今年１０月以来，中国出现倒闭或资金链断裂的网络贷款公司已达３９家，涉及资金大约１０亿元。在“互联网金融”风生水起的同时，这一新生业态的监管漏洞再次暴露。
网络信贷是近年来在中国民间兴起的一种新型融资、理财方式。融资方通过网贷公司发起贷款需求，投资者以网贷公司为平台向融资方投资并收取利息，网贷公司作为中介，居间收取佣金。
南开大学经济法教研室主任万国华说，网络信贷的融资方多为小微企业，由于缺乏抵押物等原因，难以从正规金融渠道获得贷款，因而被迫以较高的利息从网络渠道拆借资金，这是网络信贷兴起的重要原因。
记者调查发现，在中国，网络信贷的利率普遍很高，年化收益率普遍在１５％至２０％左右，一些甚至超出基准利率的４倍，即中国央行保护的范围。另外，由于中国征信体系尚不健全，网贷公司普遍为交易提供担保，即承诺以自有资金补偿由于融资者违约而使投资者遭受的损失。
在高预期收益率和网贷公司“担保”的双重诱惑下，越来越多的社会资金开始进入网贷行业。“网贷之家”负责人徐红伟告诉记者，２０１２年末，中国纯做线上业务的网贷公司有三四百家，交易额超过２００亿元，预计今年网贷行业整体交易规模将达到１０００亿元，网贷公司数量将突破８００家。
一边是海水，一边是火焰。据“网贷之家”统计，今年１至９月，出现危机的网贷公司有１０家左右，而从１０月至今，已有３９家网贷公司出现提现困难或关停，一些公司老板甚至已“携款跑路”。
中央财经大学法学院教授黄震分析说，中国网络信贷行业长期处于监管空白之中，无论是央行、银监会、地方金融办还是工商部门，都未将网络信贷纳入管辖范围。只需花几万元，以咨询管理、电子商务、信息服务等名义注册公司并建立网站，即可开展网络贷款业务，门槛实在太低，出现“携款跑路”的现象在所难免。
徐红伟说，以前做网贷平台，光系统研发就需几个月的时间。现在有公司专门卖网贷软件系统，只需要几万元就能买一套，极大降低了进入网贷行业的技术门槛。随着网贷公司的增多，行业内的恶性竞争也开始加剧。一是利率上涨，许多网贷公司的融资利率都在２０％左右，已超出实体经济的承受范围，使违约风险放大；二是网贷公司普遍“拆标”，短借长贷，期限错配，极易发生流动性风险。
“让３个月的贷款对应连续３个３０天期限的借款，如果中间出现投资者大量提现，资金链必然断裂。”徐红伟说。
数据显示，在２０１２年，网贷公司“温州贷”“人人聚财”注册资金为５００万元，“人人贷”“拍拍贷”“中宝投资”的注册资金为１００万元，而它们在２０１２年的交易额分别达到２０．７亿元、８．５亿元、３．９７亿元、３．４亿元、１３．４５亿元。由于中国的网贷公司普遍“包赔本金”，在“杠杆率”如此之高的情况下，即使出现较小比例的坏账，也极易将其注册资金全部吞噬。
记者采访发现，除了“正规”的网贷公司，社会上还有许多贷款公司穿着网络信贷的“马甲”，做线下借贷的生意。线下业务规模做得较大的“网贷公司”，年交易额已突破上百亿，在全国有数千名员工，规模之大，已堪比小型银行。
南开大学教授徐保满认为，考虑到金融行业的特殊性，中国政府应对网络信贷行业加强监管。除了明确监管部门，还应逐步建立专门针对互联网金融的法律体系，以适应“互联网金融”迅速发展的需求，改变无“法”可依的局面。
中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军建议，可以参照小额贷款公司和典当行的管理模式，划定准入门槛，对网贷公司的注册资本、人员资质、信用记录等提出具体限制，要求现有网贷公司到主管部门备案，并按照统一的要求上报数据，必要时可对网贷公司发放牌照。
中国政法大学经济法研究所副所长薛克鹏认为，应对网络信贷行业建立统一、明确的游戏规则，建立最低保证金制度，限制网贷业务的杠杆率，并在借贷利率、资金第三方存管等方面提出具体要求。与此同时，主管部门还应明确网络信贷的业务范围，对打着网络信贷名义，从事线下高利贷业务的行为进行严厉打击。
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