首只创新封闭基金将出炉三大"题材"力保强势基金滚动报道

首只创新封闭基金将出炉三大"题材"力保强势

2007年06月08日 08:03

    市场关注已久的封闭式基金创新改革即将拉开序幕。记者获悉，首只创新型封闭式基金产品将于近期推出,可能采取基金分级模式。

    首只创新封闭基金将出炉

    可能采取将封闭式基金产品分成优先级份额与普通级份额的分级模式

    市场关注已久的封闭式基金创新改革即将拉开序幕。记者获悉，首只创新型封闭式基金产品将于近期推出,可能采取基金分级模式。

    据悉，所谓基金分级模式是将封闭式基金产品分成优先级份额与普通级份额。优先级份额的目标投资者是风险收益偏好较低的投资者。而普通级份额则定位于那些期望通过融资增加其投资资本额，进而获得超额收益，有较高风险收益偏好的投资者。

    优先级份额享有优先分配权，分级基金可以为优先级份额提供多种收益分配及本金保护机制。但基金收益分配满足优先级份额收益分配后的大部分将分配给普通级份额。支付给优先份额的优先收益分配，对于普通份额而言相当于借贷成本。

    普通级份额将在交易所上市交易，优先级份额则可通过场外的其他方式提供进入或退出的安排。

    从结果来看，优先级份额的收益现金流将呈现相对稳定、持续的特点，其风险收益特征与低等级债券相似。普通级份额则通过对优先级份额基准收益优先分配权的让渡，获取较高比例的超额收益分配权。

    据专家分析，在牛市环境中，普通级份额上市后的交易折价可得到极大的抑制，并极可能出现溢价交易。这是因为分级结构中的普通级份额包含了看涨期权。不过，如果市场看跌，普通级份额也容易出现折价现象。

    三大"题材"力保封闭基金强势

    昨日封闭式基金除四只基金略有下跌外基本维持涨势，共有11只封基涨幅超过2%，其中基金景博由于封转开获批而出现涨停。两市基金指数昨日分别上涨0.50%、1.60%，成交金额34.18亿元，较上一交易日骤减34.4%。

    封基在前期抗跌的基础上，近期再显强势，市场人士认为，这主要是因为近期封基的"题材"丰富。首先，由于今年上半年市场行情较好，封基普通累积了较多的未分配利润，因此今年中期封基的分红预期看涨；其次，基金景博封转开的获批也刺激了套利资金的进入；最后，对封基创新预期的高度认同是该品种强势的又一个重要原因。

    沪深两市基金指数昨日早盘小幅高开，随后全天进行震荡整理，至收盘时小幅收高。上证基指开盘于3066.40点，高开8.75点，最高摸至3100.40点，最低探至3006.07点，收盘报3072.82点，上涨0.50%；深证基指开盘于2899.87点，高开3.74点，最高摸至2963.00点，最低探至2868.88点，收盘报2942.56点，上涨1.60%。昨日两市基金成交总金额为34.18亿元，成交量显著萎缩。

    从盘面上看，开盘交易的39只封闭式基金中有35只上涨，4只下跌，共有11只封基涨幅超过2%，基金景博、基金科翔、基金兴安列封闭式基金涨幅前三强，其中基金景博因即将实施封转开，开盘后就封于涨停，上涨10.03%，报1.854元，基金科翔、基金兴安则分别涨3.74%、3.39%，各报3.299元、2.595元；基金泰和、基金金鑫、基金汉兴位于跌幅前三位，分别跌0.26%、0.25%、0.24%，报1.939元、2.029元、1.224元。

来源：中财网

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