财经频道 > 债券 > 债券滚动报道 > 正文
 
川财证券:债市弱势反弹不改下跌之势

打印本稿】 【进入论坛】 【推荐朋友】 【关闭窗口 2007年06月21日 12:58
刘藉仁
    昨日债市小幅反弹,国债指数开盘109.80点,早盘下探109.75点后震荡回升,最终平盘报收,较前日增长0.01%,全天成交2.4亿元,较前个交易日有所增长。从盘面来看,短中期券种成为反弹的主力,010215券、010503券等弱势反弹,而长期券种相对较弱,010107券、010303券继续探底。

    从交易所市场的K线走势上看,在经历前期箱底震荡后呈现单边下行之势,目前已经触及06年形成的整理平台一带,从技术上看,平台对指数具有一定的支撑作用,而从市场心态和环境上看,指数仍有一定的下跌空间。首先,从市场利率上看,目前一年期央票利率为3.0928%,而目前市场点位处于06年8月份水平,当时的一年期央票利率为2.7961%,这意味着从收益率上来看,不少券种仍有上升的空间,市场流动性的缺乏会恶化市场对收益率的定位。其次,从市场吸引力上看,债市的赚钱效应正逐步消失。05年经济发展飞跃带动了债市的走强,在股市熊市的映衬下,债市不仅作为避险的市场,更是为投资者营造了赚钱的圣地。除了银行等机构对债券的配置外,不少机构投资者将债市当作投机之地,其盘活了流动性也盘活了市场。而债券市场机制的不健全、宏观调控预期的加强加上股市的火爆等因素使得债市流动性欠佳,市场低迷致使短线投机资金出逃。短期来看,昨日的弱势反弹成交量并为同时放大,市场仍有进一步探低的可能。

    从中期来看,宏观经济运行并不明朗。固定资产投资反弹和翘尾效应恐会使得下半年经济呈过热趋势,加快调控的频率。从今年三月份开始投资呈加速回升之势,今年一季度回升到25.3%,4月又攀升至25.8%,1-5月份我国城镇固定资产投资同比增长25.9%,5月份当月城镇固定资产投资增速达到27.1%,比4月份上涨1.3个百分点,比一季度上涨近2个百分点,超过了发改委调控目标的3.1个百分点。同时新开工项目计划总投资首度出现反弹,在建规模依然偏大。截止到5月底,施工项目计划总投资175359亿元,同比增长16.1%;新开工项目计划总投资27908亿元,同比增长6.1%,而前4月、前3月和前2月这一增速均为负数。并且,地方投资热情开始膨胀,今年前五月地方项目投资增速达到了27.3%,地方项目在去年高基数上的高增长,成为推动今年前五月整体投资的主要原因。我们预期,高基数上的高增长所带来的翘尾效应,将会推下半年GDP增速上扬。

    总的看来,债市行情已经逐步对后市的调控进行透支,短期内投资者依然需保持谨慎,待宏观经济趋势明朗后再做打算。
 
来源:证券时报
热点新闻
愚人节里大胆"抄底"
·"利好"刺激下 投资者解套离场还是入市抄底?
·叶檀:投行屡猜屡中 是谁一手造就了QFII神话?
·105只基金净值低于1元! 如何看待低净值基金
·卡奴+证奴+房奴+车奴="白奴" 沪白领难堪现状
·大户金矿 散户坟场 中国散户股民十大悲哀
水皮:中国神华才是祸首
     
频道精选
 财经业内人士认为:股市下半年纠错性上扬可期
 产业深圳万人团购房活动过火 报名网站数次瘫痪  国际西方媒体妄指中国发动"货币战争" 我回应
 评论天士力丹参滴丸存在毒副作用?
 科教"神七"发射时间:首选25日晚9时10分左右  娱乐巩俐入新加坡国籍 娱乐公司欲5000万签刘翔
 视频共赢奥运--便宜坊让北京老字号更快更高更强  互动专题:记录512汶川大地震抗震救灾中的英雄们
财富世界
谁动了孩子的奶粉钱
看病省钱妙招
LV08最新大片
短期融资找典当
中国经济网信息免责声明:
    本网站所载之全部信息(包括但不限于:新闻、公告、评论、预测、图表、论文等),仅供网友
参考。

中国经济网版权及免责声明:
1、凡本网注明“来源:中国经济网” 的所有作品,版权均属于中国经济网,未经本网授权,任何单
位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的,应在授权范围
内使用,并注明“来源:中国经济网”。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。
2、凡本网注明 “来源:XXX(非中国经济网)” 的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更
多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。

※ 有关作品版权事宜请联系:010-83512266-8089、8085

搜索:
理财进行时
·
·
·
·
消费无极限
·
·
·
·
法眼观天下
·
·
·
·
·
·
财经风景线
·
·
·
·
24小时排行
·
·
·
·
·
近期专题
·
·
·