

    不过也有人持谨慎观点。美联银行的首席经济学家席尔维亚表示，美联储会很小心地避免出现上世纪90年代利率低至1%的一幕重演，“历史经验告诉我们，面对当前一样的危机，当局没有什么真正行之有效的解决方案。”席尔维亚认为，如果情形继续不见改观，美联储更可能在10月份的下次会议上动手。

    根据日程安排，美联储年内还有三次例会，除了本月16日的会议之外，其余两次会议分别安排在10月28日至29日以及12月16日。

    对于现在降息的风险，分析人士认为，那就是可能令美联储在金融危机进一步恶化时失去政策灵活性。毕竟，当前2%的利率已不算很高。自去年9月以来，美联储已累计降息325基点。

    标准普尔首席经济学家怀斯本周在接受本报记者采访时指出，美联储在周二会议上降息的可能性增大，但这种措施可能只会与欧洲央行同步作出。

    彭博社对105位经济学家的调查显示，其中100位都认为联邦公开市场委员会周二会维持联邦基金利率在2%，这将是后者连续第三次按兵不动。

    不过，业内普遍认为，即便周二不降息，当局的想法可能也会改变。当局可能在会议结束后的声明中表示，如果经济或市场形势恶化，他们有可能会考虑降息。

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