盘点沪港通细则看点 业内：无需改变交易习惯

　　中国经济网北京5月5日讯（记者蒋柠潞）上交所于4月29日晚间发布《沪港股票市场交易互联互通机制试点实施细则（征求意见稿）》（以下简称《细则》）。那么该《细则》又有哪些看点呢？此外，港交所总裁李小加表示，沪港通机制的设立是经过多年努力而成，该机制不需要投资者改变任何的交易习惯。

　　《细则》看点

　　禁止裸卖空、融资融券

　　在订单类型方面，细则规定沪港通投资者不能采用市价委托方式。沪港通向双方投资者提供简单安全的限价类型订单，不提供市价订单等复杂订单类型。细则还规定沪港通禁止裸卖空行为，融资融券业务也有所限制，且不参加大宗交易。

　　以人民币进行交收

　　《细则》中显示，两地结算虽然报价货币不同，但均以人民币交收。沪股通股票以人民币报价和交易，港股通以港币报价，以人民币交收。有参与沪港通交易制度的设计人士也表示，该制度酝酿之初，就是奔着人民币资本项下可自由兑换而去的。

　　标的范围不包括香港创业板股票

　　《细则》明确投资者的投资范围，不包括香港创业板股票。不过，上交所负责人强调，最终的投资标的范围安排，以正式发布时的版本为准。《细则》目前还处在征求意见的阶段，代表了基于现阶段研究讨论成果形成的认识，经征求意见并进一步修改完善后，将与香港联交所等有关各方在具体实施细节上充分讨论，提出共同安排，并报经中国证监会批准同意后发布施行。

　　本地原则为主，市场规则有限

　　港交所总裁李小加在香港介绍“沪港通”细节时表示，资金来往内地及香港市场将严格封闭，投资者或机构先换成对方货币，卖出股票后也只能取回现金，不能进行任何其他投资。两地奉行“本地原则为主，市场规则有限”，在哪个市场进行的交易，就使用哪个市场的规则，例如交收日期，双方利益、权利、义务高度对称，全部收入均分。

　　港股通单边“T+0”

　　《细则》中对交易方式进行了细化，其中，规定回转交易以本地规则为准，即香港市场投资者买入沪股通股票当日不得卖出，内地投资者买入港股通股票当日可以卖出。上交所相关负责人表示，因为香港市场实施的是“T+2”交收制度，所以《细则》规定，港股通投资者买卖港股通股票，当日买入的股票，经确认成交后，在交收前可以卖出。

　　解读及影响

　　沪港通的推出引起金融市场一阵叫好声。央行行长周小川曾说过，沪港通是“1+1>2”的做法。也有业内人士表示，沪港通的推出是中国资本市场双向开放的“首发车”。中国经济网记者为您梳理专家对沪港通的解读，以及沪港通的推出对金融市场的影响。

　　李小加：无需改变交易习惯

　　港交所总裁李小加表示，沪港通机制的设立是经过多年努力而成，该机制不需要改变监管、结算和交易习惯，通过很少的变化、最低的制度成本便可达到最好效果，沪港通今年10月便将正式推出，目前正和市场参与者进行技术沟通和测试，此后港交所还将和上证所一起进行全球和国内市场推广。

　　李文杰：巩固香港金融中心地位

　　瑞士域宝资产管理(亚洲)董事总经理李文杰表示，沪港通最大的特点是巩固了香港作为国际金融中心的地位。因为目前内地的企业不能在国外集资，而经过香港的平台，则可以实现向国际投资者集资，同时，沪港通开放了内地投资者的投资渠道，很多外国企业虽然在内地有业务，但是不可以在内地让内地投资者投资他们的公司，而香港有很多外国来香港上市的公司。

　　中国资本市场双向开放“首发车”

　　尽管此次港股通强调对于双方市场制度规则的最小改变，但在业内人士看来，沪港通的实施，将对中国资本市场投资品种、投资者结构以及中国金融市场开放产生重大影响。相对于市场层面的改变，沪港通对于中国金融市场开放的意义则更为深远。李小加强调，沪港通不是一个优惠政策，也不是一个A股救市方案，是一个中国金融市场开放的里程碑，是中国资本市场双向开放列车的“首发车”。

　　利好横跨沪港两地券商

　　分析人士认为，沪港股票市场交易互联互通是一个非常大的突破，大大促进了两地市场的融合，以上交所为主的蓝筹股有望得到提振。此外，随着两地市场互联互通时代的到来，意味着沪市将正式对境外开放，未来境外投资者的进入将提升沪市交易量，有利于内地券商股，特别是有利于横跨沪港两地的券商。