进入6月,人民币汇率开始了汇改近两年来的最大波动。这一轮波动与其说是美国施压的结果,不如说是国内通货膨胀的压力所致
6月13日,39次;6月14日,40次;6月15日,41次;6月18日,42次;6月19日,43次。
第43次。人民币兑美元汇率的中间价在6月19日突破7.62的关口,创下2007年以来第43次新高。
这个记录,在过去的七天里,新华社上海分社记者潘清每天发稿时,都要刷新一次。
而在上一个交易周里,单周和单日的上涨幅度,也分别以0.4%和0.5%的涨幅,分列汇率改革近两年以来的最高值。一周的时间里,人民币兑美元汇率完成了以前一个月时间内的升幅。
把走势图再往前拉三天,则是戏剧性的下跌。这使得人民币汇率的走势几乎形成了一个标准的倒V字。
在A股市场波谲云诡、扣人心弦之际,人民币汇率市场正在悄然掀起波澜。
汇改以来最强劲的波动
这一轮波动,自5月初渐显。
6月初,中国银行北京分行门前的雅宝路上,几个黑市交易者仍然笃定地招揽着自己的生意,四处问着:“要外汇吗?”
“波动?对我们的影响不大。幅度还小,我们手上也一直有货,流动起来,风险就慢慢抵消了。”一位黑市交易者告诉南方周末记者。买美元,则比当天的中间价多几十个点;卖美元,差价相对翻倍,倍数由交易量来决定。
进出口贸易也未受到实质性的影响。“这个波动幅度,100到900点之间,仍在我们的风险承受范围之内,”上海一家进出口贸易公司员工赵荻介绍说,“反倒是因为下个月将取消部分商品的出口退税,国内的工厂目前都暂时不接国外订单了,处于观望之中。”
的确,比起A股市场的大起大落、大喜大悲,这个市场清淡多了,尽管此轮人民币波动是汇率改革以来最强劲的一轮波动。
这一个半月内,人民币兑美元汇率中间价上升了1000点,最大的波动幅度也几乎达到1000点,而之前四个月的升幅,加起来也只有1000点。之前两年的升幅,则是4000个点。
内外压力
在这一轮波动中,人民币似乎从绳子变成了橡皮筋,有了更多弹性。
“这正是我国汇率改革的一个基本原则,就是逐渐提高汇率弹性,引导企业适应汇率浮动。”东方证券宏观经济分析师宁冬莉解释。
5月21日,央行将汇率浮动幅度从千分之三扩大至千分之五,也就是单日的人民币对美元可以在上下千分之五的空间内波动。不到一个月,6月12日,当日的波动幅度就超过了以往的千分之三的限制。
事实上,自汇改以来,人民币的单日波动幅度从未触及过千分之三,原有的区间看似足够的,而且单日波幅并不一定影响到两个交易日之间的价格。
“扩大单日浮动幅度表明央行可以容忍人民币兑美元有更大幅度的、双向的波动,对市场来说这是一个强烈的信号,有可能会加速人民币的升值。另一方面,也有利于减少投机行为。这算是汇率改革后政策上最大的一次调整。”中国社科院世经所所长助理何帆说。
不过,山姆大叔还是觉得人民币跑得“太慢了”。
6月13日,美国财政部公布的半年度《全球经济与汇率政策报告》称:“尽管中国已经采取措施增加汇率弹性,但当局允许货币升值的速度实在太慢,应该加快”。所幸,美国并未如市场所担心的那样,将中国列为“汇率操纵国”。
所谓“汇率操纵国”,是指一国通过操纵汇率政策,以获取贸易顺差或在国际贸易中拥有不公平的竞争优势。如果被冠以这个“罪名”,随之而来的可能就是美国的贸易制裁。
不过,这个措辞严厉但行动温和的报告,还是刺激了舒默等4位一直致力于推动人民币快速升值的美国参议员。几个小时之后,他们就公布了一份新草案,要求美国政府通过WTO起诉中国操控人民币汇率、补贴本国出口产品的行为。这份酝酿已久的草案,早在3月20日就公开宣称正在起草。
这仅仅是近期美国方面施加的一部分压力。
此前,在美国国会5月9日题为“货币操纵及其对美国企业和工人的影响”的听证会上,制造业和金融业代表均控诉中国人为控制汇率,促进商品出口。同一时期,类似的议案审议和听证会频频召开,整个华盛顿都在为贸易赤字问题争论不休。
预热近月余,5月22日,第二次中美经济战略对话在华盛顿召开。焦点话题,自然少不了人民币的升值幅度。
“人民币的这一轮波动,可能与这一国际背景有关;但更重要、更根本的原因,还是国内宏观经济形势带来的压力。”宁冬莉解释。
连续3个月来,中国CPI(消费者物价指数)都高出3%的警戒线。
今年头5个月,城镇固定资产投资上涨了25%。贸易顺差则达857.1亿美元,较上年同期增长84%。
“从根本上来讲,是通货膨胀的压力和加息的预期,使得人民币出现了这一轮强势的上涨。”宁冬莉这样认为。
钟伟总结道:“今年5月份之前,人民币跑得有点慢,累积了些升值的压力。在新的扩大浮动空间政策、以及贸易顺差增长带来的内外经济关系压力的多重影响下,引发了这一轮波动。”
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