1月债基和货基冰火两重天

　　制图 王晓庆

　　在经历了短暂的回暖之后，1月份债券型基金规模重新陷入缩水的颓势，而货币基金则继续保持扩张的趋势，在余额宝的带领下，单月份额增加2000亿份，总规模站上9500亿，再创新高。其中余额宝功不可没。债券型基金和货币基金继续演绎冰火两重天的故事，而其余类型基金规模变动不大，非公募资产略有下滑。

　　余额宝助货基月增2000亿

　　19日，中国证券投资基金业协会公布了2014年1月基金市场数据，货币基金表现再度扯人眼球，其规模由2013年12月的7478.71亿份增至今年1月份的9532.39亿份，增幅为27.46%，单月增量达2053.68亿份。在总规模继续刷出新高的同时，单月增量超越了去年任何一个月。

　　2013年6月份，货币基金在钱荒影响下曾出现规模腰斩的情况，7月份资金即大幅回流，货基增长1057亿份。由于低基数，当月货基规模环比增幅超过3成。而去年各月单月规模增量最大的为12月份也仅增长1147亿份。但进入一月份，货基单月吸金就超过2000亿元。

　　自去年7月份开始，货币基金规模就一路走高，由去年6月份的3038.7亿份一路吸金直至今年年初站上9500亿元高点，相比去年同期增长近3倍。对此，分析人士也指出，对于货基规模的高速增长，对接余额宝的天弘增利宝是首要功臣。据资料显示，余额宝去年6月末诞生，至2013年12月31日，余额宝的规模为1853亿元；而仅仅15天之后即今年1月15日，余宝额宝的规模就突破了2500亿，用户数也增长到4900万。或许由于不少用户希望在春节期间也能享受到收益，因此纷纷赶在节前转入，经过了春节，截至2月6日，支付宝公布的数据就显示，余额宝的客户数已经超过6100万，20多天增长了1200万用户；而日前有消息称，到2月14日，余额宝已经站上了4000亿元之上。以这种增长速度来看，恐怕货币基金1月份的规模增量中有大部分都来自余额宝。其吸金速度令人惊叹。春节过后，随着资金面有所缓和，货币基金的收益率有所回落，未来在余额宝等产品的带领下，货币基金将讲述怎样的故事，市场正拭目以待。

　　债基回春路坎坷

　　去年年末，连续遭遇赎回的债券型基金曾一度回暖，总份额增幅由负转正，但从1月份数据来看，债券型基金并未完全摆脱颓势，仍然在继续遭遇投资者用脚投票。

　　数据显示，1月份债券型基金重回份额和资产规模双降的弱势局面，其份额由去年12月的3176.76亿份急速缩水至2533.41亿份，下降幅度达20.26%，其资产规模也同步缩水。而这一缩水幅度，也同时创出了2013年以来的新高。

　　事实上去年5月份，债券基金规模一度达到4035.78亿份，不过自6月份开始，债券基金规模就开始下滑，当月即下滑19%以上。随后几个月，债券型基金规模都有不同程度下滑，不过下滑幅度都保持在10%以内。到了12月，似乎有转机出现，当月债基增长300亿份以上，增幅近11%。好景不长，今年1月份再次遭遇了更大规模的赎回。近期约定收益率低下的分级债基A类份额均被大笔赎回，如信诚新双盈A、长信利众A等均被赎回3亿份以上，赎回比例超过50%。

　　从业绩来看，债券型基金在一月份表现仍然乏力。中长期纯债基1月净值平均上涨0.075%，短期纯债基金平均上涨0.63%，混合债券型一级和二级债基净值增长率分别为-0.13%和0.031%，指数债券型基金则平均上涨0.55%。

　　对于债市的后市，分析人士观点仍不乐观。凯石工场研究报告指出，虽然经济增长的适度放缓符合预期，但是整体基本面的趋弱还是会令债券市场承受一定压力。而且利率市场化初期，流动性难以真正放松，加上近期央行召开的货币信贷工作会议也明确提出，2014年将继续实施稳健的货币政策，预计短期内债券市场难现拐点。不过，在非标资产的治理即将开闸、信托兑付危机得以平息的背景下，2月债券市场预计将存在短暂的投资机会。

　　此外，去年保持了高速增长的非公开募集资产在1月份也出现一定程度的回落。其资产规模下降765亿元至11426亿元，降幅为6.28%。