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沪港通“满月” 三大意外惊呆小伙伴

2014年12月15日 07:15    来源: 每经网-每日经济新闻    

  自11月17日沪港通正式开闸以来,已过去快一个月时间,值此满月之际,《每日经济新闻》记者对过去20个交易日沪港两地市场表现、资金使用情况和受关注标的作了一番梳理,发现其中凸显的“三大现象”大大超出了市场此前预期,包括恒指未如市场预期迎来上涨行情,“南冷北热”局面持续,以及博彩股交投平淡。

  意外1:恒指累计跌逾4%

  记者统计发现,从11月17日迄今(截至上周五)以来20个交易日,上证指数仅6个交易日出现下跌,而11月20日至12月8日期间,A股开启“高歌猛进”模式,12月8日,沪指最高摸至3041点,收于3020.26点,当日是沪指自2011年4月25日以来首度站上3000点大关,而伴随节节攀升的指数,A股两市成交量新高不断被刷新。

  反观恒指,在与前述沪指对应的20个交易日当中,恒指则是跌多涨少,仅7个交易日指数出现上涨。而在沪港通开通前两个交易日才站上的24000点大关,在沪港通启动当日即跌破,且空方力量较大,截至上周五恒指收于23249.20点,期间恒指累计跌幅约达4.38%。

  换句话说,当沪港通真正到来时,两地市场出现了分歧,沪指创下新高,恒指却并未如市场预期迎来上涨行情,此乃意外之一。

  意外2:“南冷北热”局面持续

  根据沪港通额度使用安排,目前沪港通总额度分别为沪股通3000亿元(人民币,下同),港股通2500亿元,沪港两边每日额度分别为130亿元和105亿元。

  据记者持续追踪发现,以单日额度使用情况看,沪港通首个交易日,即11月17日使用情况最佳,当日沪股通额度在午盘开市后不久即使用完毕,港股通当日使用额度占比也达16.83%。再从总成交额看,11月17日至12月12日,沪股通最高总成交额出现在11月17日,达到121亿元人民币,港股通则为12月5日的20.3亿元人民币(25亿港元)。

  据香港交易所官方统计数据,沪港通自启动以来,首四周的总成交额均超出额度用量,其中港股通的平均每日成交额为每日额度用量约两倍。记者注意到,这或许与港股通实行T+0回转交易有一定关联,买卖活跃造成额度使用量看上去不大,但实际上每日成交依然保持较热状态。如11月24日,港股通成交额4.99亿元人民币(6.24亿港元)为该日额度用量(1.41亿元人民币)的353.8%,原因就是当天的买入成交额与卖出成交额差距甚微。

  类似的情况在沪股通也可见。以12月9日为例,沪股通的总成交额达到102.4亿元人民币,几乎为当日额度用量11.6亿元人民币的9倍,原因也是当天沪股通的买入成交额与卖出成交额相去不远,导致额度用量很小。

  自2014年11月17日沪港通推出至2014年12月12日,20个交易日内,沪股通平均每日成交额为58.4亿元人民币,平均额度用量为32.9亿元人民币,日均额度使用约达25.3%。同期,港股通平均每日成交额为7.57亿元人民币(9.46亿港元),平均每日额度用量为4.77亿元人民币,日均额度使用约4.5%。

  在沪港通推出的首四周内,沪股通及港股通的全日买入成交额均超过卖出成交额。截至2014年12月12日收市时,沪股通的总额度用量为64.5%,港股通的总额度用量则为8.3%。

  乘着T+0交易制度的便利,市场原本预期内资会在港股市场上大展身手,港股通交投活跃度可能较沪股通更高,但从上述数据不难看出,北上(沪股通)资金使用情况却好于南下(港股通)资金,且该情况始终贯穿于沪港通第一个月,此乃意外之二。

  意外3:港交所、博彩股“遇冷”

  据港交所官方信息,在97家符合资格的联交所参与者中,91家曾在过去四周内参与沪股通,平均每日有70家交易所参与者通过沪港通交易。在此期间,在568只合资格的沪股通股票名单上,有547只股票有过交易记录。

  《每日经济新闻》记者梳理发现,以境外机构投资者为主力的沪股通资金延续了青睐蓝筹的投资策略,金融股和股息收益率较高的大盘股受到追捧,同时资金也倾向于买入稀缺标的。记者统计发现,中国平安(601318,SH)、大秦铁路 (601006,SH)、上汽集团(600104,SH) 和 贵 州 茅 台(600519,SH)成为沪股通资金买入量最大的个股。其他受到热捧的标的还包括工商银行、中国太保、招商银行、中信证券等。

  而港股通资金偏好则难寻明显规律,内资南下买入股票种类繁多,其中一大方向为买入H股较A股折价幅度居前的个股,其他出现在每日十大活跃股名单中的,还包括知名消费股如现代牧业、辉山乳业等,稀缺标的如中芯国际、腾讯控股等,这类股票也受到港股通投资者青睐。

  记者注意到,汉能薄膜发电(00566,HK)于12月3日首次出现在港股通十大成交活跃股中,自此以后8个交易日,该股均现身上述活跃股名单,并多次成为单日成交最活跃个股。事实上,汉能薄膜发电也是沪港通开通后涨幅最大的标的,20个交易日累计涨幅达46.37%。其他如中信证券、海通证券等也出现在涨幅居前个股中。

  出乎市场意料的是,此前机构看好的港股稀缺标的港交所(00388,HK)和博彩股则几乎未出现在活跃股名单中,此乃意外之三。

  此外,沪港通推出后,由于恒生综合大型股指数和恒生综合中型股指数进行调整,港股通合资格股票名单曾进行相应调整,增加利标品牌(00787,HK)、万洲国际(00288,HK)、神州租车(00699,HK)、中国圣牧(01432,HK)及绿叶制药(02186,HK)5只香港股票,该调整已于2014年12月8日生效。

  自2014年12月15日起,沪股通合资格股票名单将因上证180和上证380指数变更而新增28只股票,同时从目前名单上删除27只股票。


(责任编辑: 马欣 )

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