银行负债成本持续上升受关注

　　国务院办公厅近日印发《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》，要求金融部门采取综合措施，着力缓解企业融资成本高问题，促进金融与实体经济良性互动。

　　“该意见部署了多措并举缓解企业融资成本高问题，提出十个方面的举措。在我们看来，这实际上是下半年宏观政策操作的纲领。”兴业银行首席经济学家鲁政委说，“尤其是，银行负债成本持续上升受到关注、强调和倡导商业银行要理性、合规经营。”

　　保持货币信贷总量合理适度增长，抑制金融机构筹资成本不合理上升，缩短企业融资链条，清理整顿不合理收费……《意见》提出了十个方面的政策措施，并明确了各部门的职责分工。“该意见紧紧围绕缓解企业融资成本这一核心问题，多方着力，标本兼治，各项措施切中要害，为金融更好地支持实体经济指明了方向，具有十分重要的现实意义。”中国银监会相关负责人说。专家指出，《意见》从多个维度进一步丰富了银行业融资渠道。鲁政委认为，拓宽金融机构发债渠道和扩大ＮＣＤ的发行，是现实可行的方式，《意见》明确表示要“降低商业银行发行小微企业金融债和‘三农’金融债的门槛，简化审批流程，扩大发行规模”；《意见》要求“加强银行同业批发性融资管理”，这主要是避免货币市场利率大起大落；“大力推进资产证券化”，主要是为了释放资本和相应的信贷额度、以及缓解贷存比制约；“遏制资金争夺逼高资金价格的行为”，主要是规范互联网金融和打击非法集资。鲁政委认为，与以往谈及企业融资成本高，仅仅直接关注对企业的贷款价格和收费不同，《意见》除了继续关注融资价格和收费，还特别对银行负债成本持续上升的情况给予了高度关注，要求“抑制金融机构筹资成本不合理上升”。

　　为此，《意见》强调，要清理整顿不合理的金融服务收费；加强对影子银行、同业业务、理财业务等方面的管理，清理不必要的资金“通道”和“过桥”环节，各类理财产品的资金来源或运用原则上应当与实体经济直接对接；要“遏制变相高息揽储等非理性竞争行为，规范市场定价竞争秩序”。

　　“金融机构以钱炒钱、过度自我循环的现象是不正常的。” 中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，金融机构应缩短经营环节，把吸纳的资金不经过那么多弯弯绕，直接投到企业中去；希望监管部门突破分业监管藩篱，尽量让金融机构资金直通企业。

　　银监会表示，正在组织开展全国性的银行业收费专项检查，要求各银行进行自查，各银行从总行到各级分支机构实行一把手负责制。在自查自纠的基础上，各银监局进行现场检查，对于违规收费行为，严格依法启动问责程序。

　　《意见》提出，商业银行加强贷款管理，严密监测贷款资金流向。国务院发展研究中心研究员吴庆认为，当前宏观经济增速相对放缓，金融机构控制风险尤为重要。加强贷款流向监管，将推动金融机构把资金投向政府引导的实体经济领域，避免银行为追求利益做大某些领域的泡沫。

　　值得注意的是，为引导商业银行纠正单纯追逐利润、攀比扩大资产规模的行为。《意见》提出设立银行业金融机构存款偏离度指标，研究将其纳入绩效评价体系扣分项，约束银行业金融机构存款“冲时点”行为。交通银行首席经济学家连平认为，存款偏离度指标等于为“冲时点”加了一道监管工具，使得银行存款不能再大量、集中的进出，引导银行不要盲目扩张，要合理发展。值得注意的是，此前对于利率市场化的表示最为常见的是“加快推进”，而《意见》的表述则是“有序推进”。专家指出，这意味着，对于一些会推高金融机构负债成本和企业融资成本的利率市场化措施，其推出节奏会延缓，而与此同时，能够起到降低融资成本的市场化举措，就会更快推出，比如政策操作指标利率体系的建立，就会被明显加快。

　　《意见》还提到，要尽快出台规范发展互联网金融的相关指导意见和配套管理办法，促进公平竞争。中南财经政法大学王丹璐表示，互联网金融作为一种新兴的金融模式，依托于支付体系、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具，产生了第三方支付平台模式、基于大数据的金融服务平台模式、网络保险模式、金融理财产品网络销售等模式。这些金融模式的创新发展，对于未来经济社会发展会产生越来越大的作用。

　　银监会表示，下一步将按照意见的要求，在优化小微企业贷款服务、保持收费专项治理高压态势的同时，从抑制金融机构筹资成本不合理上升、完善商业银行考核评价体系、加快发展中小金融机构等各个方面继续着力，统筹推进，切实降低企业融资成本。

　　鲁政委还表示，《意见》文末还有一段文字：“从中长期看，解决企业融资成本高的问题要依靠推进改革和结构调整的治本之策，通过转变经济增长方式、形成财务硬约束和发展股本融资来降低杠杆率，消除结构性扭曲。”这意味着，当前措施更多是在“为改革买时间”。（完）