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浦银安盛基金:08年股市将呈四大特征

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月27日 11:01

    金融业，银行考虑估值水平，考虑可增长性、稳定性。银行在08年还是值得关注，银行业也可以作为相对重点的配置。

    房地产也是一个争议性非常大的行业，我们刚才讲到长期的通货膨胀会带来资产价格攀升的时候已经提到，在长期温和通胀的情况下，资产的价格其实最后会脱离基本面的价格上涨，房价上涨很快，上涨很快对它有一个调整也很正常。这个上涨是不是结束了？房地产的价格整体要说转市的话还是为时尚早，虽然对它的价格波动有高度警惕，但是未来一年左右的房价也没有理由保持太大的悲观。基于这样的判断，对于房地产行业也不宜过分看空。这一轮全国房地产调控的时候，房地产股票的调整也很大，万科调整了40%多，其它房地产股票调整超过了50%，房地产股票还是可以关注。如果从风险收益两个角度来考虑，应该关注房地产行业里面优秀的可持续性的公司，项目性的公司要小心，可持续发展能力很差。

    资源类行业是本轮牛市的主题，从05年底尤其06年开始以有色金属为代表的公司有非常抢眼的表现，一直到现在对有色金属仍然认为这种稀缺性在现在体现得比较多。为什么在这里面专门对有色金属提出高度关注？因为有色金属的涨势太高，我们给它做估值的时候感觉它的估值太高，保持稍微谨慎。一个是股票本身，另外有色金属本身经过两三年左右的大牛市之后本身有一个振荡和回落的要求，在2008年有色金属的涨幅未必还能够有2007年或2006年那么抢眼。对于部分有色金属的稀缺性、供需矛盾还是不否认这样的事实，只不过在于你对有色金属短期的价格走势调整的把握以及未来一段时间股票相应有色金属支撑的预测，这是一个难度比较高的投资，风险比较高。这次有色金属调整大部分超过50%，凸现了高风险。

    在资源类行业里面哪些可以在08年值得关注？煤炭行业可以关注，煤炭行业的稀缺性其实没有像我刚才讲到的有色金属那么厉害，煤炭行业在A股上市的煤矿，目前的开采年限都在五六十年甚至上百年，煤炭行业的资源未必那么稀缺，但是煤炭行业的供求缺口在08年可能会持续，不是说资源的稀缺，主要是产能和需求以及相应的运输瓶颈可以计算到产能里面，产能和需求有一个脱节。08年煤炭价格会保持持续上涨，我们考虑股票估值水平的话，煤炭行业还是值得关注。同样类似的还有钾肥等其它一些小的化工原料，资源的稀缺性也会有一个上涨，08年推动股票的上涨。

来源：中国经济网

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