财经频道 > 债券 > 债券滚动报道 > 正文
 
债市的作用

打印本稿】 【进入论坛】 【推荐朋友】 【关闭窗口 2007年06月26日 07:36
    债券市场在一个发展完善的金融体系中发挥着许多重要作用。首先,债券市场是一个为长期投资提供资金的重要机制。银行也履行这项职能,在像中国这样一个银行占金融体系主导地位的经济体中,银行是正式的长期投资的主要资金来源,但是由于银行负债(主要是存款)的短期性质,因此,债券市场比银行更适合履行该项职能。此外,由于银行负债的短期性质,银行比债券持有人更倾向于规避风险,且更不愿向长期投资提供资金。的确,银行业资产和负债的期限错配日益严重是中国银行业系统性风险的重要缘由。因此,发展拥有各种期限品种和风险特性的债券市场,可以使银行业更多关注其具有比较优势的金融服务,从而有助于银行业增强实力。

    债券市场还是为政府赤字提供融资的重要来源。因为一般来说,政府债券是金融系统中风险最小的资产,政府债券的定价为金融系统中其他金融资产(不仅仅是非政府债券,也包括银行贷款和其他形式债务)的定价提供了一个基准——参考价格和收益率曲线。为了使债券市场履行该项职能,毫无疑问必须有一个发达的二级债券市场,各类投资者群体可以公开透明地买卖以前发行的债券。二级市场使得长期债券的购买者能够任意买卖债券,提高了长期债券的流动性,并提高市场对长期债券的需求。因此,从二级市场交易中产生的政府债券基准收益率曲线使得投资者可以更有效地进行投资,因为收益率曲线显示出了不同的期限和风险结构的金融资产的机会成本。

    除了向长期投资和政府预算赤字提供资金以及通过金融系统为金融资产提供定价基准外,债券市场对货币政策的实施也很重要。原则上中央银行可以利用任何债券,尤其是政府债券进行公开市场操作,从而控制货币供应量。债券市场越脆弱,中央银行使用此种货币政策手段的效率就越低,也就不得不更加依赖于更笨拙的手段,例如改变商业银行的准备金率以及商业银行从法定准备金中获得的利率。
 
来源:中国证券报
热点新闻
愚人节里大胆"抄底"
·"利好"刺激下 投资者解套离场还是入市抄底?
·叶檀:投行屡猜屡中 是谁一手造就了QFII神话?
·105只基金净值低于1元! 如何看待低净值基金
·卡奴+证奴+房奴+车奴="白奴" 沪白领难堪现状
·大户金矿 散户坟场 中国散户股民十大悲哀
水皮:中国神华才是祸首
     
频道精选
 财经业内人士认为:股市下半年纠错性上扬可期
 产业深圳万人团购房活动过火 报名网站数次瘫痪  国际西方媒体妄指中国发动"货币战争" 我回应
 评论天士力丹参滴丸存在毒副作用?
 科教"神七"发射时间:首选25日晚9时10分左右  娱乐巩俐入新加坡国籍 娱乐公司欲5000万签刘翔
 视频共赢奥运--便宜坊让北京老字号更快更高更强  互动专题:记录512汶川大地震抗震救灾中的英雄们
财富世界
谁动了孩子的奶粉钱
看病省钱妙招
LV08最新大片
短期融资找典当
中国经济网信息免责声明:
    本网站所载之全部信息(包括但不限于:新闻、公告、评论、预测、图表、论文等),仅供网友
参考。

中国经济网版权及免责声明:
1、凡本网注明“来源:中国经济网” 的所有作品,版权均属于中国经济网,未经本网授权,任何单
位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的,应在授权范围
内使用,并注明“来源:中国经济网”。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。
2、凡本网注明 “来源:XXX(非中国经济网)” 的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更
多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。

※ 有关作品版权事宜请联系:010-83512266-8089、8085

搜索:
理财进行时
·
·
·
·
消费无极限
·
·
·
·
法眼观天下
·
·
·
·
·
·
财经风景线
·
·
·
·
24小时排行
·
·
·
·
·
近期专题
·
·
·