基金"封转开"四五月入高潮今年封闭式基金是金矿基金滚动报道

基金"封转开"四五月入高潮今年封闭式基金是金矿基金滚动报道_中国经济网——国家经济门户

基金"封转开"四五月入高潮今年封闭式基金是金矿

2007年03月26日 08:02

    看点二

    提前转开放预期不断增强

    创新型封闭式基金正不断逼近，但如果现有的封基折价率还超过15%，创新型封闭式基金是很难被推出的，今年将到期的基金提前转开放预期不断增强。而且，其他封闭式基金也可能在两三年内全部完成向创新型封闭式基金或ETF转型的过程。

    看点三

    股指期货助推大盘蓝筹股

    股指期货、融资融券等一系列政策将进一步提升大盘蓝筹股的估值水平，进而带动市场重心上移，对封闭式基金的净值无疑也会起到正向作用。

    看点四

    折价率将逐步降低

    银河证券首席分析师胡立峰对记者表示，随着股指期货的推出，将改变封闭式基金普遍高折价的历史。可以预期，包括保险资金、社保资金在内的机构投资者入市限制将会得到大幅度的放宽，其他风险厌恶型的投资者入市的积极性也会提高，上述三种投资者绝不会对高折价率的套利机会无动于衷，套利交易将取代传统的封转开等因素成为降低封闭式基金折价率的主要动力。

    封转开的多重影响

    投资者短线赎回可获收益

    对于投资者来说，因为投资目的和持有期限的不同，“封转开”的影响要复杂一些，大体上可以分为三类。

    第一类是抱着短线套利目的的投资者，这部分投资者买入封基的目的就是为了等待“封转开”以获得折价收益，因此当基金转为开放式之后，一般会选择尽快赎回将资金投向其看好的下一只封闭式基金。

    第二类是长线投资者，这部分投资者多数已经长期持有封闭式基金，“封转开”后部分继续看好这只基金的会继续坚持长线持有的策略，部分投资者觉得新的开放式基金的契约不再适合自己，就会选择赎回。

    第三类是认可开放式基金的投资者，这部分投资者由于理念或者渠道等原因，没有购买过封闭式基金，但是认可这只开放式基金，于是就会成为这只基金的新基民。

    基金公司可短期提升基金净值

    对于基金管理公司来说，首先，“封转开”是一个可以接受的模式，至少避免了基金清盘问题，不至于在短期内对基金公司的经营和收入造成重大冲击。

    其次，封闭式基金变身开放式基金后，可以在更大程度上分享牛市，大成积极成长基金基金经理瞿蕴理女士对此有过精彩的论述：“受契约的限制，封闭式基金最多只能做80%仓位，而转开放以后可以做到95%的仓位，可以在更大程度上分享牛市。”

    第三，基金“封转开”之后在提高仓位的过程中，一般都会优先选择增仓本基金的重仓股，短期内对基金的净值提升有一定好处。

    富国基金管理有限公司汉博基金经理毕天宇对“封转开”是这样看的，封闭式基金是一个很好的投资品种，它能不受基金赎回的影响，进行长期稳定的投资。基金经理没有赎回压力，投资更果断、更大胆。由于投资者对投资利益的追求，现在几乎所有的封闭式基金到期后都转为开放式基金，开放式基金在牛市情况下由于股票配置比例高，可以获得更高的收益，但稳定性上没有封闭式基金有优势。而创新型封闭式基金的诞生可能能解决封闭式基金到期时都转变为开放式基金这一现象，使封闭式基金更好地发挥其自身的投资优势。

来源：人民网/京华时报

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