沽空次按大举获利40亿美元高盛年报终逆势飘红

2007年12月20日 07:30 来源：21世纪经济报道

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·机构预测明日大盘走势

    成也次按，败也次按。

    被视作华尔街风向标的投资银行，将在近期密集发布四季度财报(或年报)。

    首先登场的高盛，由于沽空次按资产大举获利40亿美元，幸免“遇难”。即使如此，高盛仍称，次按危机使2007年成为10年来最具挑战性的一年。

    摩根士丹利、贝尔斯登、美林等命运又如何？“海外投行财报系列”拭目以待。

    美国东部时间12月18日上午，高盛(Goldman Sachs)公布了其2007年年报及四季报。正当全球投行纷纷为美国次按危机头疼时，这份全面飘红的年报或许更能刺激竞争对手们脆弱的神经。

    根据年报，在截至11月30日的2007财务年度里，高盛业绩再创新高。纯收入、净利润、摊薄后每股净利润均破记录，共录得纯收入459.9亿美元，净利润116亿美元，比去年上涨22%，ROE(净资产回报率)32.7%。每股普通股红利0.35美元。

    高盛表示，公司在美国、欧洲以及亚洲市场均取得了历史最高业绩，其中美国之外地区的盈利贡献超过50%。

    其中，投资银行业务纯收入达到75.6亿美元，比去年高出34%；固定收益、外汇及商品期货业务(统称“FICC”业务)纯收入161.7亿美元，比去年同期高出13%；股票业务纯收入113亿美元，也比去年同期上涨33%；本金投资(Principle investments，主要是在企业投资以及房地产投资领域)纯收入37.6亿美元，也创下了历史纪录。

    资产管理方面，实现纯收入44.9亿美元，其管理的资产全年增加了1920亿美元，达8680亿美元，资产净流入1610亿美元；证券服务收入也达到27.2亿美元。

    高盛首席财务官大卫?维尼尔(David A. Viniar)在电话会议上强调，高盛的盈利并不是由任何单一行业的出色表现完成的，而是多个部门和行业合作累积的结果。

    高盛进一步解释，FICC收入大幅上升，主要是由于外汇以及利率产品的收入大幅上升。此外，尽管全球按揭市场出现严重恶化，高盛的按揭业务方面的纯收入仍然取得了上升，然而，信贷产品方面的纯收入虽然仍保持强劲，但却比去年同期有轻微下滑。

    “全年来看，按揭市场严重恶化，进入下半年之后，恶化扩散到信贷市场，流动性萎缩，2007年的FICC业务主要由强劲的消费驱动活动主导。”高盛表示。

    本金投资收入创历史新高，则主要是来自于对公司和房地产的投资，其中包括对工商银行普通股投资所赚到的4.95亿美元，以及对三井住友金融集团的1.29亿美元损失。

    从某种意义上说，高盛这份骄人的成绩表的部分贡献也来自于次按。不久前，高盛通过沽空次按资产，大举获利40亿美元，不能不说为报表挽回了很大的面子。

    “人才以及团队核心是我们对客户服务能力以及为股东带来强劲回报能力的核心”，高盛集团主席兼CEO劳埃德?布兰科费恩(Lloyd C. Blankfein)表示。

    对于人才的重视，高盛并未停留在口头上。

    年报飘红之后，高盛宣布，将拿出180亿美元给员工分红，比去年的165亿美元更多，在众多竞争对手被迫裁员的情况下，高盛此举实在振奋人心。

    至于未来市况如何，大卫?维尼尔则表示，对12月的市场很难预计，“希望圣诞节后会有起色”。他说，11月已经是最糟糕的情况，“信用市场在11月跌进低谷，流动性低，金融活动冷清异常，如果这种情况持续，几乎不可能有任何增长。”

    “2007年我们面临严峻的挑战，得到超纪录盈利的原因是我们一直贯彻几年来形成的策略，致力于成为客户的投资顾问和投资合作伙伴，并不断拓展我们的全球业务。在投资业务方面，我们继续推广现有的商业模式到新兴市场。”大卫?维尼尔说。

    他坦言，次级按揭危机使2007年成为10年来最具挑战性的一年，“我们的成功取决于很强大的客户优势，即便在困难时刻，我们也为客户开辟新的市场。如果2008年继续保持两位数的增长，我们就要继续在五大行业里扩展市场。”

沽空次按大举获利40亿美元 高盛年报终逆势飘红

沽空次按大举获利40亿美元高盛年报终逆势飘红