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盘点沪港通细则看点 业内:无需改变交易习惯

2014年05月05日 06:51    来源: 中国经济网    

  中国经济网北京5月5日讯(记者蒋柠潞)上交所于4月29日晚间发布《沪港股票市场交易互联互通机制试点实施细则(征求意见稿)》(以下简称《细则》)。那么该《细则》又有哪些看点呢?此外,港交所总裁李小加表示,沪港通机制的设立是经过多年努力而成,该机制不需要投资者改变任何的交易习惯。

  《细则》看点

  禁止裸卖空、融资融券

  在订单类型方面,细则规定沪港通投资者不能采用市价委托方式。沪港通向双方投资者提供简单安全的限价类型订单,不提供市价订单等复杂订单类型。细则还规定沪港通禁止裸卖空行为,融资融券业务也有所限制,且不参加大宗交易。

  以人民币进行交收

  《细则》中显示,两地结算虽然报价货币不同,但均以人民币交收。沪股通股票以人民币报价和交易,港股通以港币报价,以人民币交收。有参与沪港通交易制度的设计人士也表示,该制度酝酿之初,就是奔着人民币资本项下可自由兑换而去的。

  标的范围不包括香港创业板股票

  《细则》明确投资者的投资范围,不包括香港创业板股票。不过,上交所负责人强调,最终的投资标的范围安排,以正式发布时的版本为准。《细则》目前还处在征求意见的阶段,代表了基于现阶段研究讨论成果形成的认识,经征求意见并进一步修改完善后,将与香港联交所等有关各方在具体实施细节上充分讨论,提出共同安排,并报经中国证监会批准同意后发布施行。

  本地原则为主,市场规则有限

  港交所总裁李小加在香港介绍“沪港通”细节时表示,资金来往内地及香港市场将严格封闭,投资者或机构先换成对方货币,卖出股票后也只能取回现金,不能进行任何其他投资。两地奉行“本地原则为主,市场规则有限”,在哪个市场进行的交易,就使用哪个市场的规则,例如交收日期,双方利益、权利、义务高度对称,全部收入均分。

  港股通单边“T+0”

  《细则》中对交易方式进行了细化,其中,规定回转交易以本地规则为准,即香港市场投资者买入沪股通股票当日不得卖出,内地投资者买入港股通股票当日可以卖出。上交所相关负责人表示,因为香港市场实施的是“T+2”交收制度,所以《细则》规定,港股通投资者买卖港股通股票,当日买入的股票,经确认成交后,在交收前可以卖出。

  解读及影响

  沪港通的推出引起金融市场一阵叫好声。央行行长周小川曾说过,沪港通是“1+1>2”的做法。也有业内人士表示,沪港通的推出是中国资本市场双向开放的“首发车”。中国经济网记者为您梳理专家对沪港通的解读,以及沪港通的推出对金融市场的影响。

  李小加:无需改变交易习惯

  港交所总裁李小加表示,沪港通机制的设立是经过多年努力而成,该机制不需要改变监管、结算和交易习惯,通过很少的变化、最低的制度成本便可达到最好效果,沪港通今年10月便将正式推出,目前正和市场参与者进行技术沟通和测试,此后港交所还将和上证所一起进行全球和国内市场推广。

  李文杰:巩固香港金融中心地位

  瑞士域宝资产管理(亚洲)董事总经理李文杰表示,沪港通最大的特点是巩固了香港作为国际金融中心的地位。因为目前内地的企业不能在国外集资,而经过香港的平台,则可以实现向国际投资者集资,同时,沪港通开放了内地投资者的投资渠道,很多外国企业虽然在内地有业务,但是不可以在内地让内地投资者投资他们的公司,而香港有很多外国来香港上市的公司。

  中国资本市场双向开放“首发车”

  尽管此次港股通强调对于双方市场制度规则的最小改变,但在业内人士看来,沪港通的实施,将对中国资本市场投资品种、投资者结构以及中国金融市场开放产生重大影响。相对于市场层面的改变,沪港通对于中国金融市场开放的意义则更为深远。李小加强调,沪港通不是一个优惠政策,也不是一个A股救市方案,是一个中国金融市场开放的里程碑,是中国资本市场双向开放列车的“首发车”。

  利好横跨沪港两地券商

  分析人士认为,沪港股票市场交易互联互通是一个非常大的突破,大大促进了两地市场的融合,以上交所为主的蓝筹股有望得到提振。此外,随着两地市场互联互通时代的到来,意味着沪市将正式对境外开放,未来境外投资者的进入将提升沪市交易量,有利于内地券商股,特别是有利于横跨沪港两地的券商。


(责任编辑: 华青剑 )

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