中国大幅增持美国债券市场人士认为风险加大债券滚动报道

中国大幅增持美国债券市场人士认为风险加大

2007年04月10日 08:52

陈刚

    数据显示中国在过去一年大幅增持美国债券，但一些市场人士认为风险在加大。

    美国公布修正后的外资持有美国国债数据显示，截至2007年1月，中国持有美国国债总额达到4005亿美元，而一年前中国持有美国国债的总额为3139亿美元。如果上述数据准确，中国在一年间增持美国国债866亿美元，年增幅高达27.59%。

    持有美国债券呈上升趋势据美国财政部的统计，外资持有美国国债总额为2.12万亿美元，日本是美国国债最大的债权人，拥有6274亿美元国债，占所有外国持有美国国债总额的29.59%。中国名列第二，占外国持有美国国债总额的18.89%。

    另外一份来自美国财政部的报告显示，中国除国债外还增持了美国政府机构债券和企业债券，今年1月份中国购买了114亿美元的美国机构债券，去年11月中国购买了33亿美元的企业债券。据有关机构估计，中国拥有的机构债券在2000亿美元以上。

    上述这些数据验证了温家宝总理在今年两会新闻发布会上，回答《华尔街日报》记者提问时的承诺，“中国储备投资的任何变动都不会损及全球金融市场，特别是美元资产主导的市场。”

    与美国人担心的正相反，中国不但没有抛售美元资产，而且加快了购进美元资产的速度。研究人士指出，过去几年里中国的美元资产的战略开始转变，增大了企业债券的购买量。截至2007年1月份的前12个月，中国购买的外汇资产中，有26.9%是美国企业债券，而2003年同期，这一比例仅为9.1%。

    在中国储备资产中比例下降尽管中国政府对美国债券市场的投资整体呈上升趋势，但上述投资在中国储备资产中所占的比例是下降的，因为外汇储备的增长速度远高于前者的增速。

    自从中国加入世界贸易组织以来，中国外汇储备的增长速度开始加快。尤其是2005年以后，出口盈余成为推动外汇储备上升的最主要力量。

    今年1月份中易盈余高达159亿美元，2月份的数字进一步增加到238亿美元。由于中国的外汇储备在2006年已经突破万亿，继续积累已不再是问题，如何合理使用巨额的外汇储备已经成为全球资本市场关注的焦点。

    增持美国国债风险似乎加大一些市场人士认为增持美国国债的风险在加大，由于通货膨胀及美元贬值等因素，美国国债的实际收益并不高，而且在预期美联储下调联邦利率的背景下，美国国债的收益率也将下滑。

    外汇投资多元化是必然的选择，中国拟议中的外汇储备投资机构如何在收益和风险中取得平衡已经成为国际资本市场热烈讨论的话题。

    有投资大师之称的吉姆罗杰斯建议中国停止购买美国国债，把部分外汇储备用于购买棉花、小麦和原油等战略性资源，以备不时之需。

    但也有业内人士指出，罗杰斯的观点看似不错，但鉴于实际外汇投资规模，以及中国缺乏采购和管理上的经验，涉足市场同时也意味着更大的风险。

来源：国际先驱导报

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