12日操盘必读:多空大揭密行情直播_中国经济网—

12日操盘必读:多空大揭密

2007年03月12日 09:40

万荣

    消息1、两税合并明年元旦有望实施，将大力加大A股分红能力，提高估值水平

    财政部部长金人庆近日表示，若全国人大通过新的企业所得税法，准备从2008年1月1日实行，实际上又给企业一个过渡。他还透露，正在组建一个由国务院领导的外汇投资公司，在保证安全的前提下，尽可能使外汇经营有更多的盈利和效益。

    在全国人大举行的记者招待会上，金人庆说，国务院最近做了研究，怎么样把正常的外汇储备和外汇投资分开来管理。正常的外汇储备继续由外汇管理局来管理和运营，另外组建一个由国务院领导而不是财政部领导的外汇投资公司。借鉴国际上的一些成功经验，包括像新加坡淡马锡这样的公司，进行外汇的投资管理。这个公司正在筹建组织过程中。

    而上周末，伴随着云南驰宏锌锗股份有限公司2006年年报的亮丽登场，中国A股上市公司的两项纪录被双双打破。驰宏锌锗 (600497行情,资料,评论,搜索)以每股收益5.3152元的高价成为中国沪深两市第一绩优股，而其向全体股东每10股送红股10股派发现金红利30元的分红方案，更是创下了中国A股历史上最大的分红纪录。

    目前，中国的上市公司已进入2006年度年报披露的高峰期。统计资料显示，截至3月9日，在中国242家已披露2006年年报的上市公司中，约有149家公布了分配预案，占已披露年报公司的61.6%。而提出分配预案的49家公司中，单纯现金派现的公司就有102家，占比超过68.5%。

    点评：从宏观政策对证券市场的影响效应看，我国内外资企业所得税两税合并显然是今年最值得期待的政策，对于股市来讲，整体上属于长期利好政策，由此什么时候正式实施，成为市场关注的重点。从最新情况看，财政部部长金人庆周末表示，若全国人大通过新的企业所得税法，那么，财政部将从08年1月1日起。而从当前人大审议的背景看，新的企业所得税法获得的概率几乎是100%，如果从明年开始实施，那么A股市场所有上市公司的税后业绩有望提升5%以上，这对于A股市场泡沫论的减小无疑是直接作用。而从上市公司正在紧张披露的06年报看，A股企业在国民经济稳步增长的大背景下已出现明显的增幅提速迹象，这一点可以从上周披露年报的驰宏锌锗创A股市场历史纪录的超高收益、超高分配方案中得到充分体现。我们预计，06年整体市场的分红情况也将创出历史新纪录，更注重回报广大投资者的做法，本身就是提升A股市场估值潜力的最佳方式，具备真正的长期投资价值，从而吸引更多战略机构常驻A股市场，看多、做多股市，对于普通投资者而言，坚持以业绩、以分红分配并适当考虑二级市场走势的价值投资理念，就基本不会跑输大盘、不会长期被套。

    消息2、索罗斯称08年前保持平稳运行，强烈暗示国际超级资金继续看好A股

    在其首次对近期全球股市大跌发表的公开评论中，投资大师乔治·索罗斯上周表示，日本长期零利率催生的大量日元套利交易，才是引发国际金融市场剧烈波动的最主要原因。

    “没错，(股市大跌)的确首先从中国开始。”76岁的索罗斯上周在英国《金融时报》采访时说。

    但他并未说是中国股市引发了全球股市下跌。相反，他认为，导致近期金融市场剧烈震荡的首要原因是日元套利交易，即投资人大量借贷接近于零利率的日元，转而投资于更高收益的其他货币资产。

    据估计，国际市场上目前的日元套利交易规模高达数千到上万亿美元，一旦从事这些交易的投资者被迫在短期内平仓，可能给国际金融市场带来巨大冲击。一般来说，可能引发日元套利交易平仓的有两个因素，一是日本持续加息，使得日本与其他国家的利差收窄；二是投资人的风险意识因为市场波动加大而增强，进而大举撤离高风险资产。

