急升急跌又急升后震荡利率前景主导近期美元走势

2008年06月13日 09:10 来源：中国证券报兴业银行罗鹏宇

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·机构预测明日大盘走势

    最近两周外汇市场好戏连台，精彩纷呈，美元急升急跌又急升后进入区间震荡，利率前景将在近期主导美元走势。

    上周先是美联储主席伯南克在上周二罕见地就美元疲软对于通胀产生的影响提出警告，并暗示美联储今年不太可能再降息。伯南克讲话被市场解读为美联储版的“强势美元政策”，推动美元当日大幅上扬，兑各货币完全扭转当日疲势。但峰回路转，欧洲央行行长特里谢在隔日的利率会议结束后发表出人意料的强硬讲话，语出惊人，他暗示央行将于7月升息，这令市场目光马上聚焦至欧元，欧元带领欧系货币大幅上扬。随后的美国非农就业报告也远远偏离市场预期，加之油价罕见地单日飙升逾10美元，美元最终无力回天，上周五尾盘欧元对美元已经逼近1.58关口。

    进入本周，外汇市场好戏继续上演，高潮迭起。从美联储到美国财政部，再到美国白宫，美国政经界的领导人似乎正在下大工夫提振美元，以迫使不断飙升的商品价格降温，并帮助美国经济“治愈伤痛”。

    美联储主席伯南克、美国财长保尔森和美国总统布什本周均已发表言论，尽管其言论的措辞不尽相同，但目标却非常一致和明确，就是提振美元。目前为止，这些言论起到了良好效果。纽约市场周二美元连续第二个交易日全线上涨，欧元兑美元已经跌破1.55。

    美联储主席伯南克周一表示，美联储将大力阻止通胀预期的上升，并认为近期能源价格的飙升令物价上行压力增大，该言论助燃市场对美联储年内升息的预期。此外，伯南克表示，美国经济大幅放缓的风险已经减弱，这也助长了美元的涨势。

    伯南克上周已经开始对通胀表示担忧，称美元疲弱加剧了通胀风险，令市场感到震惊，因为此前美联储一向很少评论美元，这也令投资者开始猜测美国官方将出手干预汇市。外汇分析师认为，伯南克上述最新表态支持了升息举措已经提上日程的市场观点。

    其后，美国总统布什在回答美国政府是否会干预以支撑美元走势的问题时称，他相信强势美元政策，但美元汇率将最终取决于全球经济。两者的强硬讲话给予美元强劲支撑，欧元应声下跌，一度在当日跌破1.55，自上周四的六个月高点1.5844下挫达1.9%。创下去年12月14日以来最大两日跌幅，美元从上周末的连绵阴跌中走出并又再次变得牛气冲天。

    周三，美联储褐皮书揭示的美国经济疲软现状给正在处于强劲上扬的美元于迎头一击，同时由于油价大幅飙升，美股暴挫，使得美元在周三回吐了此前两个交易日获得的部分涨幅。由于通胀上升和经济艰困的综合因素，令市场难以判断美元利率前景，而近期全球央行官员的强硬讲话逐渐被市场消化，这令从上周以来的美元急升急跌又急升后进入区间震荡，并一直持续至今。欧元兑美元在周四美洲早盘一度反弹至1.55上方，但明显欠缺力度，随后在欧市早盘美元全线走强，欧元兑美元下滑跌破1.5400关口，触及1.5394的一周低点，目前小幅回升至1.5430上方附近。欧元此番下滑主要受德国账户卖盘推动，汇价先后触发1.5445和1.5420下方多头止损所致。

    展望下周外汇市场，美元利率去向将成为市场焦点并主导美元走势。自本周初美联储联合美国政府发表强硬言论后，市场对美国加息的憧憬不断升温，美元利率期货价格目前也全面预计今年10月前美元将升息50基点，年底前将升息75基点，美元汇价持续受到支持，与一篮子挂钩的美元指数逼近74关口，已经远离在今年3月份创出的历史低点71一线，目前来看，在欧洲央行和美联储之间的“拔河活动”暂时以美联储获胜告一段落，但是市场的影响将持续下去，市场预期短期美元将有力破关。

    我们预期，美元在利率前景的支持下在下周将维持震荡升势。目前，美元指数多次在74关口遇阻回落，预计本周末G8会议后下周美元将借利好数据和利率前景联合推动，一举冲过74关口，之后将是连续性的震荡走高行情。当前，欧元兑美元布林带上轨位于1.5860，此点形成欧元上升的强劲阻力位，短期阻力位为本周三高点1.5585。而在本周二的最低点1.5440被击穿后，上周四的低点1.5365将为欧元提供短线支撑，更强劲的支撑位于5月8日趋势低点1.5285。

急升急跌又急升后震荡 利率前景主导近期美元走势

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