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◆央行对冲操作对商业银行财务影响是中性的
◆配合央行的宏观调控是商业银行的首要责任
◆商业银行要充分利用息差较大的时机
央行副行长吴晓灵近日指出，由于商业银行参与信用货币的创造，因而有很强的外部性，因此必须要对银行进行审慎监管，央行必须要对银行的资产运用进行调控。另外，应该说央行的对冲操作对银行的财务影响是中性的。
吴晓灵表示，法定存款准备金是付息的，是覆盖了银行存款成本的，从这一点说，提高准备金不像国外一样是一种征税行为，而且央票利率也是市场化的。央行发行票据、提高准备金率，只是使银行没有过大的利润，但已经保证了商业银行的基本利益，不会出现亏损，这是一个中性财务操作。
她指出，在基础货币过多的背景下，银行发放过多贷款产生的利润对整体经济是有害的，这块利润不应该是银行追逐的。从这个意义上来说，自觉地保持稳健经营，配合央行的宏观调控，是商业银行的首要责任。在央行被动吐出基础货币的情况下，商业银行遵从央行的道义劝说，尤显重要。
吴晓灵指出，银行约束自己的行为，符合为自身经营创造长远稳健环境的利益。如果经济发生波动，借款者的偿债能力受到影响，最终受到损害的是商业银行自己。
她表示，目前我国正处于发展直接金融，缩小间接金融的时期，银行也面临更多的竞争。目前银行还保持着比较高的利差，保持一定的赢利能力，但银行不应该在这时过分地依赖息差，通过过多的贷款投放，来追逐过高的利润。而是应该利用当前息差比较大，能保持自己赢利能力的机会，积极拓展多种经营，这有利于银行的长远发展。就是说，商业银行要充分利用息差较大的时机，充分拓展利润来源多渠道，这才符合银行应对直接融资扩大的总体形势。
吴晓灵认为，为了配合宏观调控，银行应该实现利润有所增长，但增长的幅度不像极限值那么大。这样可能会引起上市银行股价的短时期波动，但是一个有战略眼光的董事会应该看长远稳定的发展，不应该因短期的股价波动而影响银行的战略决策。近几年以来，几家上市银行的利润都以百分之几十的幅度在增长，应该说这种状况是难以持续下去的。银行保持适度的利润增长幅度，利用利润增长比较好的时机，调整经营结构，这才有利于银行的长远发展。利润来源的多元化应该是银行自身的战略要求。
吴晓灵表示，银行董事会应该对利润的追求有一个客观的评估，除了在总量上要减少贷款利润来源之外，对于有限的贷款，银行也要实现均衡放款。银行不顾企业经营的需要，在一、二季度拼命放款，三、四季度企业再有需求，银行也很少放款了。由于银行对自身利润的追求，不顾企业四季度均衡生产的要求，这也是违背社会责任的。为了自己的利益，为了客户的利益。银行需要做到均衡放款。
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