    点评：这虽然不是一条来自官方媒体的权威政策面消息，但却是今日上海证券报刊发又被广大证券媒体转载的非常有意思的消息，同样值得重视，同时会对近期市场带来巨大的反响。作为全球最著名的跨市场交易的对冲基金，索罗斯代表的基金和其本人对一个国家金融市场、资本市场包括股票市场的观点无疑会引发一系列的国际资金多空趋势的一致性。从上周末，金融投资大师乔治·索罗斯在接受英国《金融时报》采访时说了两个涉及A股市场的重要看法，一个是前阶段股市大跌的确首先从中国开始，但并未说是中国股市引发了全球股市下跌。第二个，是他认为“(中国)管理层也不想股市转入低迷，相信，中国股市在2008年奥运会结束前肯定会保持平稳运行。”我们注意到，包括索罗斯的师弟——罗杰斯等也并没有看空中国A股，更没有在A股大跌中撤离资金，相反是明确表示了要逢低吸纳的姿态。结合目前综合A股市场格局看，牛市环境和趋势根本没有发生大的转变，而短期看，国际著名投资大师索罗斯继续看好08年A股市场的言论将成为近期最大的非政策面资讯，甚至可能引发大盘新一轮的活跃。

    消息3、本月将增加千亿新基金，市场资金供给不成任何问题，把握新建仓品种的机会

    根据统计，截至目前为止，3月份预计将有至少8只基金成立，它们分别是3月1日成立的建信优化基金，3月6日结束发行的长城久富基金，3月5日结束发行的信达澳银领先增长基金，3月6日完成募集的汇添富成长焦点基金，3月8日结束募集的中海能源策略基金，以及将在本周发行(也极有可能在本周完成发行)的华富成长趋势基金、招商核心价值、富兰克林国海的新基金。

    上述基金的募集规模预计将达到760亿元，其募集规模已超过目前历史上最高的几个月份：2006年12月(695亿)、2006年11月(645亿)，以及2006年6月(438亿)。而且目前的预期，也仅仅是包括了3月份半个月的档期。

    而春节后连续5只新基金发行，出人意料地引起了投资者的狂热追捧。来自一线的统计显示，5只新基金没有一家能够走完预定的发行期。其中，发行时间最长的基金销售了两天，发行时间最短的只有不足一个小时。部分地方还出现了投资者临晨排队的火爆表现。

    基金持有人高涨的热情，以及新基金100亿上下的规模量级，都成为新基金运作的巨大考验。根据初步统计，3月份目前排定档期的新基金发行就将募集资金800亿元。

    点评：沪深股市能够从上周二开始出现持续性的止跌回升，特别是上证综指已连收4阳，很关键的一个市场利多因素就是场外资金还在源源不断的进入A股市场，场内投资者操作信心大为提振。实际事实情况也是的确如此，权威最新统计显示，3月份基金预计募集额度将会超过800亿，可能接近千亿关口。从根据多数基金的投资契约，新基金必须在成立的首几个月建完仓。而目前发行的新基金很少不是股票型基金的，股票投资比例也基本都在85%甚至更高，因此，从目前的情况看，新基金建仓的速度不可能太慢，否则你不及时建仓、别的基金公司就是跑在前面！所以，整体上看，A股市场下跌调整空间应相当有限，新资金的踊跃入市是最好的支撑主力。当然，对于普通投资者而言，要重点关注的就是新基金会买哪些股票，从我们的经验看，目前以累计涨幅巨大、绝对价位普遍处于中高价位的品种肯定不是重点，而超级指标股尤其是绝对价位不高、业绩持续增长的个股如中行、工行、联通等将是必须的配置，另外，其他行业中二、三线品种中只要有业绩支持的中低价股将是重点，尤其是具有资产注入、整体上市等主题题材股票，重点是央企背景的个股。

    信息4：06年我国林业产业总产值超过9000亿元，林业板块面临新机会，给予“买入”评级

    新华社消息全国绿化委员会办公室11日公布的《2006年中国国土绿化状况公报》显示，2006年，我国林业产业迈出新步伐，森林的潜力得到较好挖掘，全年林业产业总产值超过9000亿元。

