票据理财火了 补贴式高收益恐生风险

　　随着互联网宝宝理财产品收益持续下降，以银行承兑汇票作为投资标的的票据理财产品相继登陆互联网金融平台，因其零门槛、高收益等特征受到越来越多人的追捧。近期动辄达到8%甚至接近10%的年化收益率，让一些平台推出的票据理财产品频遭“秒杀”。当投资者们一拥而上时，这种产品也引发不少质疑。

　　票据理财遭遇“秒杀”认购

　　从已发行的票据理财产品来看，投资起点一般在千元左右，最低的只要1元，产品预期年化收益率可达7%以上。票据理财产品较低的门槛和相对较高的收益率等优势，获得了投资者的认可，短时间内即被抢光。

　　7月17日，一款名为“票据宝”、177天、1元起投、9.8%的超高收益互联网理财产品甫一推出即告售罄。据悉，其第一期产品于巴西世界杯1/4决赛开赛日推出，收益率也是9.8%，18秒即被抢空。事实上，该平台在今年5月份就尝试推出了一款收益率8.8%的票据贷产品，总额80万元，上线25秒全部售罄。

　　目前，阿里、淘宝、新浪等均推出了自己的票据理财产品，京东也宣传将在本周加入。银行方面，招商银行和民生银行也利用自己的平台推出了票据理财产品。

　　实际上，这种以银行承兑汇票为标的的票据理财产品，模式并不复杂。银行承兑汇票是由银行开具的到期兑付的书面凭证。企业持银行承兑汇票去票据理财平台融资。平台验该证票据真假，根据出票金额确定融资金额和期限，然后平台发布该票据的理财产品，确定收益率和期限，最后投资者认购。该票据理财产品到期后，平台凭企业的银行承兑汇票去银行兑付现金，之后按照约定收益给投资者付清本息。

　　平台补贴引发业内质疑

　　尽管此类票据理财产品的宣传中均称，产品风险极低，到期后将由银行兑付，但其背后隐藏的风险还是引来了不少质疑。

　　理论上，票据理财产品的风险有两种情况：承兑银行倒闭或银行承兑汇票是虚假的，无法兑换。此外，发行平台本身的信用风险也值得投资者注意。更多引发争议的地方在于，此类产品超高的收益率，有部分是由平台进行补贴，这容易让人联想到旁氏骗局。据了解，前述年化收益率高达9.8%的产品，产品本身收益为7%，而新浪微财富补贴1%，发行这款产品的公司再补贴1.8%，这样加起来达到令人“怦然心动”的9.8%。

　　对此，中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示，平台拿钱出来补贴产品是有问题的，涉嫌违规。“旁氏骗局就是补贴出来的，这种拆东墙补西墙的做法，容易汇集风险。”成都某股份制银行支行行长认为：“这种新型的票据理财产品属于新生事物，模式并不成熟，加之没有明确的规章制度和风控体系，其中或许还隐藏着诸多风险。”他指出，这些产品收益率很高，但发行总量极小，造成一种供不应求的假象，不排除是企业的宣传噱头。