中国保险监督管理委员会副主席李克穆 史丽 资料图

    随着中国经济发展较快可持续发展，保险业保持了旺盛发展势头。预计到今年底我国保险资产规模有望达到2万亿元人民币，可运用保险资金有望达到90%以上。因此，如何在全球经济一体化环境中，在金融创新和综合经营趋势下，不断提高保持保险资产管理水平和能力，成为市场关注的焦点。

    中国的保险监管者是如何看待此问题的呢？就此，上海证券报记者专访了中国保险监督管理委员会副主席李克穆。

    ◎资产管理者要懂政治和心理学

    上海证券报：在我的印象中，所谓资产管理就是替人理财和代人生钱。客户把钱托付进来，经过一段时间的打理，客户获得一定的收益。因此，受托人需要把握更多的技术和技巧显得十分重要。在您眼里，保险资产管理是项什么样的工作？

    李克穆：保险资产管理是对保险资金进行有效配置的过程。资产配置的效率不仅取决于资产管理机构的运营，也取决于国际国内经济形势和市场环境。做资金工作，如果对国内外经济形势、金融形势，对资本市场缺乏必要的了解，在各自岗位上是难以胜任的。因此，深入了解国际国内形势，包括金融形势，对保险业的所有从业人员，从一线人员到高管都具有十分重要的意义。

    最近几年，我国保险资产管理业务得到了一定的发展，对资金运用的监管不断加强，投资风险防范体系初步建立，投资收益有所提升，但是在不断变化的新的形势和新的市场环境下，这项工作也面临着一系列的问题和挑战，所以我们要认真分析国内外形势，交流防范风险、加强制度建设的经验，促使我们不断提高保险资产管理的水平和能力。

    上海证券报：您是分管保险资金运用工作的，听说您有句名言是：“要在经营上取得成功，我们的管理者就要懂政治”。您是如何分析当今的经济形势的？

    李克穆：应该做到广泛又有重点地了解国内外经济形势。在观察国际经济金融形势时，既要从经济角度也要从政治角度。当今经济形势的一个非常明显特征是，政治和经济之间的关系越来越紧密，政治和经济交织在一起，一项国际性的重大的政治决策往往要受经济因素制约，一项国际性的经济政策的出台也会受到政治因素的制约。

    20世纪80年代之后，国际经济出现了全球化的趋势。全球资本市场出现了很多变化，我们做资产管理工作的都要及时地关注，从中得出一些结论。

    如在金融方面，主要表现为美、欧、日之间在利率、汇率变动方面对国际金融市场、国际资本流动产生的影响日益增大。再比如，日本长期执行的数量宽松(Quantitative Easing)货币政策导致了“日元利差交易”的发展(也就是投资者借入日元，为持有收益率更高的资产提供融资)，从而在一定程度上推动了全球资产价格的持续上涨。

    我国加入WTO以来，我国经济开放的步伐明显加快，外贸依存度从2001年的45%上升到70%以上。外汇储备现在已经达到全球第一。我们国家的人民币资本项下虽然没有实现自由兑换，但国际金融市场的利率、汇率变动，国际资本流动将不可避免地波及国内债券市场、股票市场、货币市场。我国的外贸进出口在世界上现在排在第四左右，对于世界经济的影响也与日俱增，美国在这方面最近也和我们进行了多次激烈的交锋。

    总之，国际经济与政治的相互影响、相互制约，对资产管理者也提出了新的、更高的要求。我们要在经营上取得成功，我们的管理者就要懂政治，就要了解国际政治与经济的关系，要善于从政治和经济相互作用的角度审视市场，对经营策略和方式做出我们自己的选择和判断。

    上海证券报：您立足于全球，综观政治和经济，有重点的选择分析问题的方法，对我们是很受启发的。那么，具体到资产管理工作，应该以什么为切入点？

    李克穆：从我们工作实际出发，可重点以资本市场为切入点，研究国内外资本市场，对市场进行跟踪研究。

    首先这项研究涉及整个宏观经济，研究整个宏观经济一定要有整体有局部。有的人总喜欢讲资本市场比较低迷或者看好资本市场，这样讲相当笼统，要做深入具体分析。在任何状况下，机遇和挑战，成长和风险都是并存的。

    我们当前要研究银行、证券、保险在金融中的位置和相互影响，这个题目目前是保监会研究的重中之重。目前，综合经营趋势比较明显，这是依据经济运行的情况来确定的。

    我们还要研究资本市场的系统性风险，风险的传导机制，股市和债市的关系，利率、汇率对市场的近期、中长期影响。

    保监会资金运用监管部承担了一个重要的课题，叫宏观经济波动对市场的影响，目前已经初步取得成果。

    有针对性地关注宏观经济问题，可以使我们少走弯路。

    上海证券报：听说您还有个说法，资产管理者应学点心理学？

    李克穆：是的，我建议我们资产管理者应学点心理学。简言之，各种预期，这里面就包含了心理学的因素。在国外，心理学是经济学科中的重要组成部分，前几年的一次诺贝尔经济学奖就授予德国心理学家，因为他把心理学引进经济中，对经济改革产生了重大影响。在当前这种多变的经济社会中，如何捕捉、把握消费者的投资心理，把握消费者的消费预期，这里面有心理学的因素。