    公报提供的数据还显示，去年我国木材产量7802万立方米，人造板产量6380万立方米，干鲜果品产量9000多万吨，野生动植物繁育利用产值达到2000亿元，森林旅游综合产值达到1000亿元，林产品贸易额突破470亿美元。

    国家林业局新闻发言人曹清尧表示，林业是一个既生产物质产品、精神产品，又生产生态产品的综合部门。生态产品包括人们生产生活需要的木材、纸浆、家具、林果、花卉等物质产品，也包括森林观光、森林休闲、森林文学、森林艺术等文化产品，还包括改善生态、净化空气、涵养水源、保持水土等生态服务。

    按照国家林业局的规划，力争到2010年全国林业产业总产值达到12000亿元，并建设成规模可观、品种丰富、布局优化、优质高效、竞争力强的比较发达的林业产业体系。

    点评：农林牧渔是一个超级大行业，而总体上都属于大农业的范畴，在国家各级管理层、政府机构大力支持农业发展、解决“三农”问题的中长期宏观利好背景下，农业中的各大领域都将面临相应大发展机遇。而这其中，中国林业的发展改革将出现突出的变化，尤其是林业产权机制的改革就好比当初农村土地给农民承包的重大历史改革一样，带出林业新的大增长周期。从昨日公布的《2006年中国国土绿化状况公报》显示，06年，我国林业产业总产值超过9000亿元，而根据国家林业局的规划，2010年全国林业产业总产值要达到12000亿元，也就是与国民经济同步的增速发展。而事实上，林业领域的企业从估值角度看，它们所拥有的森林价值是明显低估甚至被忽视的，从股市角度看，股价存在重估的机会，建议对A股市场中具有林业资源的景谷林业、永安林业、岳阳纸业等给予买入评级。

    消息5、我国成为世界第一大集成电路市场，关注电子信息板块成长股和低价群体

    中国半导体行业协会理事长俞忠钰日前在上海召开的“2007中国半导体市场年会”上表示，2006年，中国已超越日本和美国，跃升为全球最大的集成电路市场。

    据介绍，2006年中国整个半导体市场规模突破5800亿元，而其中集成电路市场占了绝大部分。2006年中国集成电路市场销售额为4862.5亿元，同比增长27.8%。

    中国集成电路产业规模从上个世纪90年代初的10亿元发展到2000年突破百亿元，用了近10年的时间，而从百亿元扩大到千亿元，则用了仅仅6年时间。

    俞忠钰说，在国内外半导体市场加速增长的带动下，2006年中国集成电路产业重新步入高速增长的轨道。国内集成电路总产量达到355.6亿块，同比增长36.2%。从增长速度上看，2006年国内集成电路产业销售收入与总产量的同比增幅与2005年的同比增幅28.8%和19%相比，有较大幅度的提高。

    点评：电子信息业亦也是高科技行业的一大重要分支。而从最新的行业统计数据看，该行业领域的景气度继续保持稳健增长有利于包括上市公司在内的主要企业业绩提升，特别是现代信息技术基础型领域的集成电路产业更是出现明显的扩增，最新权威数据显然，06年，中国已超越日本和美国，跃升为全球最大的集成电路市场，去年中国集成电路市场销售额的市场规模达到4862。5亿元，同比增幅达到27。8%。而从发展前景看，根据信息产业部中国电子信息产业发展研究院(赛迪集团)下属的赛迪顾问预计，2007年-2011年这5年间，中国集成电路产业销售收入的年均复合增长率将达到27。7%，到2011年，中国集成电路产业销售收入将突破3000亿元，达到3415。44亿元。针对股市而言，我们认为，目前不少集成电力包括半导体个股股价表现远远落后于大盘，一旦业绩随规模出现同步扩增，那么股价走势将更为主动，建议对上海贝岭、广电信息、广电电子等逢低关注。

来源：中金在线

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