上证所固定收益证券报价系统模拟交易大赛细则债市公告

上证所固定收益证券报价系统模拟交易大赛细则

2007年04月12日 11:01

    主办单位：上海证券交易所

    为建设高流动性的国债二级市场，提供固定收益市场多层次的服务，本所在全面考察市场需求的基础上建立了新型固定收益证券报价交易平台。本次模拟交易大赛的目的是使债券交易机构能够全面熟悉该电子交易平台的交易规则和运行环境，并通过模拟运行进一步完善平台系统的功能设计。

    大赛规则

    一、参赛机构

    本次模拟交易的参赛机构包括证券公司、保险资产管理公司、基金管理公司。

    参赛机构分为一级交易商和普通交易商。

    本次模拟交易的一级交易商共计15家，具体如下：长江证券、第一创业、广发证券、国泰君安、申银万国、中国银河、中金公司、中信证券、中银国际、国海证券、国信证券、招商证券、高华证券、中国人寿、中国人保。

    二、交易时间

    本次模拟交易分为两个阶段：

    第一阶段为赛前准备阶段(3月26日～4月13日)：参赛机构根据本所分配的用户名及交易账户即可登录系统平台进行交易，但正式模拟大赛前的所有交易不计入大赛成绩。正式大赛交易起始日(4月16日)，所有账户清零后回归初始状态。

    第二阶段为正式大赛阶段(4月16日～4月27日)：正式大赛持续两周，具体交易时间如下：

    4月16日至4月20日 1:00p.m.～4:30p.m.；

    4月23日至4月26日 1:00p.m.～4:30p.m.；

    4月27日 1:00p.m.～3:00p.m.。

    三、交易品种

    本次模拟大赛的交易品种为基准国债现券，分别为5年期基准国债和7年期基准国债，要素如下：

    四、交易规则

    4.1用户名(交易员代码)

    本所随机分配参赛机构进行模拟交易的用户名及密码，各参赛机构均分配两个用户名。

    参赛机构可以自行设定用户交易权限。

    参赛机构可通过用户名及密码直接登录交易平台进行机构基本信息的修改。

    4.2账户

    4.2.1.账户

    ◆各参赛机构拥有两个虚拟交易账户。虚拟交易账户分为做市交易账户和普通交易账户；其中，一级交易商拥有一个做市交易账户和一个普通交易账户；普通交易商拥有两个普通交易账户。

    4.2.2.初始资金及债券

    ◆普通交易商拥有初始资金1亿元，一级交易商拥有初始资金5亿元。

    ◆普通交易账户和做市交易账户的初始国债额度不同；每一普通交易账户拥有每个基准国债交易品种5万手，每一做市交易账户拥有每个基准国债交易品种50万手。

    4.3交易规则

    ◆本次模拟交易仅限于国债现券交易。

    ◆国债现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为0.001元，申报数量单位为手。1手为1000元面值。

    ◆本系统国债交易实行价格限制，超过前一交易日参考价格规定幅度的申报无效。国债的涨跌幅为10%；每日参考价格为当日加权平均价，当日无成交纪录时，依前一交易日的加权平均价。前一交易日参考价格为该日全部交易的交易量加权平均价。

    ◆所有一级交易商均应对本次模拟交易的两只基准国债进行做市。

    ◆一级交易商做市报价应当是确定报价，且做市报价对应收益率价差应当小于10个基点。

    ◆确定报价和待定报价的报价数量必须为标准交易单位的整数倍，一个标准交易单位为面额5000手，即5,000,000元面值。

    ◆询价交易最低询价数量为100手，即100,000元面值。

    ◆各参赛机构均不允许透支，各交易账户不能买空卖空。

    ◆交易费用：所有债券交易不涉及各项费用。

    ◆每日在公告信息栏里以匿名形式发布前一交易日做市账户累计交易量最高的一级交易商的做市报价交易量和前一交易日累计交易量最高的普通交易商的交易量。

    五、评选方案

    5.1评选总则：

    ◆模拟交易结束后，根据参赛机构的成交量及盈利状况等指标对一级交易商和普通交易商分别进行综合评比，并对模拟交易过程中发现系统漏洞及对系统改进提出优化建议的交易商进行重点奖励。

    ◆以各交易商为评选单位，交易商名下的交易账户各评选指标合并计算。

    ◆国债最终结算价格以全价进行计算。

    5.2具体评选办法：

    5.2.1一级交易商评选办法：

    ◆一级交易商评选指标及权重：期间做市报价交易量排名(40%)；期间非做市报价交易量排名(10%)；期末总市值排名(20%)；报价累计中断时间排名(30%)。根据排名分值及各指标权重进行加权计算评比。

    ◆期间做市报价交易量＝模拟交易期间一级交易商做市报价的成交总量。

    ◆期间非做市报价交易量＝模拟交易期间一级交易商普通账户的成交总量＋做市账户非做市报价的成交总量。

    ◆期末总市值计算：

    期末总市值＝做市账户国债期末市值＋普通账户国债期末市值＋期末现金余额。

    国债期末市值的收盘价以最后交易日国债在本所撮合系统里的收盘价进行计算。

    ◆报价累计中断时间的计算：一级交易商没有维持做市报价，即任一基准国债的单边报价数量为零时，系统开始累计其报价中断时间。

    5.2.2普通交易商评比办法：

    ◆期末总市值排名(80%)；期间交易量排名(20%)。根据排名分值及各指标权重进行综合评比。

    ◆普通交易商的账户进行合并计算。

    ◆期末总市值＝普通账户国债期末市值＋期末现金余额。

    ◆期间交易量＝模拟交易期间普通账户的成交总量。

    5.2.3特殊贡献奖评比办法：

    ◆各交易商在模拟交易过程中可随时直接通过交易平台或者电话、邮件反馈问题及建议，所有反馈问题及建议汇集于本所场务人员统一处理。

    ◆在模拟交易过程中交易商发现系统漏洞以及对系统提出优化改进建议的，经本所采纳的，进行重点奖励。

    5.3奖项设置：一级交易商2名，第一名20000元，第二名10000元；普通交易商3名，第一名20000元，第二名10000元，第三名5000元。

    特殊贡献奖2名，分别奖励5000元。

    所有奖项的所得税由得奖者自理。

    六、大赛服务

    模拟交易大赛期间，如果有任何疑问或建议，可以直接在交易系统中的服务菜单里的研究报告管理中反馈或向本所电话咨询。

    业务服务热线：021-68814978 021-68801034

    技术服务热线：4008888400-8004

    七、申明

    本次模拟大赛中的交易规则及交易费用纯属本次模拟大赛设计，不作为将来正式运行的交易规则。

    本次活动的最终解释权归上海证券交易所所有。

来源：上海证券报

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