机构最新动向揭示周二挖掘8只黑马股 _中国经济网—

　　汉得信息：综合实力提升保障公司稳健发展

　　类别：公司研究机构：宏源证券股份有限公司

　　投资要点：

　　汉得信息发布 2014年前三季度业绩预告，公司2014年第三季度实现营业收入7亿-7.15亿元，同比增加15%-17%，实现归属于上市公司股东的净利润为1.23亿-1.28亿元，同比增加18%-23%。

　　报告摘要：

　　不断提高综合实力，三季度实现业绩稳健增长。在传统的ERP 实施领域，一方面，公司持续推进服务能力，提高整体运营以及项目管理效率，另一方面，在不断积累行业解决方案密的同时切关注新产品、新技术的研发，提高公司的创新能力。本报告期内，公司的主营业务收入及净利润较上年同期均实现了增长。

　　努力开拓新业务，供应链金融逐步落地。自公司供应链金融业务首个重要战略客户的合作协议签署完成以来，围绕该客户及其下游供应商的供应链数据云平台已搭建完毕并进入上线运行阶段，客户开发和银行合作都在稳步推进，公司围绕大客户的供应链金融项目将会逐渐落地，为公司打开新的市场空间。

　　从去 IOE 到去SOA，国产化热度不减。在安全事件不断催化下，国产化势头有增无减热度持续，从去IOE 到去SOA，国产化机遇渐显，具有先进服务能力的本土公司将受益。公司的在传统的业务已经形成了先进的行业经验，同时不断发展创新业务，未来将受益国产化浪潮。

　　同时，公司还确定了通过外延扩张以实现跨越式发展的战略思路。

　　预计公司 14/15年为0.35/0.48元，目标价17元，维持“增持”评级

　　石基信息：与阿里合作进入实质性阶段，持续并购平台价值不断提升

　　类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司

　　向服务平台运营商战略转型加速，与阿里合作进入实质性阶段

　　公司以28.1亿元引入淘宝软件作为战略投资者，共同开拓酒店、餐饮O2O市场。公司在酒店、餐饮、零售等系统性优势和强大的线下商户资源优势基础上，借助淘宝软件强大的线上营销能力，使线下线上信息系统融合，加速了公司从传统软件供应商向服务平台运营商转型。

　　合作涉及到酒店系统直连、后付预订产品开发、会员服务平台接入、账单扫码支付四项合作领域。酒店行业：淘宝旅行与酒店信息系统直连将促进公司畅联业务快速发展，我们判断盈利模式：(1)系统实施和维护费，以及引入商户的补贴；(2)与线下商家从预订总额中分成；(3)支付手续费分成。餐饮行业：淘点点与餐饮信息系统直连促进餐饮领域O2O发展，我们判断盈利模式：(1)商家每月的服务费；(2)从支付手续费中分成。

　　持续并购平台价值不断提升，未来行业整合加速可期

　　公司先后收购并成功整合了Infrasys Internationa Limited、杭州西软、南京银石、迅付科技、正品贵德、思迅软件、中电器件等企业，是完成“酒店+餐饮+零售”大消费行业线下支付平台拼图的重要环节。公司历次收购皆使用自有资金，合计超过10亿元，通过本次引入淘宝软件作为战略投资者，非公开发行后30多亿现金在手，行业整合加速可期。此外，公司定位为信息化服务平台，阿里战略入股并不会影响和其它互联网企业的合作。

　　盈利预测与估值

　　预计公司2014~2016年EPS分别为1.62、2.19、2.96元，分别对应43倍、32倍、24倍PE。我们强烈看好公司在大消费领域的客户资源壁垒以及在移动互联网O2O时代的变现价值，维持“买入”评级。

