首期6000亿特别国债发行财政部央行完成"对敲"

2007年08月30日 09:48 来源：证券时报闻涛

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    昨日，财政部面向境内商业银行发行首期6000亿元特别国债。此次国债通过全国银行间债券市场发行，期限为10年，票面利率为4.3%。央行亦于昨日晚间宣布，央行于同日进行了公开市场操作，从境内商业银行买入特别国债6000亿元。央行称，买入特别国债后增加了债券持有规模，有利于增强公开市场操作的灵活性和有效性。

    此次特别国债发行的具体操作方式是：财政部向境内商业银行发行6000亿元特别国债，筹集人民币资金后，向人民银行购买等值的外汇，同时，人民银行利用卖汇获得的6000亿元人民币向境内商业银行购买等值的特别国债。

    财政部有关负责人称，发行特别国债购汇有利于抑制货币流动性，缓解央行的对冲压力。以发行特别国债方式购买外汇储备还有利于促进财政政策和货币政策协调配合，改善宏观调控。当流动性过剩时，央行可以通过卖出国债回笼货币；当流动性不足时，央行则可买入国债释放货币，这为财政政策和货币政策更好地进行协调配合创造了条件。另外这种方式也有利于降低外汇储备规模，提高外汇经营收益水平。

    根据既定的发行方案，15500亿元的特别国债将会分期发行，财政部人士介绍说，这主要基于两点考虑：一是充分考虑宏观经济金融运行形势，遵循可操作性、经济性和可控性的原则，分期、合理安排特别国债的发行规模；二是当前我国国债市场缺乏10年期以上长期国债品种，将15500亿元特别国债分期发行，可以按照10年、15年期，甚至更长期限分批、分次发行，有助于丰富国债的品种和期限结构。

    该负责人称，第一期的6000亿元特别国债的期限和票面利率水平综合考虑了多方面因素。期限结构主要考虑到目前我国发行的国债品种中，期限结构以3-7年期的中长期国债为主，1年期以下短期国债和10年期以上长期国债相对较少，本期发行10年期特别国债有助于改善国债期限结构，促进债券市场的健康发展。票面利率主要是参考债券市场同期限国债品种收益率水平，并考虑到特别国债自身特点，从而最终确定为4.30%。

首期6000亿特别国债发行 财政部央行完成"对敲"

首期6000亿特别国债发行财政部央行完成"对敲"