长城开发　6个月目标价10.50元

　　海通证券研究所陈美风预计，长城开发2006－2008年EPS分别为0.39、0.50和0.65元。综合DCF、PE和分业务等估值结果，公司股价合理区间应在9.14－11.70元，以此确定6个月目标价为10.50元。首次给予“买入”的投资评级。

　　陈美风认为可将公司长期定位于EMS(电子制造服务)/ODM(原始设计制造)厂商。便于复制的模式、低资本投入、大客户效应和充足的现金储备，可使公司EMS业务实现持续快速增长。从长期来看，公司可定位于专业EMS/ODM厂商。鸿海凭借其独特的EMS模式近10年来销售额CAGR达50％，公司也具备这样的潜质。若ODM业务得以成功开展，公司EMS业务前景将更为乐观。

　　陈美风指出，公司磁头业务明年将进入持续增长轨道。今后几年，全球硬盘出货量将稳健增长，迈拓被希捷收购对公司磁头业务的不利影响明年起将逐步消除。随着希捷订单的释放和易拓硬盘出货量的快速增长，明年起公司磁头业务有望进入持续增长轨道。

　　陈美风表示，公司品牌产品迈上新台阶。意大利ENEL公司新的电表项目将使公司2007年电表销售额翻番，意大利和印度以外市场的开拓和ODM业务的开展将使公司电表业务波动性降低，实现持续平稳增长；此外，公司税控收款机业务竞争优势明显，预计公司税控收款机将从明年下半年开始出货，有望成为公司新的盈利增长点。

　　安泰科技　股价明显低估

　　联合证券研究所杨军认为，在行业面临爆发增长之际，安泰科技这样一家掌握了上游原材料核心生产技术的企业，目前股价明显被市场低估。给予公司2008年20倍PE，建议“增持”，短期目标价在15元。

　　杨军指出，为配合国家有关节能政策，节能降耗效果明显、总拥有成本更低的非晶合金变压器，在配电领域逐步取代传统硅钢变压器将是大势所趋。据不完全统计，目前国内已有50多家变压器企业开始了非晶合金变压器的生产。众多变压器厂商的进入，造成原本供需已经紧张的非晶合金带材更加紧缺。

　　杨军表示，非晶带材已经成为制约我国非晶合金变压器的瓶颈。而一旦安泰科技在带材技术上取得突破，将从宏观层面、微观层面彻底化解这一矛盾。预计安泰科技非晶宽带产量在2007－2009年将分别达到6000吨、2万吨、4万吨，预计将分别为公司贡献EPS0.04元、0.23元、0.52元。加上传统业务贡献的收益，预计公司2006－2008年有望实现EPS0.26元、0.39元、0.77元。