六成高比例换股基金4月份以来净值正增长

　　进入二季度以来，市场依然缺乏明显亮点，近期，在政府的一些 宏观经济政策刺激下，上证指数一度突破2050点前期反弹高点。统计显示，一季度287只偏 股基金高比例换股(更换5只以上重仓股)，4月份以来平均净值增长率为0.60%，其中六成净值增长率为正。

　　对去年四季度前成立的813只偏股基金进行统计后发现，287只基金一季度进行高比例换股，占比35.30%。一般来说，基金高比例换股往往基于对未来 宏观经济形势变化和市场结构调整的判断，积极换股谋求高收益。从目前整体市场表现看，积极换股并未给基金带来超额收益。数据显示，4月份以来，813只偏股基金平均净值增长率为0.91%，高比例换股基金平均增长率低于整体水平0.31个百分点。

　　然而，高比例换股也为部分偏股基金带来好运， 浦银安盛基金旗下的浦银红利、浦银战略和浦银生活3只基金一季度更换了全部的重仓股，表现颇为激进。对比3只基金重仓股发现，3只基金的重仓股板块分布较为均衡，每只基金头号重仓股均为主板个股。由于同门基金重仓股具有较高重合率，在一荣俱荣效应下，3只基金4月份以来净值增长率分别为9.01%、7.99%和7.59%，净值增长位居前列。与之相对的是，海富通国策、万家灵活和中海新能源等一季度进行积极换股基金，4月份以来净值处于下跌状态，积极换股并未带来业绩增长。