　　风险提示

　　与互联网企业合作进展不确定性；酒店等下游行业景气度持续低迷的风险；央行关于第三方支付监管政策的不确定性。

　　大洋电机：新能源汽车电驱动主力供应商

　　类别：公司研究机构：宏源证券股份有限公司

　　新能源汽车9月产量爆增：新能源汽车政策持续加码将推动2014年以来已经连续出台了多项新能源汽车的政策，如推广示范城市目标、新能源汽车购买补贴、免购置税、公务用车占比、加强小区充电桩建设、充电桩建设补贴等等政策。在新能源汽车政策的强劲推动下，9月新能源汽车产量暴增达2.2万辆，其中纯电动乘用车产量1.22万辆，同比增长1185.56%，插电式混合动力乘用车产量5543辆，环比增长248.62%，纯电动客车产量2280辆，同比增长2092.31%，插电式混动客车产量1861辆，环比增长115.64%。新能源汽车的销量开始进入井喷的态势。北汽新能源9月单月订单就有1867台，而前9个月总销量3750辆。新能源汽车销售全年有望超年初的估计。我们测算，到2020年产销累计超过500万辆，未来几年市场需求将保持100%-400%左右的年增长速度。

　　美国的新能源汽车销售处于火爆状态：美国新能源汽车市场数据显示，2014年8月份，销量整体达到了11363辆。从2014年的6月达到11493辆以后，7月、8月的销量一直维持在11000辆以上，销量前三的车型主要包括日产Leaf、雪佛兰Volt以及福田FusionEnergi，销量数据都达到1000辆以上。

　　公司发布了公告，公司与北京佩特来股东签订股权转让协议，并顺利完成后续的北京佩特来20.768%股权的收购：向大股东现金增发募集10.89亿资金已经完成，收购了北京佩特来72.768%的股权，公司目前持有的北京佩特来的股权达到了77.768%。收购北京佩特来对公司意义重大，公司从传统的电机产业向汽车产业转型，北京佩特来在大功率车用发动机、起动机产品的行业地位、汽车产业中积累的深厚的市场实力以及北京佩特来传统的研发实力，增强公司汽车业务整体实力，而北京佩特来研究开发的电驱动方案成为公司的第二套电驱动方案。

　　盈利预测及投资评级：预测公司3、4季度汽车电机将呈现爆发态势，我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.40、0.58和0.77元，重申“买入”评级。

　　泰禾集团：销售靓丽，坚持高品质的快周转

　　类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司

　　销售稳步推进，高品质的快周转

　　根据亿翰智库统计，2014 年前三季度泰禾集团实现认购口径下的销售金额155 亿元，比去年同期增50%，跻身房企销售金额前30 强。而在9 月27 日，仅一天内公司项目就热销10 亿元。十一黄金周期间销售金额超7 亿元，同比增120%，迎来“银十”开门红。根据推算，公司四季度总可售货值约200~250 亿元，货值充裕，完成全年目标250 亿元是大概率事件。良好的销售与快速周转密切相关，公司项目从拿地到样板间/售楼处开放，平均周期约为8~10 个月，远超业内平均水平。公司在保持快速周转的同时，并没有太多地牺牲利润率水平，根据克尔瑞统计，前三季度泰禾集团销售均价排名全国第6，这充分体现了公司产品的品质。在改善性需求获得更多信贷支持的情况下，公司项目坚守的高品质，将更加获得市场的亲睐。

　　投资审慎，密切跟踪土地市场

　　2014 年1-4 月，公司获取近180 万方土地储备，总地价146 亿元。而从5 月以来到现在，公司逐步放缓了投资的步伐，集中资源加快现有存货的开发和去化。公司一直跟踪土地市场机会，未来将适时投资优质地块。

　　积极关注资本市场机会

　　公司目前加大销售回款力度，同时放缓投资，将有效改善公司的资金压力。同时积极关注资本市场的机会以优化自身的资产负债结构。

　　预计公司14、15 年EPS 分别为1.25、2.00 元，维持“买入”评级

　　公司坚持高品质的快速周转，四季度总可售货值充裕，同时改善性需求获得信贷支持也利好公司产品去化。实现全年250 亿元的销售目标可期。

　　风险提示

　　高杠杆对于公司资金压力较大。公司销售因市场整体调整不及预期。

　　(原标题:机构最新动向揭示周二挖掘8只黑马股)